2013年中級經濟師考試商業(yè)專業(yè)應試指南：長期負債籌資

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　　長期負債籌資——新修訂

　　(一)長期借款

　　1.概念：長期借款是指企業(yè)向銀行或其他非銀行金融機構借入的使用期限超過一年的借款，主要用于企業(yè)購建固定資產和滿足長期流動資金占用的需要。

　　2.分類：

　　我國目前各金融機構的長期借款主要有以下幾種。

　　(1)按照借款用途，分為固定資產投資借款、更新改造借款、科技開發(fā)和新產品試制借款等。

　　(2)按照提供貸款的機構，分為政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款等。此外，企業(yè)還可從信托投資公司取得實物或貨幣形式的信托投資貸款，從財務公司取得各種中長期貸款等。

　　(3)按照有無擔保，分為信用貸款和抵押貸款。

　　信用貸款是指不需企業(yè)提供抵押品，僅憑其信用或擔保人信譽而發(fā)放的貸款。

　　抵押貸款是指要求企業(yè)以抵押品作為擔保的貸款。

　　(4)按貸款用途，分為基本建設貸款、專項貸款和流動資金貸款。

　　①基本建設貸款：新建、改建、擴建基本建設項目。

　?、趯ｍ椯J款：專門用途。

　?、哿鲃淤Y金貸款：滿足流動資金需求。

　　(二)長期債券

　　1. 債券的概念：

　　債券，是企業(yè)依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限內還本付息的有價證券。

　　債券的發(fā)行人是債務人，投資于債券的人是債權人。

　　長期債券，指的是期限超過一年的公司債券，其發(fā)行目的通常是為大型項目籌集建設資金。

　　2.債券的種類

　　根據(jù)不同標準，可以對債券進行不同的分類：

　　(1)按債券是否記名，分為記名債券和無記名債券。

　　(2)按能否轉換為公司股票，分為可轉換債券和不可轉換債券。

　　(3)按有無特定財產擔保，分為抵押債券和信用債券。

　　3.發(fā)行公司債券的條件

　　我國《證券法》規(guī)定，公開發(fā)行公司債券，應當符合下列條件：

　　(1)股份有限公司的凈資產不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產不低于人民幣6000萬元。

　　(2)累計債券余額不超過公司凈資產的40%。

　　(3)最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券l年的利息。

　　(4)籌集的資金投向符合國家產業(yè)政策。

　　(5)債券的利率不超過國務院限定的利率水平。

　　(6)國務院規(guī)定的其他條件。

　　(三)長期負債籌資的優(yōu)缺點

　　1.長期負債籌資的優(yōu)點主要有：

　　(1)籌資速度較快;不需要經過復雜的審批手續(xù)和證券發(fā)行程序。

　　(2)資本成本較低;其一是取得資金的手續(xù)費用等籌資費用較低;其二是利息等用資費用比股權籌資要低;其三是利息等資本成本可以在稅前支付。

　　(3)不分散企業(yè)的控制權。

　　2.長期負債籌資的缺點主要有：

　　(1)不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎;

　　到期需要償還，只能作為企業(yè)補充性資本來源;

　　需要進行信用評級，沒有信用基礎的企業(yè)往往難以取得足額的債務資本。

　　(2)財務風險較大。有固定的到期日，有固定的利息負擔，要求企業(yè)必須有一定的償債能力，要保持資產流動性及其資產報酬水平，作為債務清償?shù)谋Ｕ稀?/p>