注冊資產(chǎn)評估師考試《資產(chǎn)評估》復習：股權投資的評估

第八章 長期投資性資產(chǎn)評估

　　知識點五、股權投資的評估

　?。ㄒ唬┕蓹嗤顿Y概述

　　1.股權投資含義

　　投資主體以現(xiàn)金資產(chǎn)、實物資產(chǎn)或無形資產(chǎn)等直接投入到被投資企業(yè)，取得被投資企業(yè)的股權，從而通過控制被投資企業(yè)獲取收益的投資行為。

　　2.股權投資的投資收益的分配形式：

　　（1）按投資方投資額占被投資企業(yè)實收資本的比例，參與被投資企業(yè)凈收益的分配。

　?。?）按被投資企業(yè)的銷售收入或利潤的一定比例提成。

　?。?）按投資方出資額的一定比例支付資金使用報酬

　　3.股權投資的投入資本的處置

　?。?）投資無限期的，不存在投入資本的處置辦法。

　?。?）投資有限期的，則在協(xié)議期滿后，其處置方法一般有：

　　①按投資時的作價金額以現(xiàn)金退還。

　　②返還實投資產(chǎn)。

　　③按協(xié)議期滿時，實投資產(chǎn)的變現(xiàn)價格或續(xù)用價格作價，以現(xiàn)金返還等。

　?。ǘ┓强毓尚凸蓹嗤顿Y（少數(shù)股權）評估

　　1.對于非控股型股權投資評估，可以采用收益法。

　?。?）對于合同、協(xié)議明確約定了投資報酬的長期投資，可將按規(guī)定應獲得的收益折為現(xiàn)值，作為評估值

　?。?）對到期收回資產(chǎn)的實物投資情況，可按約定或預測出的收益折為現(xiàn)值，再加上到期收回資產(chǎn)的現(xiàn)值，計算評估值。

　?。?）對于不是直接獲取資金收入，而是取得某種權利或其他間接經(jīng)濟效益的，可通過了解分析，測算相應的經(jīng)濟效益，折現(xiàn)計值。

　　（4）對于明顯沒有經(jīng)濟利益，也不能形成任何經(jīng)濟權利的投資則按零價值計算。

　　2.在未來收益難以確定時【不能采用收益法】

　　（1）采用重置價值法進行評估。

　　即通過對被投資企業(yè)進行評估，確定凈資產(chǎn)數(shù)額，再根據(jù)投資方所占的份額確定評估值。

　　（2）如果進行該項投資的 期限較短，價值變化不大，被投資企業(yè)資產(chǎn)賬實相符

　　可根據(jù)核實后的被投資企業(yè)資產(chǎn)負債表上凈資產(chǎn)數(shù)額，再根據(jù)投資方所占的份額確定評估值。

　　【注意】不論采用什么方法評估非控股型股權投資，都應考慮少數(shù)股權因素可能會對評估值產(chǎn)生的影響。

　　（三）控股型股權投資評估 【評估思路】

　　（1）對被投資企業(yè)進行整體評估后再測算股權投資的價值

　?。?）整體評估應該以收益法為主，特殊情況下，可以單獨采用市場法

　?。?）對被投資企業(yè)整體評估，基準日與投資方的評估基準日相同

　?。ㄋ模┕蓹嗤顿Y評估應該注意的問題

　　1.不能夠?qū)⒈煌顿Y企業(yè)的資產(chǎn)和負債與投資方合并，而應該單獨評估股權投資的價值，并記錄在長期股權投資項目之下

　　2.評估人員評估股東部分權益價值，應當在適當及切實可行的情況下考慮由于控股權和少數(shù)股權等因素產(chǎn)生的溢價或折價。資產(chǎn)評估人員應當在評估報告中披露是否考慮了控股權和少數(shù)股權等因素產(chǎn)生的溢價或折價。