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注冊會計師《財務(wù)成本管理》練習題：每股市價
單項選擇題
◎某公司股利固定增長率為5%，上年的每股收入為4元，每股凈利潤為1元，留存收益率為40%，股票的β值為1.5，國庫券利率為4%，市場平均風險股票的必要收益率為8%，則該公司每股市價為（ ）元。
A. 12.60
B. 12
C. 9
D. 9.45
正確答案：A
答案解析：股權(quán)資本成本＝4％＋1.5×（8％－4％）＝10％，銷售凈利率＝1/4×100％＝25％，本期收入乘數(shù)＝25％×（1－40％）×（1＋5％）/（10％－5％）＝3.15，每股市價＝4×3.15＝12.60（元）。
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