《證券市場基礎知識》復習題一（二）

　　15、答：這是因為：第一，商業(yè)銀行是一個資金存貸機構，如果商業(yè)銀行將儲戶的存款用于風險很大的證券投資，那就違背了儲戶的利益。第二，商業(yè)銀行在進行高風險、高收益的證券投資時，收益與風險是不對稱的，而這種不對稱性必然會促使商業(yè)銀行大膽冒險，從而影響金融業(yè)穩(wěn)定。第三，商業(yè)銀行擁有雄厚的資金，但它與投資基金不同，商業(yè)銀行為了滿足客戶提現(xiàn)和本身業(yè)務經營對現(xiàn)金的需要，特別重視資產的流動性，因此它一般不會在證券市場中大量進行中、長期投資，而更注意短期收益和證券的流動性，這種投資上的短期性和因此產生的商業(yè)銀行在證券市場中的頻繁進出，很可能會引起證券市場的大起大落，從而影響金融市場的穩(wěn)定并損害中小投資者的利益。最后，商業(yè)銀行如果進行證券投資，會對經濟危機起助長作用。這是因為一旦經濟形勢不好，投資者就會失去信心，拋售股票，引起股市下跌，商業(yè)銀行損失重大。而商業(yè)銀行的投資失敗會引起銀行信用危機，出現(xiàn)擠兌現(xiàn)象，從而引起全社會信用危機，進一步加劇經濟危機。

　　17、答：

　　（1） 承銷。證券承銷是指證券經營機構依照協(xié)議包銷或代銷發(fā)行人發(fā)行的有價證券的行為。

　　（2） 經紀。證券經紀業(yè)務又稱代理買賣證券業(yè)務，是指證券經營機構接受客戶委托代客戶買賣有價證券的行為。

　?。?） 自營。證券自營業(yè)務是指證券經營機構自行買賣有價證券、獨立承擔風險，并從自營買賣中賺取差價收益的行為。

　?。?） 兼并收購。

　?。?） 基金管理。

　?。?） 咨詢服務。

　?。?） 其他業(yè)務。如代理債券的還本付息和代為發(fā)放股息紅利；經營有價證券的代保管及鑒證；接受委托辦理證券的登記和過戶；證券貼現(xiàn)和證券抵押貸款及有關機關批準的其他業(yè)務等。

　　18、答：收益和風險是證券投資的核心問題，投資者的投資目的是為了得到收益，但與此同時又不可避免地面臨著風險。一般地說風險較大的證券，收益率相對較高，反之，收益率較低的證券，風險相對也較小。但是絕不能認為，風險越大，收益一定越高，因為還有投資者的主觀風險。通常認為，證券投資的收益與風險同在，收益是風險的補償，風險是收益的代價，它們之間成正比例的互換關系，這種關系表現(xiàn)為：預期收益=無風險利率+風險補償。

　　19、答：證券法律制度的核心任務是保護公眾投資者的合法權利。

　　首先，證券法律制度要確立證券市場行為主體獨立的法律地位，規(guī)定證券發(fā)行者、投資者、證券經營機構、證券專業(yè)服務機構、證券交易場所的權利與義務。

　　其次，在證券市場諸行為主體中，公眾投資者在信息的獲取、專業(yè)知識與技術等方面均處于不利地位，法律的任務應當是維護證券市場的公正性。

　　再次，證券市場的發(fā)行成功和交易規(guī)模的擴大來自于投資者對證券市場的信心。只有真正保護投資者利益的市場，才能給投資者安全感和投資信心，因此，保護公眾投資者的合法權利是證券法律制度的基本宗旨。

　　20、答：證券法律制度的基本原則是公開、公平、公正和誠實信用。

　　公開原則是貫穿于證券法律制度的核心思想。公開原則在證券法律制度上的表現(xiàn)形式，是證券發(fā)行人和與發(fā)行證券相關信息真實、準確、完整地披露。

　　公平原則要求證券發(fā)行與交易活動的一切當事人法律地位平等，合法權益受到公平保護。一切市場主體均應在同等法律條件下公平競爭。

　　公正原則是對證券監(jiān)督管理部門的要求。國家和地方證券監(jiān)督管理機關應當依據(jù)法律授予的權限履行職責。在法律的基礎上，對一切被監(jiān)管對象給予公正待遇。

　　誠實信用原則。證券法律制度中的誠實信用原則要求證券發(fā)行與交易活動的當事人應當誠實履行義務，不得濫用權利。證券監(jiān)督管理機關和證券爭議處理機關在履行職責時，如果沒有法律依據(jù)或法律規(guī)定不明，應當依據(jù)誠實信用原則解釋法律和處理問題。

　　21、答：證券市場監(jiān)管是一國宏觀經濟監(jiān)督體系中不可缺少的組成部分，對證券市場的健康發(fā)展意義重大。

　　（1） 加強證券市場監(jiān)管是保障廣大投資者權益的需要。為保護投資者的合法權益，必須堅持公開、公平、公正的原則，加強對證券市場監(jiān)管。

　　（2） 加強證券市場監(jiān)管是維護市場良好秩序的需要。為保證證券發(fā)行和交易的順利進行，必須對證券市場活動進行監(jiān)督檢查，對非法證券交易活動進行嚴厲查處，以保護正當交易，維護證券市場的正常秩序。

　?。?） 加強證券市場監(jiān)管是發(fā)展和完善證券市場體系的需要。完善的市場體系能促進證券市場籌資和融資功能的發(fā)揮，有利于穩(wěn)定證券行市，增強社會投資信心，促進資本合理流動，從而推動金融業(yè)、商業(yè)和其他行業(yè)以及社會福利事業(yè)的順利發(fā)展。

　?。?） 加強證券市場監(jiān)管是提高證券市場效率的需要。一個發(fā)達高效的證券市場必是一個信息靈敏的市場，它既要有現(xiàn)代化的信息通訊設備系統(tǒng)，又必須有組織嚴密的、科學的信息網絡機構；既要有收集、分析、預測和交換信息的制度與技術，又要有與之相適應的、高質量的信息管理干部隊伍，而這些都只有通過國家的統(tǒng)一組織管理才能實現(xiàn)。

　　22、答：證券市場的監(jiān)管原則可概括為：

　?。?） 依法管理原則。指市場管理必須依據(jù)強有力的法制建設，來劃分有關各方面的權利與義務，保護市場參與者的合法權益，即證券市場管理必須有充分的法律依據(jù)和法律保障。

　?。?） 保護投資者利益原則。由于投資者是拿出自己的收入購買證券，且大多數(shù)投資者缺乏證券投資的專業(yè)知識的技巧，只有在證券市場管理中采取相應措施，使投資者得到公平的對待，維護其合法權益，才能更有力地促使人們增加投資。

　　（3） 公開原則。就是要促進所有上市證券的發(fā)行人完全公開一切能影響證券價格的材料，包括該企業(yè)的資產及其結構、負債情況、產銷成本、損益及償債能力等情況的詳細說明，從而保證證券投資者能獲得有關證券的充分信息。

　　（4） 公正與公平原則。指證券交易市場上要維護交易雙方的合法權益，杜絕欺詐、操縱市場、內幕交易、虛假陳述等行為，使證券交易在公正、公平的環(huán)境下進行。

　?。?） 國家監(jiān)督與自律相結合的原則。指在加強政府、證券主管機構對證券市場監(jiān)管的同時，也要加強從業(yè)者的自我約束、自我教育和自我管理。國家對證券市場的監(jiān)管是管好證券市場的保證，而證券從業(yè)者的自我管理是管好證券市場的基礎。

　　23、答：證券發(fā)行信息披露的目的是通過充分和公正、公開的制度來保護公眾投資者。其意義在于：

　?。?）利于價值判斷。投資者必須對發(fā)行公司的資信財力及其公司的運營狀況有充分了解，才能合理地作出投資決策。

　?。?）防止信息濫用。證券的發(fā)行是公司股權或債權轉移的過程，如果沒有信息公開制度，發(fā)行人可能散布虛假信息、隱匿真實信息、濫用信息操縱市場，或以其他方式欺騙投資者而轉嫁風險，使得證券市場無法顯示證券的真正價值。

　?。?）利于監(jiān)督經營管理。信息公開包括公司財務信息的公開，有利于發(fā)行公司的管理規(guī)范化，擴大發(fā)行公司的社會影響，提高其知名度。

　　（4）防止不當競業(yè)。所謂競業(yè)禁止義務指公司董事在為自己或第三人從事屬于公司營業(yè)范圍的交易時，必須公開有關交易的重要事實，并須得到股東大會的許可。以法律規(guī)定董事承擔競業(yè)禁止義務，公開公司有關信息，成為維護公司和股東權益的重要手段之一。

　　（5）提高證券市場效率。證券發(fā)行與證券投資是實現(xiàn)社會資源配置的過程，這一過程，主要依靠市場機制進行調節(jié)，為使投資者科學選擇投資證券，實現(xiàn)資源的合理配置，必須建立完備的信息公開系統(tǒng)。

　　24、答：上市暫停有三種形式：法定暫停上市、申請暫停上市、自動暫停上市。

　　暫停上市的原因有：公司發(fā)生重大改組或經營有重大變更而使其不符合證券交易所的上市條件；公司不履行法定的公開義務，或者公司財務報告和呈報證券交易所的文件有不實記載；公司董事、監(jiān)事、經理人所持股份與實發(fā)股份額超過規(guī)定的比例，股東的行為損害公眾的利益；最近一年內月平均交易不足一定數(shù)額或最近一個時期內無成交；公司在最近若干年內連續(xù)虧損；公司面臨破產；公司不按期繳納上市費用；公司因信用問題而被停止與銀行的業(yè)務往來等。

　　25、答：上市終止有三種形式：法定終止上市、申請終止上市、自動終止上市。

　　證券上市終止的原因主要有：證券上市的暫停原因持續(xù)時間較長，并已造成嚴重后果或者暫停期間未消除被暫停的原因；企業(yè)解散或破產清算；企業(yè)債券的本息兌付；及其他必須終止上市的原因。

　　26、答：董事長職責：

　?。?）主持股東大會和召集、主持董事會會議；

　　（2）督促、檢查董事會決議的執(zhí)行；

　　（3）簽署公司股票、公司債券及其他有價證券；

　?。?）簽署董事會重要文件和其他應由公司法定代表人簽署的其他文件；

　?。?）行使法定代表人的職權；

　?。?）在發(fā)生特大自然災害等不可抗力的緊急情況下，對公司事務行使符合法律規(guī)定和公司利益的特別處置權，并在事后向公司董事會和股東大會報告；

　?。?）董事會授予的其他職權。

　　董事會秘書的職責：

　　（1）準備和遞交國家有關部門要求的董事會和股東大會出具的報告和文件；

　　（2）籌備董事會會議和股東大會，并負責會議的記錄和會議文件、記錄的保管；

　?。?）負責公司信息披露事務，保證公司信息披露的及時、準確、合法、真實和完整；

　　（4）保證有權得到公司有關記錄和文件的人及時得到有關文件和記錄；

　?。?）公司章程和公司股票上市的證券交易所上市規(guī)則所規(guī)定的其他職責。

　　經理的職責：

　?。?）主持公司的生產經營管理工作，并向董事會報告工作；

　　（2）組織實施董事會決議、公司年度計劃和投資方案；

　　（3）擬訂公司內部管理機構設置方案；

　?。?）擬訂公司的基本管理制度；

　?。?）制定公司的具體規(guī)章；

　?。?）提請董事會聘任或解聘公司副經理、財務負責人；

　　（7）聘任或解聘除應由董事會聘任或者解聘以外的管理人員；

　　（8）擬定公司職工的工資、福利、獎懲，決定公司職工的聘用和解聘；

　?。?）提議召開董事會監(jiān)時會議；

　?。?0）公司章程和董事會授予的其他職權。

　　股東的權益：

　?。?）出席股東大會；

　?。?）行使股東表決權；

　?。?）召集臨時股東大會；

　?。?）轉讓股份；

　　（5）參加股利分配；

　?。?）參加公司剩余財產的分配；

　?。?）審議公司重大事項；

　?。?）查閱公司章程和公司帳簿；

　?。?）建議權及質詢權；

　?。?0）起訴權。