2012年中級經(jīng)濟(jì)師考試金融專業(yè)投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營

　　第五章 投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營

　　考情分析

　　本章主要介紹投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營的相關(guān)知識。本章屬于重點章節(jié)，希望考生著重掌握。

　　第一節(jié) 投資銀行概述

　　一、投資銀行的涵義(掌握)

　　投資銀行在各個國家有不同的稱謂，在美國被稱為投資銀行，歐洲稱之為商人銀行，在日本則被稱為證券公司。投行的實質(zhì)是資本市場領(lǐng)域的直接金融中介機(jī)構(gòu)。

　　投資銀行：是在資本市場上從事證券發(fā)行、承銷、交易及相關(guān)的金融創(chuàng)新和開發(fā)等活動，為長期資金盈余者和短缺者雙方提供資金融通服務(wù)機(jī)構(gòu)。

　　二、投資銀行業(yè)務(wù)(掌握)

　　(一)投資銀行的主要業(yè)務(wù)

　　1.證券發(fā)行與承銷——最本源、最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)活動

　　又稱一級市場業(yè)務(wù)

　　證券發(fā)行是指商業(yè)組織或政府組織為籌集資金，按照法律規(guī)定的條件和程序，向社會投資人出售有價證券的行為。

　　證券承銷是指在證券發(fā)行過程中，投資銀行按照協(xié)議幫助發(fā)行人推銷其發(fā)行的有價證券的活動。通常的承銷方式有兩種，包銷和代銷(又稱盡力推銷)。

　　2.證券經(jīng)紀(jì)與交易——最本源、最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)活動

　　證券經(jīng)紀(jì)商、證券交易商、證券做市商

　　3.兼并收購

　　企業(yè)的并購是經(jīng)濟(jì)發(fā)展中產(chǎn)業(yè)重組以促進(jìn)效率和競爭的需要。

　　并購與反并購設(shè)計和咨詢已成為現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域中的核心部分。

　　4.基金管理

　　(1)投行可以發(fā)起設(shè)立基金

　　(2)投行可以是基金的管理者，管理基金

　　(3)投行還可以是基金的承銷人，為基金的發(fā)行提供金融服務(wù)

　　5.風(fēng)險投資

　　一般商業(yè)銀行和普通投資者不愿意投資風(fēng)險投資領(lǐng)域。

　　(1)投行可采用私募的方式為這些企業(yè)募集資本

　　(2)對于某些潛力巨大的企業(yè)有進(jìn)也進(jìn)行直接投資，成為其股東

　　(3)投行更多是設(shè)立“風(fēng)險基金”或“創(chuàng)業(yè)基金”對這類企業(yè)投資。

　　6.項目融資

　　投行在項目融資中起關(guān)鍵作用。

　　7.金融衍生品創(chuàng)新與交易

　　(1)衍生品的經(jīng)紀(jì)商

　　(2)衍生品的投資人

　　(3)通過衍生品進(jìn)行風(fēng)險控制

　　(4)創(chuàng)造衍生品(教材中沒有，了解即可)

　　8.財務(wù)顧問和投資顧問

　　投行的財務(wù)顧問包括：公司財務(wù)顧問和政府機(jī)構(gòu)財務(wù)顧問

　　投行的投資咨詢業(yè)務(wù)(掌握)：是聯(lián)結(jié)證券一級市場和二級市場，溝通證券投資者、經(jīng)營者和證券發(fā)行者的紐帶和橋梁。是對參與證券二級市場投資者提供投資意見和管理服務(wù)。