股票期權(quán)作為一種激勵經(jīng)營者努力工作的報酬計劃，已被西方國家廣泛采用，并被引入我國，以提高公司治理效率。然而，股票期權(quán)的會計處理，卻由于其復(fù)雜性和經(jīng)濟本質(zhì)的難以確定性而成為會計領(lǐng)域最富有爭議性的話題，至今仍無定論。本文試從經(jīng)濟后果角度對其會計處理提出相應(yīng)處理方法。

　　一、股票期權(quán)的主要會計處理方法

　　當(dāng)前有關(guān)股票期權(quán)的會計處理歸納起來，主要有費用觀與利潤分配觀。費用觀的主要觀點是把股票期權(quán)確認為企業(yè)的一項費用，作為企業(yè)的成本計入利潤表。而其具體操作又分為內(nèi)在價值法和公允價值法。利潤分配觀則認為股票期權(quán)的實質(zhì)是經(jīng)理人員對企業(yè)剩余價值的分享，應(yīng)將其確認為利潤分配。在這兩種觀點支撐下，其三種處理方法的過程如下：

　　1972年APB發(fā)布第25號意見書，規(guī)定經(jīng)理人股票期權(quán)采用內(nèi)在價值法進行計量并確認報酬成本。所謂內(nèi)在價值，就是贈與日的股價與行權(quán)價的差額。而贈與日的股價應(yīng)以贈與日股票的公允價值為基礎(chǔ)，一般采用當(dāng)天股票市價。在計量日，以當(dāng)日的股價與行權(quán)價的差額計入待攤費用，并確認股票期權(quán)。如果行權(quán)價等于或高于贈與日股票市價，則不需要確認報酬成本。如果在會計期末，股價發(fā)生變動，則因其會引起期權(quán)的內(nèi)在價值的變動而需要調(diào)整所確認的待攤費用和股票期權(quán)。這樣，每一會計期末就需要對以前期間的費用進行調(diào)整。

　　1995年FASB發(fā)布第123號財務(wù)會計準則公告，要求公司采用公允價值法計量經(jīng)理人股票期權(quán)。公允價值是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。股票期權(quán)的公允價值一般采用布萊克。斯科爾斯期權(quán)定價模型計算確定。公允價值一經(jīng)確定，在以后的期間除行權(quán)價變化之外，不得對公允價值進行調(diào)整。因此，一般情況下會計期末不必對股票期權(quán)進行調(diào)整。其會計處理方法與內(nèi)在價值法相似，以公允價值與行權(quán)價的差額計入待攤費用與股票期權(quán)。

　　利潤分配觀認為，股票期權(quán)的經(jīng)濟實質(zhì)是經(jīng)理人參與企業(yè)剩余索取權(quán)的分享，而不是費用。因此，股票期權(quán)應(yīng)該作為利潤分配處理，在會計確認日及日后各會計年度按照計量出來的該期間應(yīng)確認的利潤分配數(shù)計入未分配利潤賬戶與擬新增資本準備一經(jīng)理人股票期權(quán)賬戶。

　　二、經(jīng)濟后果與會計處理方法

　　Stephen.A.Zeff在1978年發(fā)表的《“經(jīng)濟后果”學(xué)說的興起》一文中闡述，經(jīng)濟后果指的是會計報告對企業(yè)、政府、工會、投資者和債權(quán)人決策行為的影響，這些個人或團體行為的后果被認為可能影響其他團體的利益。自此有關(guān)經(jīng)濟后果的各種觀點受到人們的關(guān)注。其中，William R.Scott于1997在《財務(wù)會計理論》一書中指出，經(jīng)濟后果表明，盡管存在有效市場假設(shè)理論，但會計政策的選擇會影響公司價值。他認為盡管在有效的資本市場，只要公司對其所采用的會計政策作充分的披露，市場便會識破由于會計政策變動而引起的盈余變化，并對之做出價格反應(yīng)。但問題的關(guān)鍵是選用不同的會計政策會導(dǎo)致不同的凈利潤，而凈利潤往往作為各種契約（如管理者的報酬契約、公司的債務(wù)契約）最常用的依據(jù)，這就可能影響管理者的決策行為和公司的經(jīng)營活動，從而影響公司的價值。如果這些影響是負面的，并且使許多投資者受到影響，這些投資者就會向其政治代表施加壓力，結(jié)果政治家也會對會計政策及其制定機構(gòu)產(chǎn)生興趣，使準則制定走向政治化。

　　經(jīng)濟后果學(xué)說的興起，讓人們認識到，在看待一種會計處理方法的時候，不應(yīng)局限于對準則的規(guī)范研究，不應(yīng)單單從邏輯推理與主觀判斷來研究應(yīng)該制定什么樣的準則去規(guī)范企業(yè)的會計處理。而要考慮會計準則的經(jīng)濟后果，看其是否公平、有效，看其對社會的影響和對利益集團接受的可能性。

　　三、各股票期權(quán)會計處理方法的經(jīng)濟后果

　　如前所述，會計處理方法具有經(jīng)濟后果，為此，股票期權(quán)的會計處理，就必須顧及每一會計處理方法能夠造成的經(jīng)濟后果，并通過其來評價處理方法的優(yōu)劣。

　　內(nèi)在價值法認為，應(yīng)以贈與日股價與行權(quán)價的差額確認股票期權(quán)，其隱含之意是確認期權(quán)價值時只有當(dāng)行權(quán)價低于贈與日的股價時，經(jīng)理人擁有的股票期權(quán)才有內(nèi)在價值，并確認報酬成本。這樣，如果公司發(fā)行股票期權(quán)時行權(quán)價等于或高于贈與日的股價，就可以確認股票報酬的零成本，這是這種方法的一大缺陷。因為按此推理，只要公司發(fā)行的股票期權(quán)的行權(quán)價等于或高于股價，那就表明這一股票期權(quán)沒有價值。這是不符合股票期權(quán)內(nèi)在涵義的。因為股票期權(quán)表現(xiàn)為一種權(quán)利，能夠讓持有期權(quán)的經(jīng)理人在未來以一特定價格購買公司股票。如果經(jīng)理人行權(quán)，那這種權(quán)利肯定就有價值，即使經(jīng)理人最后沒有行權(quán)，也只是表明經(jīng)理人放棄了一項價值為負的權(quán)利。這種選擇權(quán)是實實在在的，擁有這一權(quán)利與沒有擁有這一權(quán)利肯定不一樣。雖然它規(guī)定在以后的會計期間要根據(jù)股價對期權(quán)價值進行調(diào)整，但不能掩蓋剛開始時的不公允，并有信息披露不及時的懷疑。這一方法的另一缺點就是，由于每一會計期末要對期權(quán)價值進行調(diào)整，造成會計處理的程序比較繁瑣。

　　這種處理方法產(chǎn)生的經(jīng)濟后果，能對各個信息使用人產(chǎn)生不同的后果。對于公司內(nèi)部人，由于其有能力知曉股票期權(quán)的實質(zhì)，對其決策不會有很大的影響。由于它能夠最大化利潤，這樣就能維護企業(yè)本身與經(jīng)理人員的利益。而對公司外部人，他們可能不知曉或沒有能力解讀其實質(zhì)，不知道股票期權(quán)的價值具體為何，不了解零成本的期權(quán)對企業(yè)的未來發(fā)展能起到什么作用，而誤導(dǎo)其決策行為。只有在以后的會計期間根據(jù)股價對期權(quán)價值進行調(diào)整，才會逐漸顯露出其價值，造成信息披露不及時，這有悖于會計處理要及時反映經(jīng)濟內(nèi)容的原則，也侵犯了外部人能夠及時獲取信息的權(quán)益。對于整個市場來說，這種方法也是有失會計信息充分、真實、及時、有效的原則，不能夠滿足各經(jīng)濟主體決策的需要。

　　公允價值法利用期權(quán)定價模型如布萊克——斯克爾斯模型對期權(quán)進行定價，以此作為計量股票期權(quán)的基礎(chǔ)。采用這種方法，克服了內(nèi)在價值法的缺陷，能夠公允地反映股票期權(quán)的經(jīng)濟本質(zhì)。在一定程度上減少了人為操縱的可能，保證各利益主體獲得公允信息。在開始時就確認期權(quán)價值，符合會計處理的及時性原則。這些，對企業(yè)的外部人是明顯有利的。

　　然而，它對企業(yè)內(nèi)部人卻是長處小于短處。很多反對這一方法的公司認為，那些大量使用股票期權(quán)激勵計劃的公司，尤其是新成立的高科技公司，如果采用這種方法，財務(wù)報表就會出現(xiàn)大額費用，會計利潤就會減少，而實際上公司業(yè)績要比利潤表反映的好，這樣會引起報表使用者的誤解，動搖投資者的信心，造成公司股價下跌，這樣，雖然公司經(jīng)理人實際上應(yīng)該為企業(yè)業(yè)績變好而獲得報酬，卻因為股價下跌無法行使期權(quán)購買股票獲得應(yīng)有的收益，將不利于公司留住關(guān)鍵人才，從而違背了股票期權(quán)激勵計劃的初衷。

　　采用利潤分配方法，它可以采用公允價值法對股票期權(quán)進行計價，在初始會計確認日按照計量出來的公允價值計入未分配利潤賬戶和經(jīng)理人股票期權(quán)賬戶。這樣，就可以體現(xiàn)公允價值法的優(yōu)點并消除內(nèi)在價值法的缺陷。表現(xiàn)為，對于企業(yè)的外部人而言，能夠給其以充分、及時、公平的信息，讓其知道股票期權(quán)的真正價值，及對企業(yè)可能造成的影響，便于其決策，提高其決策效率；能夠消除內(nèi)部人相對與他們的信息優(yōu)勢，保證他們能在一個公平的環(huán)境下進行競爭。

　　而對于內(nèi)部人而言，由于現(xiàn)在期權(quán)不再影響凈利潤，則公允價值法的缺陷消失，并能達到采用內(nèi)在價值法的結(jié)果。這時，由于無論確認多少期權(quán)價值，公司的凈利潤都是最大的，可以為公司及經(jīng)理人員所接受。公司可以放心地以期權(quán)作為激勵經(jīng)理人員努力工作的手段，提高其經(jīng)營業(yè)績。經(jīng)理人員可以在行權(quán)時獲得足夠的利益，而不會承受由于會計原因造成的股價低迷、無法行權(quán)的后果。

　　綜上所述，可以看出采用利潤分配觀進行會計處理，綜合了內(nèi)在價值法與公允價值法的優(yōu)點，而避免了它們的缺陷�？梢酝瑫r滿足企業(yè)內(nèi)部人與外部人二者的利益，發(fā)揮股票期權(quán)這一激勵計劃的社會效用，并產(chǎn)生積極的經(jīng)濟后果。