昨天，在大盤大幅下挫、個股普跌的情況下，六國化工全天跌幅卻只有0.84%.原來，公司生產銷售的磷酸二銨產品將被免征增值稅，受此消息影響，公司股票顯示出一定的抗跌性。市場人士認為，國家對生產銷售磷酸二銨產品免征增值稅，是想借此補貼磷肥生產企業(yè)，穩(wěn)定化肥價格。而這對整個行業(yè)而言是個利好，對六國化工未來發(fā)展更將產生一定正面影響。
據六國化工就此事發(fā)布的公告稱，財政部、國家稅務總局近日下發(fā)了《關于免征磷酸二銨增值稅的通知》。通知稱，為穩(wěn)定化肥價格，經國務院批準，自2008年1月1日起，對納稅人生產銷售的磷酸二銨產品免征增值稅。
六國化工是國內磷酸二銨（DAP）龍頭企業(yè)，是國家“七五”重點建設項目，一期工程是我國從國外引進的第一套大型磷銨生產裝置，目前，公司擁有三套生產裝置，磷酸二銨合計產能為100萬噸，位居國內第二位。
有關行業(yè)研究員分析認為，此次磷酸二銨產品增值稅免稅政策出臺的主要原因在于2007下半年以來該產品價格的持續(xù)上漲。東方證券石油與化工行業(yè)首席分析師王晶表示，在此之前，磷酸二銨是所有主流化肥品種中唯一沒有享受到國家補貼卻受制于國家價格管制的一個產品，在主要原材料價格上漲和產能相對投放過快的過去三年，整個磷酸二銨行業(yè)徘徊在低谷。
去年，在生物能源發(fā)展及主要原料硫磺價格上漲帶動下，國內外磷酸二銨價格出現(xiàn)了大幅上漲，目前國內價格較2007年初上漲幅度達到了70.8%.同時美國磷酸二銨離岸價已經上漲680美元每噸，較2007年初上漲165%.市場一直預計，在國際價格持續(xù)攀升、國內原材料（磷礦石、硫酸或硫磺）價格快速上漲的條件下，今年磷酸二銨的價格將持續(xù)上行。但出乎市場預計的是，最近國家出臺限價政策，對化肥和天然氣等價格作出了限制，規(guī)定化肥產品價格上調必需經過相關部門批準，這勢必將對相關化肥生產企業(yè)今年的業(yè)績產生影響。
因此，王晶認為，國家取消磷酸二銨增值稅應該是“眾望所歸”。還有研究員指出，增值稅優(yōu)惠政策的出臺是為了補貼磷肥生產企業(yè)，讓該類企業(yè)成本得到一定程度的降低，這樣其產品提價空間自然減少，也就能穩(wěn)定目前的化肥價格了。
而就六國化工來說，王晶指出，在行業(yè)逐漸轉暖的過程中，六國化工業(yè)績增長彈性是很大的，主要產品和原材料之間價差每擴大100元/噸，公司每股收益增加0.16 元左右。
王晶同時提醒說，國內化肥產品目前是在享受國家補貼的情況下實施政府指導價，投資者對產品價格上漲的預期空間不應過大，業(yè)績預測時應同時考慮各種原材料和能源價格的上漲，在做投資配置時，進口依存度過大的鉀肥和盈利能力仍不算高的磷肥是較氮肥更好的選擇。
