中級會計職稱《財務管理》第四章知識點：投資項目凈現(xiàn)金流量測算

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來源: 正保會計網(wǎng)校論壇編輯： 2011/01/27 09:12:18　字體：大小

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　　正保會計網(wǎng)校《財務管理》論壇學習小天地開通啦！此討論區(qū)意在與各位考友一同奮戰(zhàn)2011年中級會計職稱《財務管理》科目的考試。在此，將與大家共同探討專業(yè)知識、學習方法、狀態(tài)調整等等，凡是與考試相關的東東或西西，我們盡可在此商議。同時，在這里也會緊密結合正保會計網(wǎng)校的宗旨——全心全意為各位考友服務，及時為考友提供網(wǎng)校的資源。最終目的只有其一，2011年中級會計職稱《財務管理》考試順利通過。我將與大家攜手并肩，共同奮戰(zhàn)這些時日。

2011年中級會計職稱考試《財務管理》科目

第四章投資管理

　　知識點十、投資項目凈現(xiàn)金流量的測算

　　（一）現(xiàn)金流量的分類

分類標準	類別	具體構成
流量方向	現(xiàn)金流入量（產(chǎn)出類財務可行性要素）	營業(yè)收入、補貼收入、回收固定資產(chǎn)余值、回收流動資金
流量方向	現(xiàn)金流出量（投入類財務可行性要素）	建設投資、流動資金投資、經(jīng)營成本、維持運營投資、營業(yè)稅金及附加、企業(yè)所得稅

　　（二）基本公式

　　1.新建投資項目簡化法涉及的公式：

　　建設期某年凈現(xiàn)金流量＝－該年原始投資額

　　運營期某年所得稅前凈現(xiàn)金流量＝該年息稅前利潤＋該年折舊＋該年攤銷＋該年回收額－該年維持運營投資－該年流動資金投資

　　2.單純固定資產(chǎn)投資項目涉及的公式：

　　建設期某年凈現(xiàn)金流量＝－該年發(fā)生的固定資產(chǎn)投資額

　　【提示】單純固定資產(chǎn)投資項目是指如果某投資項目的原始投資中，只涉及到形成固定資產(chǎn)的費用，而不涉及形成無形資產(chǎn)的費用、形成其他資產(chǎn)的費用或流動資金投資，甚至連預備費也可以不考慮。

　　運營期某年所得稅前凈現(xiàn)金流量＝該年因使用該固定資產(chǎn)新增的息稅前利潤＋該年因使用該固定資產(chǎn)新增的折舊＋該年回收的固定資產(chǎn)凈殘值

　　運營期某年所得稅后凈現(xiàn)金流量＝運營期某年所得稅前凈現(xiàn)金流量－（該年因使用該固定資產(chǎn)新增的息稅前利潤－利息）×所得稅稅率

　　【提示】

　　1.在不考慮回收額的情況下：

　　運營期某年所得稅后凈現(xiàn)金流量＝運營期某年所得稅前凈現(xiàn)金流量－所得稅

　?。紼BIT＋折舊－（EBIT－I）×T

　　＝（EBIT－I）＋I－（EBIT－I）×T＋折舊

　?。剑‥BIT－I）－（EBIT－I）×T＋折舊＋I

　?。剑‥BIT－I）×（1－T）＋折舊＋I

　?。絻衾麧?折舊利息

　　2.對于建設期來說，凈現(xiàn)金流量一般為負或等于零；對于運營期來說，既會發(fā)生現(xiàn)金流入，也會發(fā)生現(xiàn)金流出，并且一般流入大于流出，凈現(xiàn)金流量多為正。

　　3.建設投資在建設期內有關年度的年初發(fā)生。但是需要注意，按照教材假設，有以下幾個方面需要特別考慮：

費用項目	詳細情形	資金支付時點
固定資產(chǎn)費用	建設期為零或不到一年，且為自營建造時	建設起點一次投入
	建設期達到或超過一年，且為自營建造	建設起點和以后各年年初分次投入
	建設期達到或超過一年，且為出包建造	建設起點和建設期末分次投入
無形資產(chǎn)費用	建設期取得時一次投入（具體時點教材沒有給出，如果題目沒有給出，假設在期初發(fā)生）
其他資產(chǎn)費用	生產(chǎn)準備費	建設期末一次投入
其他資產(chǎn)費用	開辦費	建設期內分次投入（具體時點教材沒有給出，如果題目沒有給出，假設在期初發(fā)生）
預備費	建設期末一次投入