2015年初級(jí)審計(jì)師《審計(jì)專(zhuān)業(yè)相關(guān)知識(shí)》復(fù)習(xí)：發(fā)行債券籌資

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來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯： 2015/02/03 16:56:36　字體：大小

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2015年初級(jí)審計(jì)師考試備考已經(jīng)開(kāi)始，為了幫助參加2015年初級(jí)審計(jì)師考試的學(xué)員鞏固知識(shí)，提高備考效果，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校為大家整理了初級(jí)審計(jì)師考試重要知識(shí)點(diǎn)，希望對(duì)廣大考生有所幫助！

發(fā)行債券籌資

1.企業(yè)債券類(lèi)型

有無(wú)特定財(cái)產(chǎn)擔(dān)保	抵押債券VS信用債券
是否記名	記名債券VS無(wú)記名債券
能否轉(zhuǎn)換為本公司股票	可轉(zhuǎn)換債券VS不可轉(zhuǎn)換債券
能否提前贖回	可提前贖回債券VS不可提前贖回債券
利率是否固定	固定利率債券VS浮動(dòng)利率債券
是否上市交易	上市債券VS非上市債券

2.影響發(fā)行價(jià)格的因素：債券面值、票面利率、市場(chǎng)利率、債券期限

1）期限：期限長(zhǎng)，投資風(fēng)險(xiǎn)大，要求的投資報(bào)酬率（折現(xiàn)率）高，發(fā)行價(jià)格低

2）票面利率VS市場(chǎng)利率

票面利率低于市場(chǎng)利率	折價(jià)
票面利率高于市場(chǎng)利率	溢價(jià)
票面利率等于市場(chǎng)利率	等價(jià)

3.發(fā)行種類(lèi)的考慮因素

1）市場(chǎng)吸引力：吸引力強(qiáng)→普通的、無(wú)附加條件的債券

2）資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要：發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券

4.債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)	缺點(diǎn)
1）籌資成本低：與股票相比，債息在所得稅前支付 2）利用財(cái)務(wù)杠桿作用 3）有利于保障股東對(duì)公司的控制權(quán) 4）有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)：可選可轉(zhuǎn)換債券或可提前贖回債券	1）償債壓力大 2）不利于現(xiàn)金流量安排 3）籌資數(shù)量有限：國(guó)家規(guī)定的企業(yè)債券年度發(fā)行規(guī)模；《公司法》債券累計(jì)總額不得超過(guò)公司凈資產(chǎn)的40%