注冊資產(chǎn)評估師考試《資產(chǎn)評估》復(fù)習(xí)：企業(yè)合并對價(jià)分?jǐn)傊械膽?yīng)用

第十二章 以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評估

　　知識(shí)點(diǎn)五、資產(chǎn)評估在企業(yè)合并對價(jià)分?jǐn)傊械膽?yīng)用

　?。ㄒ唬┢髽I(yè)合并對價(jià)分?jǐn)偢攀?

　　1.企業(yè)合并

　?。?）定義

　　企業(yè)合并是指將兩個(gè)或者兩個(gè)以上單獨(dú)的企業(yè)合并形成一個(gè)報(bào)告主體的交易或事項(xiàng)。

　?。?）分類

　?、偻豢刂葡碌钠髽I(yè)合并：參與合并的企業(yè)在合并前后均受同一方或相同的多方最終控制且該控制并非暫時(shí)性的

　　②非同一控制下的企業(yè)合并：參與合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最終控制的

　　【注意】

　?。?）涉及業(yè)務(wù)的合并可比照企業(yè)合并準(zhǔn)則的規(guī)定處理。

　　業(yè)務(wù)是指企業(yè)內(nèi)部某些生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)或資產(chǎn)、負(fù)債的組合，該組合具有投入、加工、處理過程和產(chǎn)出能力，能獨(dú)立計(jì)算其成本費(fèi)用或生產(chǎn)的收入，但不構(gòu)成一個(gè)企業(yè)，不具有獨(dú)立的法人資格。

　　（2）以下類型的交易或事項(xiàng)因不屬于企業(yè)合并準(zhǔn)則的規(guī)范范圍

　　組建合營企業(yè)、購買子公司少數(shù)股權(quán)以及購買資產(chǎn)或資產(chǎn)組。

　　2.企業(yè)合并對價(jià)分?jǐn)?

　?。?）同一控制下的企業(yè)合并，不涉及合并對價(jià)分?jǐn)偟膯栴}

　　對于同一控制下的企業(yè)合并，合并方在企業(yè)合并中取得的資產(chǎn)和負(fù)債，應(yīng)當(dāng)按照合并日在被合并方的賬面價(jià)值計(jì)量。因此，同一控制下的企業(yè)合并，不涉及合并對價(jià)分?jǐn)偟膯栴}。

　?。?）對于非同一控制下的企業(yè)合并，涉及合并對價(jià)分?jǐn)?

　　合并對價(jià)分?jǐn)傊阜掀髽I(yè)合并準(zhǔn)則的非同一控制下的企業(yè)合并的成本在取得的可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債及或有負(fù)債之間的分配。

　　對于非同一控制下的企業(yè)合并，購買方在購買日應(yīng)當(dāng)對合并成本進(jìn)行分配，按照相關(guān)規(guī)定確認(rèn)所取得的被購買方各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債及或有負(fù)債。購實(shí)方對合并成本大于合并中取得的對購買方購買可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為商譽(yù)。

　　3.合并對價(jià)分?jǐn)倢喜?bào)表的影響

　?。?）對購買方合并日財(cái)務(wù)報(bào)表的影響

　　企業(yè)合并形成母子公司關(guān)系的，母公司應(yīng)當(dāng)編制購買日的合并資產(chǎn)負(fù)債表，因企業(yè)合并取得的被購買方各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債及或有負(fù)債應(yīng)當(dāng)以公允價(jià)值列示。在合并資產(chǎn)表上，可能產(chǎn)生下述新會(huì)計(jì)科目，包括但不限于無形資產(chǎn)、遞延所得稅資產(chǎn)或負(fù)債、商譽(yù)等。

　　企業(yè)合并發(fā)生當(dāng)期的期末，購買方應(yīng)當(dāng)在附注中披露被購買方各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債在上一會(huì)計(jì)期間資產(chǎn)負(fù)債表日的賬面價(jià)值和公允價(jià)值。

　　（2）對購買方合并日后財(cái)務(wù)報(bào)表的影響

　　合并對價(jià)分?jǐn)倳?huì)影響購買方合并日后各會(huì)計(jì)期間的會(huì)計(jì)利潤，如經(jīng)濟(jì)壽命有限的無形資產(chǎn)在剩余使用壽命內(nèi)攤銷，將會(huì)導(dǎo)致合并利潤表的息稅前利潤減少；如對商譽(yù)、經(jīng)濟(jì)壽命不確定的無形資產(chǎn)進(jìn)行的年度減值測試，可能加劇未來會(huì)計(jì)期間合并利潤表的凈利潤波動(dòng)。

　　（二）企業(yè)合并對價(jià)分?jǐn)傇u估中的評估對象

　　1.企業(yè)合并對價(jià)分?jǐn)傇u估中的評估對象（特別注意區(qū)別）

　　根據(jù)《以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評估指南（試行）》第十九條的規(guī)定，合并對價(jià)分?jǐn)偸马?xiàng)涉及的評估業(yè)務(wù)所對應(yīng)的評估對象應(yīng)當(dāng)是合并中取得的被購買方各項(xiàng)的可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債及或有負(fù)債

　　這與企業(yè)并購中的企業(yè)價(jià)值評估所對應(yīng)的評估對象有所不同。在企業(yè)并購中的企業(yè)價(jià)值評估所對應(yīng)的評估對象一般為企業(yè)整體價(jià)值、股東的全部權(quán)益價(jià)值或部分權(quán)益價(jià)值。

　　2.可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債及或有負(fù)債的確認(rèn)原則與識(shí)別

　　（1）合并中取得的被購買方的無形資產(chǎn)或或有負(fù)債，其公允價(jià)值能夠可靠地計(jì)量的，應(yīng)當(dāng)單獨(dú)確認(rèn)為無形資產(chǎn)或負(fù)債，并按照公允價(jià)值計(jì)量。

　?。?）可辨認(rèn)無形資產(chǎn)確認(rèn)

　?、僮R(shí)別無形資產(chǎn)的法規(guī)依據(jù)

　　評估師在執(zhí)行以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評估業(yè)務(wù)中，應(yīng)通過執(zhí)行相關(guān)的識(shí)別程序，識(shí)別出所有在收購日存在的重大可辨認(rèn)的無形資產(chǎn)。

　　評估師在識(shí)別無形資產(chǎn)過程中應(yīng)當(dāng)以《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第6號——無形資產(chǎn)》以及《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號——企業(yè)合并》中對于企業(yè)合并項(xiàng)下無形資產(chǎn)的相關(guān)規(guī)定為依據(jù)。

　?、谠趯?shí)務(wù)中，評估師識(shí)別無形資產(chǎn)的關(guān)鍵在于判斷該項(xiàng)資產(chǎn)是否可辨認(rèn)。對此，評估師應(yīng)該進(jìn)行分析，滿足以下兩方面任何一個(gè)條件，即可確認(rèn)為可辨認(rèn)的無形資產(chǎn)

　　首先，向管理層了解被收購公司是否存在源自合同權(quán)利或基于法律的法定權(quán)利的無形資產(chǎn)；

　　需要注意的是，對于滿足合同權(quán)利或基于法律的法定權(quán)利，即使從法律角度并非合同或有合同約束力，例如訂單，甚至是可以取消的訂單，亦滿足了合同權(quán)利的確認(rèn)條件。

　　在判斷無形資產(chǎn)是否滿足合同權(quán)利或基于法律的法定權(quán)利的條件時(shí)，如果合同或協(xié)議含有限制特定資產(chǎn)從被收購方分離的條款（如限制轉(zhuǎn)讓與政府簽訂的合約），即需要與其他相關(guān)的合同、資產(chǎn)、負(fù)債一起出售或轉(zhuǎn)移，此類限制并不影響滿足合同權(quán)利的無形資產(chǎn)的確認(rèn)。即使某項(xiàng)無形資產(chǎn)無法單獨(dú)出售、轉(zhuǎn)移、授權(quán)許可、租賃或者交換，但可以與其他相關(guān)合同、資產(chǎn)或負(fù)債一起，用于出售、轉(zhuǎn)移、授予許可、租賃或者交換，這項(xiàng)無形資產(chǎn)仍然滿足可分離的確認(rèn)條件。

　　其次，考慮該無形資產(chǎn)是否能夠從被收購公司中分離出來，并能單獨(dú)或者與其他相關(guān)合同、資產(chǎn)或負(fù)債一起，用于出售、轉(zhuǎn)移、授予許可、租賃或者交換。

　　【注意】

　　滿足可分離條件的無形資產(chǎn)的出售、轉(zhuǎn)移、授予許可、租賃或者交換不能受到任何限制，否則，該等資產(chǎn)不滿足可分離的確認(rèn)條件。例如，客戶信息受到保密協(xié)議的限制，不可以被出售，因此其無法滿足可分離的條件。

　?、巯铝袩o形資產(chǎn)因無法滿足上述可辨認(rèn)的判斷條件，在實(shí)務(wù)操作中，一般不作為可辨認(rèn)無形資產(chǎn)。

　　例如：消費(fèi)者基礎(chǔ)、客戶服務(wù)能力、地域優(yōu)勢、經(jīng)過特別訓(xùn)練的員工等。

　?。?）或有負(fù)債的識(shí)別

　?、俜梢罁?jù)

　　《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第13號——或有事項(xiàng)》

　?、谡J(rèn)定條件

　　與或有事項(xiàng)相關(guān)的義務(wù)同時(shí)滿足下列條件，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為預(yù)計(jì)負(fù)債：

　　該義務(wù)是企業(yè)承擔(dān)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)，履行該義務(wù)很可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)；該義務(wù)的金額能夠可靠地計(jì)量。

　?、墼u估師在識(shí)別或有負(fù)債的過程中需要關(guān)注以下幾方面：

　　在收購日是否存在未決訴訟；在收購日是否存在待執(zhí)行的虧損合同；被收購公司是否有為其他公司或個(gè)人進(jìn)行債務(wù)擔(dān)保；在收購日是否存在已對外公布的詳細(xì)重組計(jì)劃；被收購公司對售出產(chǎn)品所作的質(zhì)量保證；了解對被收購公司進(jìn)行的相關(guān)盡職調(diào)查的結(jié)果。

　?、芸赡艽_認(rèn)的或有負(fù)債的項(xiàng)目一般包括

　　產(chǎn)品質(zhì)量保證、不可撤銷的虧損合同、未決訴訟、重組義務(wù)等。

　?。ㄈ┢髽I(yè)合并對價(jià)分?jǐn)傇u估

　　1.有形資產(chǎn)、負(fù)債以及或有負(fù)債的評估

　　企業(yè)合并準(zhǔn)則應(yīng)用指南的規(guī)定的確定有形資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值方法如下：

　　2.無形資產(chǎn)的評估

　?。?）無形資產(chǎn)評估總體方法選擇

　?。?）無形資產(chǎn)的具體評估方法

　　3.遞延所得稅的計(jì)算

　?。?）在按照規(guī)定確定了合并中應(yīng)予確認(rèn)的各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債的公允價(jià)值后，其計(jì)稅基礎(chǔ)與賬面價(jià)值不同形成暫時(shí)性差異的，應(yīng)當(dāng)按照所得稅會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定確認(rèn)相應(yīng)的遞延所得稅資產(chǎn)[如資產(chǎn)賬面價(jià)值小于計(jì)稅基礎(chǔ)引起可抵扣暫時(shí)性差異]或遞延所得稅負(fù)債[如資產(chǎn)賬面價(jià)值大于計(jì)稅基礎(chǔ)引起應(yīng)納稅暫時(shí)性差異].

　?。?）確認(rèn)遞延所得稅資產(chǎn)或遞延所得稅負(fù)債的金額不應(yīng)折現(xiàn)。

　?。?）被購買方在企業(yè)合并之前已經(jīng)確認(rèn)的商譽(yù)和遞延所得稅項(xiàng)目，購買方在分配企業(yè)合并成本，匯總可辨認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債時(shí)不應(yīng)予以考慮。

　　4.商譽(yù)的計(jì)算

　?。?）在匯總計(jì)算各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債的公允價(jià)值后，即可得到被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值。

　?。?）確定合并成本

　　通常情況下，企業(yè)合并成本按照購買方為進(jìn)行企業(yè)合并支付的現(xiàn)金、非現(xiàn)金資產(chǎn)、發(fā)行或承擔(dān)的債務(wù)和發(fā)行的權(quán)益性證券等在購買日的公允價(jià)值以及企業(yè)合并中發(fā)生的各項(xiàng)直接相關(guān)費(fèi)用之和確定。對于通過多次交換交易分步實(shí)現(xiàn)的企業(yè)合并，其企業(yè)合并成本為每一單項(xiàng)交換交易的成本之和。

　?。?）購買方對合并成本大于合并中取得的被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額，應(yīng)確認(rèn)為商譽(yù)。

　　【注意】以上是假設(shè)取得100%股權(quán)時(shí)，商譽(yù)的計(jì)算；如果不是100%股權(quán)，則是合并成本與可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額為商譽(yù)。

　　（4）對于企業(yè)合并商譽(yù)應(yīng)確認(rèn)的商譽(yù)值，評估師應(yīng)當(dāng)對其合理性進(jìn)行分析，解釋商譽(yù)所代表的含義及其組成成分。一般來說，商譽(yù)由以下幾類因素構(gòu)成：

　　①企業(yè)現(xiàn)有的管理團(tuán)隊(duì)和員工團(tuán)隊(duì)；

　?、诓①徍蟮膮f(xié)同效應(yīng)，如銷售額的增加、成本開支的壓縮等；

　?、燮髽I(yè)持續(xù)經(jīng)營的能力，包括各類不符合無形資產(chǎn)確認(rèn)條件的其他資產(chǎn)，如市場占有率、通過資本市場直接融資的能力、良好的政府關(guān)系等。

　?。?）在商譽(yù)的評估結(jié)果較高的情況下，評估師應(yīng)當(dāng)提請公司管理層關(guān)注其減值風(fēng)險(xiǎn)，并考慮及時(shí)執(zhí)行商譽(yù)的減值測試程序。

　　5.整體合理性測試

　?。?）基本要求

　　通常來說，在合并對價(jià)分?jǐn)偟脑u估中，以被購買方各項(xiàng)資產(chǎn)公允價(jià)值為權(quán)重計(jì)算的加權(quán)平均資本回報(bào)率，應(yīng)該與其加權(quán)平均資本成本基本相等或接近。否則需要進(jìn)一步復(fù)核無形資產(chǎn)的識(shí)別過程以及各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債和或有負(fù)債的評估過程是否合理。

　?。?）各項(xiàng)資產(chǎn)的加權(quán)平均資產(chǎn)回報(bào)率計(jì)算

　　

　　式中：R——加權(quán)平均資產(chǎn)回報(bào)率；

　　A_i——各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)的公允價(jià)值；

　　R_i——各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)的要求回報(bào)率

　　（3）各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)的必要資產(chǎn)回報(bào)率確定

　　除了考慮被購買方的整體企業(yè)價(jià)值外，尚需考慮該資產(chǎn)自身風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的因素。確定可辨認(rèn)無形資產(chǎn)的必要資產(chǎn)回報(bào)率時(shí)，可參考企業(yè)價(jià)值評估時(shí)采用的加權(quán)平均資本成本，并在此基礎(chǔ)上考慮必要的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)或折價(jià)。