基金從業(yè)《基金法律法規(guī)》知識點(diǎn)：債券流動性風(fēng)險(xiǎn)（11.09）

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來源: 正保會計(jì)網(wǎng)校論壇編輯： 2016/11/09 14:46:07　字體：大小

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流動性風(fēng)險(xiǎn)

債券的流動性或者流通性，是指債券投資者將手中的債券變現(xiàn)的能力。如果變現(xiàn)的速度很快，并且沒有遭受變現(xiàn)可能帶來的損失，那么這種債券的流動性就比較高；反之，如果變現(xiàn)速度很慢，或者為了迅速變現(xiàn)必須承擔(dān)額外的損失，那么，這種債券的流動性就比較低。通常用債券的買賣價(jià)差的大小反映債券的流動性大小。買賣價(jià)差較小的債券的流動性比較高；反之，流動性較低。這是因?yàn)榻^大多數(shù)的債券的交易發(fā)生在債券的經(jīng)紀(jì)人市場，對于經(jīng)紀(jì)人來說，買賣流動性高的債券的風(fēng)險(xiǎn)低于買賣流動性低的債券，故前者的買賣價(jià)差小于后者。

相應(yīng)地，債券的流動性風(fēng)險(xiǎn)（liquidity risk）是指未到期債券的持有者無法以市值，而只能以明顯低于市值的價(jià)格變現(xiàn)債券形成的投資風(fēng)險(xiǎn)。交易不活躍的債券通常有較大的流動性風(fēng)險(xiǎn)。

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