一、財(cái)務(wù)報(bào)表的作用

　　根據(jù)會(huì)計(jì)學(xué)界的看法，美國1929年至1933年的經(jīng)濟(jì)大恐慌對(duì)于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論的發(fā)展產(chǎn)生了重大而深遠(yuǎn)的影響。在這之前，許多人認(rèn)為，會(huì)計(jì)不過是一門技巧性頗高的藝術(shù)而已。整個(gè)社會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)行為的規(guī)范也非常缺乏，會(huì)計(jì)信息的可靠性與可比性很差。隨著經(jīng)濟(jì)大恐慌的到來，投資者的利益遭受重創(chuàng)，其中財(cái)務(wù)信息的不真實(shí)與不完整所造成的不利影響給人們以強(qiáng)烈的刺激。美國人開始對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問題予以關(guān)注。經(jīng)過大量的研究與探討，人們認(rèn)為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)從根本上講，應(yīng)當(dāng)是為整個(gè)金融市場服務(wù)的會(huì)計(jì)，具體講，是為投資者和信貸者服務(wù)的會(huì)計(jì)。為了保證會(huì)計(jì)信息的公正性、可靠性與可比性，人們對(duì)具體的會(huì)計(jì)行為過程進(jìn)行了詳盡的規(guī)范與約束，從而最大程度地提升了會(huì)計(jì)信息在經(jīng)濟(jì)信息中的重要地位。近一個(gè)世紀(jì)以來，“一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則”早已成為企業(yè)界從事財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作的基本準(zhǔn)繩。事實(shí)證明，證券市場與會(huì)計(jì)理論和會(huì)計(jì)技術(shù)的發(fā)展有著不可分割的緊密關(guān)系。

　　作為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作的最終成果，財(cái)務(wù)報(bào)告或財(cái)務(wù)報(bào)表具有極為重要的宏觀意義與微觀意義。它構(gòu)成了整個(gè)經(jīng)濟(jì)信息體系的基礎(chǔ)，同時(shí)，對(duì)于人們科學(xué)地進(jìn)行投資決策與管理決策也會(huì)產(chǎn)生直接的影響。

　　對(duì)于理財(cái)人員而言，熟練地掌握財(cái)務(wù)報(bào)表的分析技術(shù)是一項(xiàng)不容忽視的基本功。通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析，可以深入地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，判斷企業(yè)價(jià)值的生成過程及其理財(cái)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)情況，為財(cái)務(wù)預(yù)算的編制與財(cái)務(wù)控制的順利實(shí)施提供依據(jù)。

　　在財(cái)務(wù)報(bào)告體系中，資產(chǎn)負(fù)債表、收益表與現(xiàn)金流量表被稱為所謂的“新三表體系”，構(gòu)成財(cái)務(wù)信息的核心部分。在這三張財(cái)務(wù)報(bào)表中，資產(chǎn)負(fù)債表是最為基本的、反映信息最為全面的一張報(bào)表，是第一張財(cái)務(wù)報(bào)表。同時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債表的歷史最為悠久。目前全球范圍內(nèi)被廣泛采用的所謂資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的“流動(dòng)性排列”法誕生于1898年的美國，至今已逾百年。按照有關(guān)統(tǒng)計(jì)，美國大約有93％的企業(yè)將這張報(bào)表稱為“資產(chǎn)負(fù)債表”（balance sheet），另外，還有極少數(shù)的企業(yè)稱其為“財(cái)務(wù)狀況表”（statement of financial position）。收益表的名稱也很多，經(jīng)常用到的有“利潤表”和“損益表”等。在國外之所以采用“收益表”的名稱，是因?yàn)橐�改變�(nèi)藗円酝�閱讀利潤表或損益表時(shí)的錯(cuò)誤做法，即只是關(guān)注這張報(bào)表的最后一欄或幾欄數(shù)據(jù)，比如稅后盈利、每股收益等等。因?yàn)樵谑找姹碇�，同樣重要的�?shù)據(jù)還有銷售額、納稅付息前利潤等項(xiàng)目，只關(guān)注于最后的幾欄數(shù)據(jù)無助于全面判斷企業(yè)的獲利能力�，F(xiàn)金數(shù)量表在三張報(bào)表中的歷史最短，至今也不過十余年。但該表在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的地位卻日益提高。這與現(xiàn)金流量指標(biāo)的被重視程度有著極為緊密的關(guān)系。

　　二、資產(chǎn)負(fù)債表與企業(yè)的償債能力

　　在目前所有的會(huì)計(jì)文獻(xiàn)中，有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表的論述并不少見，但在資產(chǎn)負(fù)債表的功用這一點(diǎn)上并沒有取得較有價(jià)值的成果。資產(chǎn)負(fù)債表的功用涉及該表的結(jié)構(gòu)，結(jié)構(gòu)涉及項(xiàng)目，項(xiàng)目涉及確認(rèn)和計(jì)量，等等。

　　從歷史上看，資產(chǎn)負(fù)債表是由各余額賬戶演變而來的�！�1673年的法國商法典要求商人每年編制反映全部不動(dòng)產(chǎn)、動(dòng)產(chǎn)、債權(quán)和負(fù)債的財(cái)產(chǎn)目錄。其用意是，在這位商人破產(chǎn)時(shí)可以通過以前的財(cái)務(wù)報(bào)表，把握各企業(yè)概況，從而采取必要的處理措施�！�…尤其是，隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，越來越多的人開始關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)，但是這些需要信息的人又無法直接接近總賬，這樣，也需要單獨(dú)編制財(cái)務(wù)報(bào)表。17世紀(jì)股份公司的出現(xiàn)，使有利害關(guān)系者對(duì)與賬簿分離的獨(dú)立財(cái)務(wù)報(bào)表的要求更為強(qiáng)烈。這是因?yàn)椋瑐鶛?quán)人和股東均要求得到與他們的投資有關(guān)的資料。早期的財(cái)務(wù)報(bào)表，是根據(jù)總賬中的賬目直接抄錄的，或者是采用試算表數(shù)據(jù)的多欄式報(bào)告書�！�…在這一時(shí)期，資產(chǎn)負(fù)債表是最重要的，也是惟一的財(cái)務(wù)報(bào)表。它的利用者希望得到關(guān)于資產(chǎn)和資本的數(shù)據(jù)，而不太重視費(fèi)用和收益”。

　　只將反映企業(yè)的財(cái)產(chǎn)狀況視為資產(chǎn)負(fù)債表的基本功用，是對(duì)該表歷史淵源的進(jìn)一步解說，但這種認(rèn)識(shí)無疑降低了資產(chǎn)負(fù)債表的價(jià)值。資產(chǎn)負(fù)債表的真正價(jià)值是它能夠綜合反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

　　資產(chǎn)負(fù)債表能夠反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的特質(zhì)，并非近期才有人提出。早在20世紀(jì)30年代，美國著名會(huì)計(jì)學(xué)家凱斯特（Roy B.Kester）教授對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的功用的這一特質(zhì)進(jìn)行了極為詳盡的分析�，F(xiàn)擇其主要論點(diǎn)列示如下：

　　其一，資產(chǎn)負(fù)債表即平衡表，通常可定義為財(cái)務(wù)狀況表。

　　其二，所謂財(cái)務(wù)狀況（financial condition），可從三個(gè)方面來定義：（1）企業(yè)償付債務(wù)的能力（debt-paying ability）。資產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)能及時(shí)地、準(zhǔn)確地反映企業(yè)支付到期債務(wù)的能力，即所謂的償付能力（solvency）。沒有足夠的償債能力，企業(yè)將陷入財(cái)務(wù)困境以至倒閉。（2）企業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性（stability of the business）。發(fā)展持久且穩(wěn)定，將有助于企業(yè)價(jià)值的提高。這種穩(wěn)定性一般通過資產(chǎn)負(fù)債表中的長期資產(chǎn)或長期負(fù)債項(xiàng)目來計(jì)算分析。（3）企業(yè)近期增長狀況（periodic progress of the business）。分析近期增長狀況常用的方法是編制比較資產(chǎn)負(fù)債表、比率評(píng)價(jià)，比如凈利潤對(duì)權(quán)益資本的比率，凈利潤對(duì)銷售額的比率，凈利潤對(duì)總資產(chǎn)的比率，等等。

　　其三，資產(chǎn)負(fù)債表的基本目的乃是反映企業(yè)的償付能力。從目前學(xué)術(shù)界的研究情形來看，資產(chǎn)負(fù)債表的本質(zhì)是反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況這一觀點(diǎn)，已經(jīng)得到了多數(shù)人的支持，盡管人們對(duì)與財(cái)務(wù)狀況的具體定義尚存在分歧。

　　為了對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況及其未來的現(xiàn)金流動(dòng)情況進(jìn)行分析，需要通過資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)企業(yè)的流動(dòng)性與財(cái)務(wù)適應(yīng)性進(jìn)行分析。無論是債權(quán)人還是企業(yè)的所有者都極為關(guān)心企業(yè)流動(dòng)性的強(qiáng)弱，前者著眼于債務(wù)的如期償還，后者則著眼于現(xiàn)金股利的增加及經(jīng)營活動(dòng)的擴(kuò)展。流動(dòng)性越強(qiáng)，企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)就越小。所謂財(cái)務(wù)適用性（financial flexibility），是企業(yè)組織有效率地改變現(xiàn)金流動(dòng)數(shù)額及時(shí)間安排的活動(dòng)的能力，以滿足偶發(fā)事件對(duì)資金的需求及投資機(jī)會(huì)的資金需要。環(huán)境的多變，使得財(cái)務(wù)預(yù)測的難度隨之加大，隨時(shí)對(duì)預(yù)測的修正也變得極為重要。較強(qiáng)的財(cái)務(wù)適用性，即表現(xiàn)在對(duì)偶發(fā)事件的適應(yīng)能力。財(cái)務(wù)適用性越強(qiáng)，企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力就越大。

　　資產(chǎn)負(fù)債表最反映流動(dòng)性以及償債能力的主要功用直接體現(xiàn)在人們對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)上。關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，大體應(yīng)當(dāng)包括兩個(gè)方面的內(nèi)容：一是按賬戶式還是報(bào)告式編制資產(chǎn)負(fù)債表問題。這雖說在一定程度上也涉及到企業(yè)觀念或者業(yè)主觀念等問題，但主要還是一個(gè)習(xí)慣問題，約定俗成，習(xí)以為常。二是資產(chǎn)負(fù)債表中各個(gè)項(xiàng)目的排列順序問題。資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益等是資產(chǎn)負(fù)債表要反映的三部分內(nèi)容，各部分中又包括著許多極為復(fù)雜的子項(xiàng)目甚至孫項(xiàng)目。對(duì)這些項(xiàng)目如何排列，便與人們對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表功用的認(rèn)識(shí)有著直接的關(guān)聯(lián)。

　　按照閱讀習(xí)慣，資產(chǎn)負(fù)債表最為顯眼、最為重要、最能吸引人們“眼球”的位置是在該表的左上方，因?yàn)檫@是人們閱讀資產(chǎn)負(fù)債表的起始點(diǎn)。從管理人員編制報(bào)表的傾向而言，將什么項(xiàng)目列示在最重要的位置上，將什么項(xiàng)目列示在次重要的位置上，實(shí)際上受到兩個(gè)方面的影響：一方面，報(bào)表閱讀者最迫切了解的資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容是什么，是了解企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性，還是了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營能力，等等。另一方面，企業(yè)本身的經(jīng)營、財(cái)務(wù)等特征。比如，流動(dòng)性對(duì)于一般的工商企業(yè)是非常重要的，但對(duì)于許多公用事業(yè)型企業(yè)如公交公司就不一定很重要。很明顯，確定資產(chǎn)負(fù)債表各個(gè)項(xiàng)目的排列順序，應(yīng)當(dāng)綜合考慮內(nèi)外因素對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表信息的需要。片面地要求報(bào)表格式的整齊劃一，不一定是明智的選擇。

　　還需要說明的是，一國文化及宏觀政策對(duì)該國資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的排列也會(huì)產(chǎn)生較大影響。文化差異對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的不同影響可在美國式或大陸式資產(chǎn)負(fù)債表與英國式資產(chǎn)負(fù)債表的區(qū)別中看出來。傳統(tǒng)的英國式資產(chǎn)負(fù)債表將企業(yè)的負(fù)債列示在該表的左上方，即最為重要的位置上；而美國式資產(chǎn)負(fù)債表則將流動(dòng)資產(chǎn)放置在該表最顯眼的位置上。R.H.Montgomery認(rèn)為，“對(duì)英國編表者將負(fù)債列示為首位的做法，惟一合理的解釋是，保守的英國人總是首先觀察其負(fù)債狀況，然后再看其是否有足夠的資產(chǎn)去償還它們�！�…而美國人則傾向于自身企業(yè)的完善，即著眼于了解其資產(chǎn)狀況，至于觀察負(fù)債，不過是為了確知其對(duì)資產(chǎn)所有權(quán)的份額而已�！边@種對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的心理學(xué)解釋（psychological explanaion），實(shí)際上乃是一種文化解釋。

　　宏觀政策對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表格式的形成也有重大影響。例如，在20世紀(jì)的四五十年代，前蘇聯(lián)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中心是重工業(yè)，并將大力發(fā)展重工業(yè)視為其經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)。在這種宏觀政策下，企業(yè)的生產(chǎn)能力及生產(chǎn)能力的財(cái)務(wù)表現(xiàn)-固定資產(chǎn)的規(guī)模和質(zhì)量便成為了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的中心內(nèi)容。同時(shí)，從來源方面講，政府投入資金占全部資金來源的比重極大。因此，當(dāng)時(shí)蘇聯(lián)的資產(chǎn)負(fù)債表格式便將固定資產(chǎn)與法定基金放在了最重要的位置上。

　　我國解放后的財(cái)務(wù)報(bào)表直至1993年之前受前蘇聯(lián)的影響較大。

　　綜合上述，無論是按什么因素來排列資產(chǎn)負(fù)債表的各個(gè)項(xiàng)目，其中隱含著一個(gè)關(guān)鍵的標(biāo)準(zhǔn)，即各個(gè)項(xiàng)目的重要性。毋庸置疑，重要性是排列資產(chǎn)負(fù)債表中各個(gè)項(xiàng)目的基本原則。具體言之，項(xiàng)目的重要程度與位置的重要程度應(yīng)當(dāng)相互對(duì)應(yīng)，最重要的項(xiàng)目列示在最重要的位置上，次重要的項(xiàng)目列示在次重要的位置上，等等。只有這樣，才能使報(bào)表的內(nèi)容和形式達(dá)到完美的統(tǒng)一，以更高的效率提供各個(gè)方面所需要的信息。

　　項(xiàng)目的重要性與資產(chǎn)負(fù)債表的功用有著密切的關(guān)系。前已論及，人們分析盈利性企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的主要目的往往是集中于對(duì)企業(yè)償債能力的了解，而企業(yè)償債能力又取決于企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。換言之，各項(xiàng)資產(chǎn)的綜合變現(xiàn)能力越強(qiáng)，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)。按照重要性原則，在資產(chǎn)負(fù)債表中，應(yīng)當(dāng)將變現(xiàn)力最強(qiáng)的資產(chǎn)比如現(xiàn)金、應(yīng)收賬款等放在最重要的位置上。

　　所謂資產(chǎn)變現(xiàn)力，是指企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金的能力。如何判斷各項(xiàng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力呢？第一，從資產(chǎn)轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金所需的時(shí)間上來評(píng)價(jià)。一項(xiàng)資產(chǎn)實(shí)施這種轉(zhuǎn)化的時(shí)間越短，表明這項(xiàng)資產(chǎn)的變現(xiàn)力越強(qiáng)。這是資產(chǎn)變現(xiàn)力強(qiáng)弱的主要標(biāo)志�？梢园选皯�(yīng)收賬款”和“原材料”這兩項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行比較。前者只要不發(fā)生債務(wù)方嚴(yán)重拖欠貨款的現(xiàn)象，便能很快轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，所需時(shí)間一般不會(huì)太長。按照西方企業(yè)信用條件的慣例，這一貸款的平均收賬期一般在30-60天之間。而原材料則不同，它要轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金，必須經(jīng)過生產(chǎn)階段、銷售階段和結(jié)算階段（或稱收賬階段）才能實(shí)現(xiàn)。顯然，原材料轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金所需要的時(shí)間比應(yīng)收賬款要長得多。所以，就這兩項(xiàng)資產(chǎn)而言，應(yīng)收賬款的變現(xiàn)力要超過原材料的變現(xiàn)力。這是決定資產(chǎn)變現(xiàn)力的主要方面。第二，是從資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的過程中資產(chǎn)價(jià)格的確定性上來評(píng)價(jià)。將一項(xiàng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，必須經(jīng)過出賣才能實(shí)現(xiàn)。在這個(gè)出賣過程中，價(jià)格問題便成了核心。有的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，其價(jià)格非常穩(wěn)定，比如應(yīng)收賬款；有的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，其價(jià)格卻非常不穩(wěn)定，比如固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等。

　　所謂資產(chǎn)負(fù)債表的“流動(dòng)性排列”，是指：在資產(chǎn)方，資產(chǎn)按照變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱進(jìn)行排列，即變現(xiàn)力強(qiáng)的列示在前，變現(xiàn)力弱的列示在后；在來源方，各項(xiàng)資金來源按照償還時(shí)間的長短進(jìn)行排列，即馬上或近期需要償還的債務(wù)列示在前，以后較長時(shí)間償還的債務(wù)列示在后，沒有法律償還義務(wù)的列示在最后，比如股權(quán)資本。依照慣例，人們通常按一年作為“短期” 和“長期”的劃分單位。因此，一年內(nèi)能夠變現(xiàn)的資產(chǎn)劃分為流動(dòng)資產(chǎn)，列示在資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)方的最前面；一年后變現(xiàn)的資產(chǎn)劃分為固定資產(chǎn)，列示在資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)方的下方。同時(shí)，一年內(nèi)需要償還的債務(wù)稱為流動(dòng)負(fù)債，列示在資產(chǎn)負(fù)債表來源方的最上方；一年后需要償還的債務(wù)為長期負(fù)債，列示在資產(chǎn)負(fù)債表來源方的中部；股權(quán)資本沒有法律上的償還義務(wù)，列示在最后。

　　流動(dòng)性排列是資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目按照重要性原則進(jìn)行排列的一個(gè)最佳范例。但必須明確，流動(dòng)性排列并不一定適合于任何類型的企業(yè)。例如，對(duì)于城市公用性質(zhì)的企業(yè)如公交公司、自來水公司、電報(bào)電話公司等，其資產(chǎn)負(fù)債表采取流動(dòng)性排列格式便未必合適。這是因?yàn)椋�第一，這些企業(yè)對(duì)于資產(chǎn)的流動(dòng)性并沒有突出的、時(shí)間性很強(qiáng)的要求。第二，這些企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模和效率卻為多數(shù)人所看重和關(guān)心。如人們總是希望得到實(shí)力雄厚的電報(bào)電話公司的服務(wù)。因而，按照重要性原則，這類公司應(yīng)將其長期設(shè)備比如汽車、通訊管線等的價(jià)值列示在資產(chǎn)負(fù)債表的左上方，以便于人們對(duì)這類企業(yè)的了解和分析。

　　為了了解和評(píng)價(jià)企業(yè)償還債務(wù)的能力，在資產(chǎn)負(fù)債表分析時(shí)應(yīng)當(dāng)注重以下幾個(gè)方面的問題：一是各項(xiàng)資產(chǎn)尤其是流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力的評(píng)價(jià)，流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力是企業(yè)償還債務(wù)的能力的基礎(chǔ)；二是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的對(duì)比性分析，因?yàn)橐欢〝?shù)額的流動(dòng)負(fù)債需要一定數(shù)額的流動(dòng)資產(chǎn)來保障如期的償還；三是資金來源的結(jié)構(gòu)或稱資本結(jié)構(gòu)的分析，不同的資本結(jié)構(gòu)對(duì)于償債能力的要求是不一樣的。

　　三、收益表與企業(yè)的獲利能力

　　通過資產(chǎn)負(fù)債表分析可以對(duì)企業(yè)的獲利能力進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。比如，資產(chǎn)負(fù)債表股權(quán)資本的子項(xiàng)目之一“盈余公積”便表示了企業(yè)積累的獲利能力。盈余公積越多，表明企業(yè)多年來獲取利潤的能力越強(qiáng)，可持續(xù)發(fā)展實(shí)力越大；盈余公積越少，表明企業(yè)多年來獲取利潤的能力越弱，可持續(xù)發(fā)展實(shí)力越弱。應(yīng)當(dāng)關(guān)注對(duì) “盈余公積”項(xiàng)目的深入分析。但對(duì)企業(yè)獲利能力的評(píng)價(jià)主要還是通過對(duì)收益表的分析來達(dá)到。

　　在我國的會(huì)計(jì)制度中，收益表被稱為傳統(tǒng)的“利潤表”，其結(jié)構(gòu)也與國際慣例相差懸殊。無疑，收益表的主要功用即是反映企業(yè)的即期獲利狀況，但深入而論，通過科學(xué)的收益表分析，可以在以下三方面得到有益的信息：（1）即期利潤水平；（2）銷售活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的多少；（3）銷售活動(dòng)所造成經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。其中，與收益表相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)技術(shù)主要是指杠桿分析，包括營業(yè)杠桿分析、財(cái)務(wù)杠桿分析和綜合杠桿分析等。

　　為了獲得以上分析所需要的收益表信息，收益表應(yīng)當(dāng)明確地提供以下三階段的經(jīng)營活動(dòng)信息：第一階段，是營銷活動(dòng)信息，主要包括企業(yè)的銷售額、營業(yè)成本等項(xiàng)目；第二階段，是財(cái)務(wù)費(fèi)用、納稅情況信息；第三階段，是稅后凈利及其分派信息。具體到收益表項(xiàng)目上，以上信息主要通過三個(gè)項(xiàng)目來表達(dá)，即銷售額、納稅付息前利潤與稅后凈利（每股盈利）。西方國家所常用的收益表的分段編制方式正好直接提供了報(bào)表分析所需要的這些信息。收益表的分段編制才是最科學(xué)、最便于進(jìn)行分析的收益表項(xiàng)目排列格式。

　　與資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表相比，收益表中的收入項(xiàng)目和成本項(xiàng)目極易導(dǎo)致人為操縱，其客觀性較差。

　　四、現(xiàn)金流量表與企業(yè)現(xiàn)金流量

　　1987年11月，美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）公布了第95號(hào)準(zhǔn)則公告，即《現(xiàn)金流量表》公告，要求將該表包括在1988年7月15日以后會(huì)計(jì)年度的年度財(cái)務(wù)報(bào)表體系中。根據(jù)美國《會(huì)計(jì)趨勢與技術(shù)》（Accounting Trends and Techniques）所提供的有關(guān)資料可知，1986年，在被調(diào)查的600家公司中，以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表的有398家，以營運(yùn)資本為基礎(chǔ)的有202家。但僅僅在幾年前的1980年，運(yùn)用現(xiàn)金基礎(chǔ)的公司為59家，營運(yùn)資本基礎(chǔ)的則為541家。在短期內(nèi)人們將注意力集中于現(xiàn)金流量的重要原因有：（1）現(xiàn)金流量與企業(yè)的各種決策尤其是財(cái)務(wù)決策，比如投資決策、融資決策等有著高度的相關(guān)關(guān)系。（2）權(quán)責(zé)制會(huì)計(jì)中的主觀判斷因素如折舊等費(fèi)用的分?jǐn)�，使得人們�?duì)凈收益等指標(biāo)的可信度產(chǎn)生了懷疑。（3）與現(xiàn)金流量相比，營運(yùn)資本概念下的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表不能提供明顯的、更有實(shí)用價(jià)值的有關(guān)流動(dòng)性與財(cái)務(wù)適應(yīng)性的信息。大量的資料顯示，能夠反映企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)狀況以及可持續(xù)發(fā)展實(shí)力的主要指標(biāo)不是銷售額、凈利潤等收益表數(shù)據(jù)，而是企業(yè)的現(xiàn)金流量。

　　通過現(xiàn)金流量表，可以：（1）提供企業(yè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出信息，以現(xiàn)金基礎(chǔ)反映企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)與融資活動(dòng)；（2）幫助人們辨析會(huì)計(jì)收益（accounting incom）與現(xiàn)金流量之間的關(guān)系；（3）提供有關(guān)收益品質(zhì)（quality of income）方面的信息；（4）增強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)告信息的可比性；（5）評(píng)價(jià)企業(yè)的流動(dòng)性及財(cái)務(wù)適應(yīng)性；（6）預(yù)測未來現(xiàn)金流量。以上所述各點(diǎn)，很顯然，權(quán)責(zé)制會(huì)計(jì)很難提供。當(dāng)然，現(xiàn)金流量信息需要與資產(chǎn)負(fù)債表、收益表信息一同分析，方能發(fā)揮最大效用。

　　由于現(xiàn)金流量信息對(duì)經(jīng)濟(jì)決策的重要作用，現(xiàn)金流量表的無可替代的作用也就不言而喻了。該表可以回答如下簡單但極重要的幾個(gè)問題：現(xiàn)金來自何處？現(xiàn)金用到何方？現(xiàn)金余額（cash balance）在會(huì)計(jì)期間內(nèi)發(fā)生了什么變化？等等。來自于營業(yè)活動(dòng)的現(xiàn)金與會(huì)計(jì)收益之間雖有重大差異但有密切的聯(lián)系。一般而言，會(huì)計(jì)收益與現(xiàn)金流量之間的伴隨關(guān)系（correlation）越強(qiáng)，表明企業(yè)的收益品質(zhì)越好。因?yàn)樵跁?huì)計(jì)收益中有大量的非現(xiàn)金的應(yīng)計(jì)和遞延項(xiàng)目，它們并不能提供確切的流動(dòng)信息。所謂收益品質(zhì)概念正是對(duì)會(huì)計(jì)收益與現(xiàn)金流量之間的差異程度予以反映的一個(gè)概念。具體言之，會(huì)計(jì)收益與現(xiàn)金流量的差異越小，說明會(huì)計(jì)收益的收現(xiàn)能力較強(qiáng)，收益品質(zhì)較好；反之，收益品質(zhì)較差。收益品質(zhì)好，流動(dòng)性及財(cái)務(wù)適應(yīng)性就強(qiáng)。

　　在權(quán)責(zé)制會(huì)計(jì)制下，由于所采用會(huì)計(jì)政策不同，使得不同企業(yè)的財(cái)務(wù)資料的可比性大受影響。但是，現(xiàn)金流量的計(jì)量是極為明確和簡單的，根本不涉及對(duì)會(huì)計(jì)政策的主觀選擇。因此，與收益計(jì)量相比，現(xiàn)金流量計(jì)量要整齊劃一得多，具備較強(qiáng)的可比性。換言之，現(xiàn)金流量的差異原因源于單一的經(jīng)營活動(dòng)或投資活動(dòng)或融資活動(dòng)，不像收益計(jì)量那樣涉及各項(xiàng)活動(dòng)本身以及會(huì)計(jì)政策等多方面的因素。

　　運(yùn)用現(xiàn)金流量信息還可以對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)適應(yīng)性及流動(dòng)性進(jìn)行評(píng)價(jià)。這兩種能力維系著企業(yè)未來的發(fā)展。源自企業(yè)內(nèi)部如經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量越充分、越迅速，財(cái)務(wù)適應(yīng)性與流動(dòng)性越強(qiáng)。

　　流動(dòng)性信息同樣存在于資產(chǎn)負(fù)債表中。然而，目前采用的“流動(dòng)—非流動(dòng)分類系統(tǒng)”并不能提供完全可靠的、全面的流動(dòng)性信息。因?yàn)橛行┝鲃?dòng)項(xiàng)目并不一定構(gòu)成未來的現(xiàn)金流動(dòng)，即流動(dòng)資產(chǎn)未必形成現(xiàn)金流入、流動(dòng)負(fù)債也未必形成現(xiàn)金流出。即使構(gòu)成流動(dòng)項(xiàng)目-現(xiàn)金流動(dòng)的轉(zhuǎn)化，時(shí)間上的差異也可能會(huì)非常突出。再者，由于會(huì)計(jì)計(jì)價(jià)的原因，資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目與未來的現(xiàn)金流量之間也會(huì)產(chǎn)生差異�，F(xiàn)金流量表反映的是確實(shí)的而不是將來的現(xiàn)金流量。

　　現(xiàn)金流量表也可為未來現(xiàn)金流量的估計(jì)提供必要的數(shù)據(jù)。假如接受企業(yè)價(jià)值最大化的理財(cái)目標(biāo)，那么，現(xiàn)金流量表就是一個(gè)極為核心的財(cái)務(wù)報(bào)表，因?yàn)橹挥鞋F(xiàn)金流量表才能提供直接的、明確的現(xiàn)金流量信息。通過連續(xù)數(shù)期現(xiàn)金流量表的分析，結(jié)合未來客觀經(jīng)濟(jì)形勢的變化，理財(cái)人員可以對(duì)未來時(shí)期經(jīng)營活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行企業(yè)價(jià)值規(guī)劃，籌劃合理的理財(cái)行為。對(duì)于理財(cái)人員而言，現(xiàn)金流量表是一個(gè)最為重要的財(cái)務(wù)報(bào)表。

　　從財(cái)務(wù)管理的角度講，現(xiàn)金流量表中的三階段現(xiàn)金流量（經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量與融資活動(dòng)現(xiàn)金流量）中，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量是最重要的現(xiàn)金流量，只有它才是決定企業(yè)價(jià)值的根本因素。

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