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知識點:初級《審計專業(yè)相關(guān)知識》杠桿原理(第二節(jié))

來源: 正保會計網(wǎng)校 編輯:小辣椒 2020/04/22 09:10:29  字體:

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小編為大家總結(jié)的是2019年初級《審計專業(yè)相關(guān)知識》第二部分第四章第二節(jié)(杠桿原理)的知識點,還未開始2020年初級審計師考試備考的同學(xué)可參考以下內(nèi)容,提前學(xué)習(xí),其他章節(jié)內(nèi)容小編將為大家陸續(xù)更新,請大家持續(xù)關(guān)注!

初級《審計專業(yè)相關(guān)知識》第一部分知識點

第03講 經(jīng)營杠桿與財務(wù)杠桿

第二節(jié) 杠桿原理

知識點:邊際貢獻與息稅前利潤

  1.邊際貢獻=銷售收入-變動成本=(銷售單價-單位變動成本)×產(chǎn)銷量=單位邊際貢獻×產(chǎn)銷量

2.息稅前利潤:只受經(jīng)營活動影響,不受籌資活動影響(未減除利息費用、股利分配等)的利潤。

  息稅前利潤=銷售收入-變動成本-固定經(jīng)營成本=產(chǎn)銷量×(單價-單位變動成本)-固定經(jīng)營成本=產(chǎn)銷量×單位邊際貢獻-固定經(jīng)營成本=邊際貢獻總額-固定經(jīng)營成本

知識點:經(jīng)營杠桿

  1.經(jīng)營杠桿效應(yīng)

  由于固定經(jīng)營成本的存在,銷售收入(或銷售量)的變化會導(dǎo)致息稅前利潤更大幅度的變化。

  【示例】M公司生產(chǎn)和銷售一種產(chǎn)品,單價10元,單位變動成本6元,每年固定經(jīng)營成本總額200萬元,基期銷量為100萬件。則基期的息稅前利潤=100×(10-6)-200=200萬元。

  若預(yù)計下期銷量提高10%,達到110萬件,其他條件不變,則預(yù)計息稅前利潤=110×(10-6)-200=240萬元,與基期相比提高20%,是銷量提高幅度的2倍。

  2.經(jīng)營杠桿系數(shù):息稅前利潤變動率相當(dāng)于營業(yè)收入(銷售量)變動率的倍數(shù)

知識點

上述公式表明,影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的因素包括:銷量、單價、單位變動成本和固定成本(與影響息稅前利潤的因素相同)。

3.經(jīng)營杠桿系數(shù)與經(jīng)營風(fēng)險

 ?。?)經(jīng)營風(fēng)險:經(jīng)營利潤(息稅前利潤)波動的可能性。

 ?。?)固定成本越大,經(jīng)營杠桿系數(shù)越大,銷售的變動會引起息稅前利潤更大幅度的變動,則經(jīng)營風(fēng)險越大。

 ?。?)若不存在固定成本時,經(jīng)營杠桿作用不存在,此時經(jīng)營杠桿系數(shù)等于1,經(jīng)營風(fēng)險(息稅前利潤的變動性)仍然存在,但不會被放大(引起息稅前利潤等比例變動)。

 ?。?)經(jīng)營杠桿實質(zhì)是生產(chǎn)過程的函數(shù)

  資本密集型生產(chǎn)組織→固定成本較高而變動成本較低→經(jīng)營杠桿系數(shù)較高,經(jīng)營風(fēng)險較高;

  勞動密集型生產(chǎn)組織→經(jīng)營杠桿系數(shù)較低,經(jīng)營風(fēng)險較低。

知識點:財務(wù)杠桿

  1.財務(wù)杠桿效應(yīng)

  由于固定資本成本(利息和優(yōu)先股股息)的存在,息稅前利潤的變化會導(dǎo)致普通股每股收益更大幅度的變化。

知識點

2.財務(wù)杠桿系數(shù):每股收益變動率相當(dāng)于息稅前利潤變動率的倍數(shù)

知識點

3.財務(wù)杠桿系數(shù)與財務(wù)風(fēng)險

  (1)財務(wù)風(fēng)險:由于(債務(wù)及優(yōu)先股)籌資引起的每股收益波動(大于息稅前利潤波動)的可能性。

  (2)固定資本成本(利息和優(yōu)先股股息)越大,財務(wù)杠桿系數(shù)越大,從而息稅前利潤的變動就可以引起每股收益更大幅度的波動,財務(wù)風(fēng)險也就越大。

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