2011年中級經(jīng)濟(jì)師《中級金融》復(fù)習(xí)要點(diǎn)：匯率分類

　　1、中級經(jīng)濟(jì)師考試金融匯率分類——匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)

　　①匯率風(fēng)險(xiǎn)

　　匯率風(fēng)險(xiǎn)包括：交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

　　A、交易風(fēng)險(xiǎn)：買賣外匯時(shí)，由于匯率的意外變動，而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性——匯兌損失

　　如，A公司進(jìn)口設(shè)備價(jià)款是1萬美元，3個(gè)月后付款；簽訂合同時(shí)匯率為1美元=6RMB，3個(gè)月付款時(shí)匯率為1美元=7RMB，那么A公司原本付6萬RMB，現(xiàn)在由于美元升值，要付7萬RMB，多支付了1萬人民幣。

　　進(jìn)出口業(yè)務(wù)：外幣升值、本幣貶值進(jìn)口商損失；外幣貶值、本幣升值，出口商損失。

　　對外借債：外幣升值，外幣債務(wù)人要多支付本幣（損失）；外幣貶值，外幣債權(quán)人會少收外幣（損失）

　　對外投資：外幣貶值，投資者收回會少收本幣；外幣升值，投資者會多收本幣

　　交易風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生是實(shí)際的經(jīng)濟(jì)損失。

　　B、折算風(fēng)險(xiǎn)，又稱會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，指有關(guān)主體（跨國公司）因合并財(cái)務(wù)報(bào)表而引致的不同貨幣的相互折算中，因匯率發(fā)生意外變動，而蒙受的賬面經(jīng)濟(jì)損失的可能性。——非實(shí)際的損失。

　　C、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：指由于匯率發(fā)生意外變動，使有關(guān)主體在將來特定時(shí)期蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

　　如，當(dāng)本幣貶值時(shí)，某企業(yè)一方面由于出口貨物的外幣價(jià)格下降，可能刺激它的出口額增加（收入增加）；另一方面因該企業(yè)原材料中使用進(jìn)口材料，本幣貶值使進(jìn)口原材料價(jià)格上升導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本增加，結(jié)果該企業(yè)將來增加出口后的利潤可能增加，也可能減少。——這就是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

　　2、對企業(yè)來說，交易風(fēng)險(xiǎn)和折算風(fēng)險(xiǎn)的影響都是一次性的，而經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的影響是長期的。

　?、诶曙L(fēng)險(xiǎn)

　　A、借款方利率風(fēng)險(xiǎn)：固定利率條件下，利率下降，借款方會多支付利息；浮動利率條件下，利率上升，借款方會多支付利息；連續(xù)不斷地借入短期資金，利率不斷上升，借方會不斷地多支付利率。——預(yù)期利率上升時(shí)，借款方最好選固定利率；預(yù)期利率下降時(shí)，借款方最好選浮動利率。

　　B、貸款方利率風(fēng)險(xiǎn)：與借款方利率風(fēng)險(xiǎn)剛好相反——預(yù)期利率上升時(shí)，貸款方最選浮動利率；預(yù)期利率下降時(shí)，貸款方最好選實(shí)際利率。

　　C、商業(yè)銀行（既是借款方，又是貸款方）的利率風(fēng)險(xiǎn)：

　　利率不匹配的組合利率風(fēng)險(xiǎn)，即貸款采用固定利率，存款采用固定利率，如果利率上升，會少收貸款利率，多付存款利息——損失；或貸款采用浮動利率，存款采用固定利率，如果利率下降，會損失。

　　期限不匹配的組合利率風(fēng)險(xiǎn)，即借短放長，如果利率上升，支付的短期存款利率不斷上升，而收到的貸款利率不變——損失；借長放短，利率下降時(shí)——損失。

　　③投資風(fēng)險(xiǎn)：指有關(guān)主體在股票市場、金融衍生品市場上進(jìn)行投資，因投票價(jià)格、衍生品價(jià)格發(fā)生意外變動，而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

　　3、流動性風(fēng)險(xiǎn)

　　流動性風(fēng)險(xiǎn)：指金融機(jī)構(gòu)（特別是商業(yè)銀行）所持有的資產(chǎn)，以合理的價(jià)格變現(xiàn)所獲得的資金或以合理成本所籌得的資金不足以滿足即時(shí)支付的需要，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。——自有資產(chǎn)和借入款不夠支付負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)

　　4、操作風(fēng)險(xiǎn)

　?。?）狹義的操作風(fēng)險(xiǎn)與廣義的操作風(fēng)險(xiǎn)

　　狹義的操作風(fēng)險(xiǎn)：指金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營部門在運(yùn)營過程中，因內(nèi)部控制的缺失或疏忽、系統(tǒng)錯(cuò)誤等，遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

　　廣義的操作風(fēng)險(xiǎn)指金融機(jī)構(gòu)作用風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)以外的所有風(fēng)險(xiǎn)

　?。?）操作性杠桿風(fēng)險(xiǎn)與操作失誤風(fēng)險(xiǎn)

　　操作性杠桿風(fēng)險(xiǎn)指由金融機(jī)構(gòu)外部因素變化所導(dǎo)致的操作風(fēng)險(xiǎn)。

　　操作性失誤風(fēng)險(xiǎn)指由金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部因素變化所導(dǎo)致的操作風(fēng)險(xiǎn)。

　　5、法律風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)

　　法律風(fēng)險(xiǎn)指金融機(jī)構(gòu)與雇員或客戶簽署的合同等文件違犯有關(guān)法律或法規(guī)，或有關(guān)條款在法律上不具備可實(shí)施性，或未能適當(dāng)?shù)貙蛻袈男蟹苫蚍ㄒ?guī)上的職責(zé)，而蒙受損失的可能性。

　　合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)指銀行因未能遵守法律、監(jiān)管規(guī)定、規(guī)則、自律性組織制定的有關(guān)準(zhǔn)則以及適用于銀行自身業(yè)務(wù)活動的行為準(zhǔn)則，而遭受法律制裁或監(jiān)管處罰、重大財(cái)務(wù)損失或聲譽(yù)損失的風(fēng)險(xiǎn)。

　　6、國家風(fēng)險(xiǎn)

　　國家風(fēng)險(xiǎn)與國際經(jīng)濟(jì)金融交易伴而生。

　?。?）狹義的國家風(fēng)險(xiǎn)與廣義的國家風(fēng)險(xiǎn)

　　狹義的國家風(fēng)險(xiǎn)指一國居民在與他進(jìn)行經(jīng)濟(jì)金融交易中，因他國經(jīng)濟(jì)、政治或社會等政策或環(huán)境性因素發(fā)生意外變動，而使自己不能如期、足額收回資金，遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

　　廣義的國家風(fēng)險(xiǎn)指一國居民在與他國居民進(jìn)行經(jīng)濟(jì)金融交易中，因他國各種政策性或環(huán)境性因素發(fā)生意外變動，而使自己蒙受各種損失的可能性。

　　廣義國家風(fēng)險(xiǎn)中的損失不僅包括狹義國家風(fēng)險(xiǎn)中的損失，還包括商業(yè)機(jī)會、聲譽(yù)或其他的損失。

　?。?）主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)與轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

　　主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)：與他國政府或貨幣當(dāng)局交易時(shí)，因他國政府不能如期清償債務(wù)而遭受的經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

　　轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)：與他國民間主體交易，因他國外匯管制、罰沒或國有化政策限制資金轉(zhuǎn)移，使他國民間主體無法履行商業(yè)義務(wù)，而遭受的經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

　?。?）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)與社會風(fēng)險(xiǎn)

　　經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：經(jīng)濟(jì)因素惡化引起的風(fēng)險(xiǎn)。

　　政治風(fēng)險(xiǎn)：政治因素惡化引起的風(fēng)險(xiǎn)。

　　社會風(fēng)險(xiǎn)：社會環(huán)境惡化引起的風(fēng)險(xiǎn)。

　　7、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)

　　指金融機(jī)構(gòu)因受公眾的負(fù)面評價(jià)，而出現(xiàn)客戶流失、股東流失、業(yè)務(wù)機(jī)遇喪失、業(yè)務(wù)成本提高等情況，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

　　8、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指金融機(jī)構(gòu)從事金融活動或交易所在整個(gè)系統(tǒng)（機(jī)構(gòu)系統(tǒng)或市場系統(tǒng)）因外部性因素的沖擊或內(nèi)部性因素的牽連現(xiàn)時(shí)發(fā)生劇烈波動、危機(jī)或癱瘓，使單個(gè)金融機(jī)構(gòu)不能幸免，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。