2013年中級經(jīng)濟(jì)師建筑經(jīng)濟(jì)專業(yè)預(yù)習(xí)：施工企業(yè)的資金籌集

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第十一章 施工企業(yè)財務(wù)管理

第一節(jié) 施工企業(yè)的資金籌集

　　□ 企業(yè)資金來源：權(quán)益融資+借入資金(負(fù)債籌資)

　　一、企業(yè)權(quán)益融資

　　(一)所有者權(quán)益的組成(4類)

　　1.實收資本(股本)

　　□實收資本：投資者按照企業(yè)章程實際投入企業(yè)的資本。

　　□注冊資本：公司發(fā)起人或全體股東在公司登記機關(guān)登記的全體股東認(rèn)繳的出資額或認(rèn)購的股本總額。

　　■公司首次出資額不得低于注冊資本的20%，也不得低于法定最低限額，其余部分在2年內(nèi)繳足，投資公司在5年內(nèi)繳足

　　■注冊資本最低額：有限責(zé)任公司，3萬元;股份有限公司，500萬元。

　　□企業(yè)資本的籌集

　　股東可以用貨幣，也可以用實物，知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)作價(無形資產(chǎn))出資，但貨幣出資不得低于有限責(zé)任公司注冊資本的30%。

　　2.資本公積金

　　□概念：企業(yè)的一種資本儲備形式，或者說是一種準(zhǔn)資本，具有資本的性質(zhì)，屬于企業(yè)的所有權(quán)權(quán)益，可以按照一定的法律手續(xù)轉(zhuǎn)增企業(yè)資本。

　　□來源(5類)

　　■資本(股本)溢價：新加入投資者的出資額一部分轉(zhuǎn)作資本公積;溢價發(fā)行股票的收益

　　■外幣資本折算差額：資產(chǎn)賬戶與實收資本賬戶由于折合匯率不同而產(chǎn)生的折合記賬本位幣差額

　　■接受現(xiàn)金捐贈

　　■股權(quán)投資準(zhǔn)備：由于被投資單位資本公積的增加

　　■撥款轉(zhuǎn)入

　　3.盈余公積金

　　(1)概念

　　從公司稅后利潤中提取一定比例的資金

　　(2)種類

　　□法定盈余公積：稅后利潤的10%，累計為公司注冊資本的50%以上時，可不再提取

　　□任意盈余公積：稅后利潤的任意比例

　　(3)用途(3個)

　　□彌補公司虧損

　　□擴(kuò)大公司生產(chǎn)經(jīng)營

　　□轉(zhuǎn)為增加公司資本

　　4.未分配利潤

　　□含義：企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤經(jīng)過彌補虧損、提取盈余公積和向投資者分配利潤后留存在企業(yè)的、歷年結(jié)存的利潤。

　　□用途：用于留待以后年度向投資者進(jìn)行分配。

　　(二)發(fā)行股票籌集資本

　　1.股票的概念

　　股票是股份有限公司簽發(fā)的證明股東按其所持股份享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)的書面憑證。一般分為普通股和優(yōu)先股。

　　2.普通股的種類

　　□記名股與不記名股

　　□面值股票和無面值股票

　　□A種股票、B種股票和H種股票

　　3.股票發(fā)行的條件和價格

　　(1)發(fā)行條件(四條件)

　　□具備健全且運行良好的組織機構(gòu)

　　□具有持續(xù)盈利能力，財務(wù)狀況良好

　　□最近三年財務(wù)會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為

　　□其它條件

　　(2)發(fā)行價格(取決于股票面額、股市行情等)

　　□等價(平價)：發(fā)行價格=股票面額

　　□時價：以流通市場上買賣的實際價格為基準(zhǔn)

　　□中間價：以股票市場價格與面額的中間值作為股票的發(fā)行價格

　　采用市價或者中間價發(fā)行股票，股票的發(fā)行價格可能會高于或低于面額，前者被稱為溢價發(fā)行，后者被稱為折價發(fā)行。

　　4.股票上市

　　股票上市的條件(四條件)：

　　股票經(jīng)證監(jiān)管理機構(gòu)核準(zhǔn)已公開發(fā)行;

　　公司股本總額不少于人民幣3000萬元;

　　公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上，公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上;

　　公司最近三年無重大違法行為，財務(wù)會計報告無虛假記載。

　　5.普通股籌資的優(yōu)缺點

　　(1)優(yōu)點

　　□彈性籌資方式，公司的融資風(fēng)險較低;

　　□投資屬永久性質(zhì)，公司無需償還資金;

　　□可降低公司負(fù)債比率，提高公司的財務(wù)信用，增加今后的融資能力。

　　(2)缺點

　　□資金成本較高(投資者風(fēng)險大，要求的收益率高;股息不能免稅;發(fā)行費用高于其他證券)

　　□增發(fā)普通股會降低原有股東的控制權(quán)

　　二、企業(yè)負(fù)債融資

　　(一)流動負(fù)債

　　□流動負(fù)債：在一年內(nèi)或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。

　　1.商業(yè)信用

　　□概念：自然性融資

　　□種類(3種)：應(yīng)付賬款(賒購);應(yīng)付票據(jù)(商業(yè)匯票);預(yù)收賬款。

　　2.短期借款

　　□概念：企業(yè)向銀行或其他費銀行金融機構(gòu)借入的期限在一年以內(nèi)的借款。

　　□種類：生產(chǎn)周期借款;臨時借款;結(jié)算借款。

　　□特點：簡便靈活;成本較高

　　(二)長期負(fù)債

　　□超過1年的負(fù)債

　　1.長期借款

　　□概念：企業(yè)向銀行和其他金融機構(gòu)借入的使用期限超過一年的借款

　　□分類：

　　按用途劃分(3種);

　　按提供借款的機構(gòu)不同劃分(3種);

　　按有無擔(dān)保劃分(2種)

　　□特點：期限長，風(fēng)險大，速度快，成本較低;銀行的風(fēng)險較大(保護(hù)性條款)

　　2.發(fā)行債券

　　□概念：企業(yè)為取得資金而發(fā)行的借款憑證，是企業(yè)承諾在規(guī)定的日期按規(guī)定的利率支付債券利息，并按特定日期償還本金的一種債權(quán)、債務(wù)證書。

　　(1)分類

　　□5種分類依據(jù)與各自的結(jié)果(P245)

　　(2)發(fā)行債券的條件

　　□6個條件

　　□對比記憶易混淆內(nèi)容——股票、債券【發(fā)行條件】

　　(3)債券的發(fā)行價格

　　□影響債券發(fā)行價格的因素：債券發(fā)行期限;債券利率;市場利率

　　(4) 發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點

　　□優(yōu)點(4個)

　　■債券利息低于股票，可降低資金成本

　　■債券利息可作為費用列支，降低企業(yè)所得稅的基數(shù)

　　■發(fā)行債券不影響企業(yè)所有者對企業(yè)的控制權(quán)

　　■當(dāng)企業(yè)投資報酬率大于債券利息率時，會使企業(yè)自有資金收益率提高

　　□缺點(3)

　　■債券有固定的償還期，企業(yè)有還款壓力

　　■發(fā)行債券會提高企業(yè)的負(fù)債比率，降低企業(yè)的財務(wù)信譽

　　■發(fā)行債券限制條件多

　　三、企業(yè)融資決策

　　(一)資金成本的含義

　　□定義：企業(yè)在籌集和使用資金時所支付的一定代價

　　□內(nèi)容：一次性的籌集費(代理費、手續(xù)費等);多次性的使用費(股息、紅利、利息、租金等)

　　□衡量標(biāo)準(zhǔn)：資金成本率

　　(二)個別資金成本

　　1.借款資金成本

　　□例題(11-1)

　　2.債券資金成本

　　3.優(yōu)先股資金成本

　　□例題(11-3)

　　4.普通股資金成本

　　5.保留盈余資金成本

　　(三)綜合資金成本率

　　□概念：企業(yè)從不同的來源取得資金，各資金成本不同，需計算全部資金來源的綜合資金成本率，一般為加權(quán)平均。