*本文為國(guó)家自然科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目“產(chǎn)權(quán)保護(hù)導(dǎo)向的會(huì)計(jì)控制研究”（70532003）的部分成果。

　　[摘要]本文比較全面和系統(tǒng)地回顧了公允價(jià)值會(huì)計(jì)在國(guó)際上的運(yùn)用及對(duì)公允價(jià)值問(wèn)題的實(shí)證研究。在評(píng)價(jià)公允價(jià)值運(yùn)用于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，對(duì)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的現(xiàn)狀以及未來(lái)發(fā)展進(jìn)行了討論�？偟膩�(lái)看，公允價(jià)值由于其高度的相關(guān)性，已受到各界的高度關(guān)注。公允價(jià)值會(huì)計(jì)極有可能成為21世紀(jì)資產(chǎn)和負(fù)債的計(jì)量基礎(chǔ)。

　　[關(guān)鍵詞]公允價(jià)值 公允價(jià)值會(huì)計(jì) 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 實(shí)證研究

　　公允價(jià)值會(huì)計(jì)（Fair Value Accounting）是指以公允價(jià)值作為資產(chǎn)和負(fù)債的主要計(jì)量基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)模式。上世紀(jì)90年代以來(lái)，隨著衍生金融工具的大量產(chǎn)生，人們?nèi)找骊P(guān)注對(duì)企業(yè)商譽(yù)、衍生金融工具等資產(chǎn)和負(fù)債的確認(rèn)和計(jì)量。由于歷史成本計(jì)量的會(huì)計(jì)信息缺乏相關(guān)性和及時(shí)性，使得現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告過(guò)度關(guān)注歷史、成本和利潤(rùn)，忽視未來(lái)、現(xiàn)金流和價(jià)值。公允價(jià)值會(huì)計(jì)因其潛在的高度相關(guān)性，受到了人們的高度重視，其運(yùn)用已經(jīng)從金融工具擴(kuò)展到傳統(tǒng)領(lǐng)域。在西方國(guó)家中，美國(guó)對(duì)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的研究和應(yīng)用一直走在前列，IASB、澳大利亞、英國(guó)等在制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則時(shí)也不同程度地采用公允價(jià)值作為其計(jì)量基礎(chǔ)。本文對(duì)公允價(jià)值在西方國(guó)家的應(yīng)用狀況以及學(xué)術(shù)界對(duì)公允價(jià)值的實(shí)證研究進(jìn)行比較全面的回顧。

　　一、公允價(jià)值在金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的應(yīng)用

　　公允價(jià)值的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則可以分為兩類：一類針對(duì)金融工具，另一類針對(duì)非金融工具。90年代以來(lái)，由于金融工具的迅速發(fā)展，對(duì)金融工具，尤其是衍生金融工具進(jìn)行確認(rèn)和計(jì)量的要求十分迫切，SEC力主使用公允價(jià)值取代歷史成本會(huì)計(jì)。1990年，前SEC主席Breeden就指出：歷史成本計(jì)量的財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì)于預(yù)防與化解金融風(fēng)險(xiǎn)毫無(wú)用處，公允價(jià)值信息是最相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，提倡金融機(jī)構(gòu)和所有上市公司采用公允價(jià)值會(huì)計(jì)。80年代后期儲(chǔ)蓄銀行業(yè)的金融危機(jī)使得FASB相信，公允價(jià)值為財(cái)務(wù)報(bào)告使用者提供了更相關(guān)和有用的信息，因此，一反其以往審慎的態(tài)度，明顯轉(zhuǎn)向SEC的立場(chǎng)，發(fā)布了一系列旨在推動(dòng)公允價(jià)值應(yīng)用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。

　　公允價(jià)值運(yùn)用于金融工具首次出現(xiàn)在1984年FASB發(fā)布的SFAS 80《遠(yuǎn)期合同會(huì)計(jì)》中。1986年，為了解決由于歷史成本會(huì)計(jì)引起的對(duì)投資、衍生金融工具和其他金融工具的確認(rèn)和計(jì)量問(wèn)題，F(xiàn)ASB啟動(dòng)了金融工具項(xiàng)目，旨在為金融工具及其交易的確認(rèn)和計(jì)量提供指引，并促生了一系列針對(duì)金融工具公允價(jià)值的披露和計(jì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。這些準(zhǔn)則的發(fā)布見(jiàn)證了公允價(jià)值的運(yùn)用從表外披露逐漸過(guò)渡到表內(nèi)確認(rèn)的過(guò)程。其中，SFAS 105、107、115、119、126要求主體對(duì)公允價(jià)值信息進(jìn)行表外披露。例如，1991年的SFAS 107要求所有企業(yè)在財(cái)務(wù)報(bào)表或附注中披露相關(guān)金融資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值；1994年的SFAS 119要求披露衍生金融工具的公允價(jià)值。SFAS115、133、137則要求主體對(duì)公允價(jià)值進(jìn)行表內(nèi)確認(rèn)。例如，1993年的SFAS115要求企業(yè)在報(bào)表中直接報(bào)告短期交易性證券投資的公允價(jià)值，因此，未實(shí)現(xiàn)的損益將直接反映在損益表和資產(chǎn)負(fù)債表中。

　　FASB認(rèn)為公允價(jià)值是金融工具最相關(guān)的特性，并將這一立場(chǎng)在1998年發(fā)布的針對(duì)衍生金融工具和套期業(yè)務(wù)的SFAS 133中作了充分說(shuō)明，但遭到金融實(shí)務(wù)界的強(qiáng)烈反對(duì)。早在1993年，銀行業(yè)就曾干預(yù)FASB要求企業(yè)對(duì)債權(quán)和權(quán)益證券投資的會(huì)計(jì)處理采用公允價(jià)值，當(dāng)時(shí)FASB不得已進(jìn)行妥協(xié)，最終發(fā)布的SFAS 115只要求交易性證券的損益在損益表中確認(rèn)，可供出售證券的損益在股東權(quán)益中確認(rèn)。SFAS 133雖然再次遭到實(shí)務(wù)界的強(qiáng)烈反對(duì)，但FASB還是態(tài)度強(qiáng)硬地發(fā)布這一推行公允價(jià)值的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Zeff，2004）。

　　1990年，IASC金融工具項(xiàng)目籌委會(huì)批準(zhǔn)發(fā)布了“原則公告草案（DSOP）”，要求經(jīng)營(yíng)性（或交易性）金融資產(chǎn)和負(fù)債應(yīng)以公允價(jià)值計(jì)量，但不包括投資和籌資項(xiàng)目（汪祥耀等，2004）。1992年的IAS 30《銀行和類似金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表中的披露》規(guī)定銀行至少應(yīng)披露包括企業(yè)源生的貸款和應(yīng)收款項(xiàng)、持有至到期日的投資、為交易而持有的金融資產(chǎn)以及可供出售的金融資產(chǎn)等在內(nèi)的金融資產(chǎn)的公允價(jià)值。1995年的IAS 32《金融工具：披露和列報(bào)》，要求企業(yè)對(duì)每一類已確認(rèn)和未確認(rèn)的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債披露公允價(jià)值信息，標(biāo)志著公允價(jià)值在金融工具和衍生金融工具的應(yīng)用。1997年，IASC和CICA共同發(fā)布了《金融資產(chǎn)和負(fù)債會(huì)計(jì)》討論稿，表明了所有金融工具都要以公允價(jià)值計(jì)量的立場(chǎng)。1999年的IAS 39《金融工具：確認(rèn)和計(jì)量》取代了IAS 32的部分披露條款，完整地規(guī)定了以公允價(jià)值對(duì)金融工具進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量的具體做法。

　　1996年，英國(guó)的ASB發(fā)布了《衍生產(chǎn)品及其金融工具》討論稿，打算在制定金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則方面分兩步走，先披露，后確認(rèn)和計(jì)量。1998年的FRS 13《衍生工具與其它金融工具一披露》要求主體在附錄中分別作文字披露和數(shù)字披露，并對(duì)其金融資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行分類，提供每一類別的公允價(jià)值信息。2004年12月，ASB發(fā)布了一系列與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同的新準(zhǔn)則，包括內(nèi)容基本上與IAS 32和IAS 39相同的FRS 25《金融工具：披露和列報(bào)》和FRS 26《金融工具：計(jì)量》。FRS 25就披露和列報(bào)兩個(gè)方面對(duì)FRS 13的規(guī)定作了修正，要求增加信用風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)字披露，對(duì)貨幣風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)字信息則不作要求。

　　FRS 26填補(bǔ)了計(jì)量方面的空白，要求所有交易性的衍生工具以及金融資產(chǎn)和負(fù)債以公允價(jià)值計(jì)量，產(chǎn)生的變化在損益表中確認(rèn)；而所有其他可供出售的金融資產(chǎn)以公允價(jià)值計(jì)量，產(chǎn)生的損益在總確認(rèn)收益表中確認(rèn)。

　　1996年，澳大利亞AASB和澳大利亞公共會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)在IAS 32的基礎(chǔ)上發(fā)布了AASB 1033/AAS 33《金融工具：列報(bào)和披露》。該準(zhǔn)則規(guī)定主體應(yīng)對(duì)每一類別的金融資產(chǎn)和負(fù)債（無(wú)論是否確認(rèn)）的公允價(jià)值信息、確定公允價(jià)值的方法以及重要的假設(shè)加以披露。2004年7月，為了與其第4號(hào)政策報(bào)告書(shū)“國(guó)際趨同和協(xié)調(diào)政策”相一致，AASB在重新修訂的IAS 32和IAS 39的基礎(chǔ)上發(fā)布了AASB 132《金融工具：列報(bào)和披露》和AASB 139《金融工具：確認(rèn)和計(jì)量》，并于2005年1月1日開(kāi)始實(shí)施。

　　二、公允價(jià)值在非金融工具類項(xiàng)目會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的應(yīng)用

　　1.非流動(dòng)資產(chǎn)的重估增值

　　對(duì)于非流動(dòng)資產(chǎn)的重估增值，不同的國(guó)家和地區(qū)有不同的規(guī)定。IASB、英國(guó)、澳大利亞、荷蘭等允許對(duì)非流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行重估增值；美國(guó)、加拿大等不允許對(duì)非流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行重估增值。

　　2004年修訂的IAS 16《不動(dòng)產(chǎn)、廠房和設(shè)備》規(guī)定主體進(jìn)行后續(xù)計(jì)量時(shí)可選擇成本模式和重估價(jià)模式。IAS 40《投資性房地產(chǎn)》規(guī)定主體可以選擇以成本減去折舊或者公允價(jià)值（脫手價(jià)格）進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，公允價(jià)值的變化立即在損益表中確認(rèn)。

　　英國(guó)對(duì)重估增值的應(yīng)用主要體現(xiàn)在有形資產(chǎn)上，企業(yè)對(duì)重估增值的項(xiàng)目和時(shí)間選擇比較隨意。1999年的FRS 15《有形固定資產(chǎn)》規(guī)定企業(yè)有權(quán)對(duì)有形資產(chǎn)進(jìn)行重估價(jià)，被重估價(jià)的有形固定資產(chǎn)的賬面金額應(yīng)該是在資產(chǎn)負(fù)債表日的現(xiàn)行價(jià)值。

　　澳大利亞處理重估增值問(wèn)題的系統(tǒng)性比較強(qiáng)，重估增值可應(yīng)用于有形資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資和無(wú)形資產(chǎn)。和英國(guó)不同，上市公司至少每三年對(duì)非流動(dòng)資產(chǎn)根據(jù)估定市價(jià)進(jìn)行重估，而且必須針對(duì)同一類別中的所有資產(chǎn)（Aboody等，1999）。2001年的AASB 1041《非流動(dòng)資產(chǎn)的重估價(jià)》規(guī)定非流動(dòng)資產(chǎn)可以以成本或公允價(jià)值計(jì)量，重估價(jià)會(huì)計(jì)處理方法與IAS 16一致。

　　2.資產(chǎn)減值

　　1995年IASC在IOSCO支持下啟動(dòng)了“核心準(zhǔn)則”項(xiàng)目。其中，1998年的IAS 36《資產(chǎn)減值》規(guī)定，如果資產(chǎn)的賬面金額超過(guò)通過(guò)使用或銷售可收回的金額，該資產(chǎn)應(yīng)視為已經(jīng)減值，企業(yè)應(yīng)確認(rèn)資產(chǎn)減值損失。英國(guó)FRS 11《固定資產(chǎn)和商譽(yù)的減值》對(duì)資產(chǎn)減值的確認(rèn)原則與IAS 36基本一致，但FRS 11采用了有別于IAS 36“銷售凈價(jià)”的“可實(shí)現(xiàn)凈值”概念。

　　2001年FASB的FAS 142《商譽(yù)和其他無(wú)形資產(chǎn)》規(guī)定對(duì)不進(jìn)行攤銷的無(wú)形資產(chǎn)（如商譽(yù)）每年作減值測(cè)試，包括對(duì)無(wú)形資產(chǎn)公允價(jià)值和賬面金額的比較。同年發(fā)布的SFAS 144《長(zhǎng)期資產(chǎn)減值與處置會(huì)計(jì)》規(guī)定減值資產(chǎn)按公允價(jià)值計(jì)量。SFAS 144用“不折現(xiàn)的現(xiàn)金流量”來(lái)判斷是否減值，與IAS 36和FRS 11有較大區(qū)別，對(duì)資產(chǎn)減值設(shè)定了更高的“門檻”。澳大利亞AASB 1010也規(guī)定主體應(yīng)進(jìn)行資產(chǎn)減值測(cè)試，對(duì)“可收回金額”的定義與美國(guó)一致。

　　3.其它非金融工具項(xiàng)目

　　從1982年的IAS 16開(kāi)始，IASC/IASB發(fā)布了一系列把公允價(jià)值運(yùn)用到不動(dòng)產(chǎn)、租賃、養(yǎng)老金和企業(yè)合并等項(xiàng)目的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，如IAS 17《租賃會(huì)計(jì)》、IAS 19《雇員福利》和IFRS 3《企業(yè)合并》等。IAS 41《農(nóng)業(yè)》把公允價(jià)值會(huì)計(jì)運(yùn)用到農(nóng)業(yè)方面，比FASB更進(jìn)了一步。IFRS 2《股票基礎(chǔ)的支付》規(guī)定在支付日用公允價(jià)值計(jì)量所有以權(quán)益清算的股票基礎(chǔ)的支付以及以現(xiàn)金清算的交易，公允價(jià)值的變化在損益表中確認(rèn)。

　　除了針對(duì)金融工具項(xiàng)目的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則外，美國(guó)FASB也發(fā)布了一系列針對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目運(yùn)用公允價(jià)值的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。例如，SFAS 114《債權(quán)人對(duì)貸款減損的會(huì)計(jì)處理》要求金融機(jī)構(gòu)按照預(yù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值按照貸款的市價(jià)或其抵押物的公允價(jià)值，對(duì)已經(jīng)發(fā)生價(jià)值減損的貸款重新計(jì)價(jià)，并將減損計(jì)入當(dāng)期損失。如果其預(yù)期現(xiàn)金流量再度發(fā)生變化，金融機(jī)構(gòu)必須對(duì)這些貸款的賬面余額進(jìn)行調(diào)整。因此，SFAS 114是公允價(jià)值會(huì)計(jì)發(fā)展上的一大飛躍（Zeff，2004）。

　　英國(guó)的FAS 13《租賃會(huì)計(jì)》應(yīng)用公允價(jià)值來(lái)確定在交易發(fā)生日資產(chǎn)負(fù)債表中融資租賃的金額以及當(dāng)交易發(fā)生時(shí)租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值低于其折舊成本要報(bào)告的損失的金額。SSAP 21《租賃和租購(gòu)合同會(huì)計(jì)》要求根據(jù)租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值與最低租賃付款額現(xiàn)值孰低的原則確定入賬價(jià)值。FRS 2《附屬企業(yè)會(huì)計(jì)》、FRS 3《報(bào)告財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)》、FRS 6《收購(gòu)與兼并》、FRS7《購(gòu)買會(huì)計(jì)中的公允價(jià)值》對(duì)企業(yè)合并中公允價(jià)值的應(yīng)用給出了權(quán)威性的準(zhǔn)則規(guī)范。澳大利亞AASB上個(gè)世紀(jì)90年代發(fā)布的一系列會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和指引則要求主體披露資產(chǎn)的脫手價(jià)格（Exit Price），包括對(duì)私有企業(yè)可收回金額測(cè)試、養(yǎng)老金計(jì)劃托管人持有資產(chǎn)銷售價(jià)格、自生和重生自然資產(chǎn)、雇員權(quán)利現(xiàn)值的使用、租賃和貨幣資產(chǎn)及負(fù)債等。

　　三、FASB《公允價(jià)值計(jì)量》準(zhǔn)則草案主要內(nèi)容

　　2003年6月，F(xiàn)ASB啟動(dòng)了制定《公允價(jià)值計(jì)量》準(zhǔn)則的計(jì)劃，并于2004年6月發(fā)布征求意見(jiàn)稿。

　　美國(guó)各界對(duì)此反應(yīng)十分熱烈，F(xiàn)ASB一共收回93封來(lái)自工商企業(yè)界、審計(jì)機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、證券公司、投資機(jī)構(gòu)和價(jià)值評(píng)估機(jī)構(gòu)的反饋意見(jiàn)書(shū)，這些意見(jiàn)基本上代表了美國(guó)社會(huì)各界對(duì)公允價(jià)值計(jì)量的看法。在對(duì)反饋意見(jiàn)進(jìn)行充分討論后，F(xiàn)ASB于2005年10月發(fā)布了準(zhǔn)則工作草案，并計(jì)劃在2006年第二季度正式發(fā)布《公允價(jià)值計(jì)量》準(zhǔn)則。

　　FASB《公允價(jià)值計(jì)量》準(zhǔn)則草案包含公允價(jià)值定義、估價(jià)前提、估價(jià)技術(shù)、公允價(jià)值層級(jí)和披露等內(nèi)容。草案給出的公允價(jià)值定義特別強(qiáng)調(diào)了現(xiàn)實(shí)交易、脫手價(jià)格、市場(chǎng)參與者、參考市場(chǎng)等問(wèn)題。指出現(xiàn)實(shí)交易是反映計(jì)量日市場(chǎng)環(huán)境的有秩序的交易，而不是強(qiáng)迫性的交易，強(qiáng)調(diào)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的狀態(tài)。脫手價(jià)格（exit price）為與資產(chǎn)相關(guān)的未來(lái)現(xiàn)金流入以及與負(fù)債相關(guān)的未來(lái)現(xiàn)金流出的市場(chǎng)估計(jì)提供了一個(gè)直接的估量（測(cè)度），因此是形成公允價(jià)值計(jì)量基礎(chǔ)的價(jià)格，這與FASB的SFAC 6對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債的定義是一致的。FASB認(rèn)為，“市場(chǎng)觀察到的價(jià)格包含了所有市場(chǎng)參與者對(duì)一項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債的效用、未來(lái)現(xiàn)金流量和現(xiàn)金流的不確定性以及市場(chǎng)參與者承受這些不確定性的程度的一致看法”（SFAC 7）。而隨著主體進(jìn)行不同的商業(yè)活動(dòng)，參考市場(chǎng)和市場(chǎng)參與者也有所不同，F(xiàn)ASB從主體的角度承認(rèn)這些不同，認(rèn)為參考市場(chǎng)是主體對(duì)資產(chǎn)或負(fù)債進(jìn)行交易時(shí)最有利的市場(chǎng)，即出售一項(xiàng)資產(chǎn)可以獲得最高金額或轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債可以支付最低金額的市場(chǎng)①。

　　基于資產(chǎn)使用的最大化和最佳化（the highest and laest use of the asset），準(zhǔn)則草案提出了兩個(gè)估價(jià)前提。當(dāng)市場(chǎng)參與者能夠使資產(chǎn)保持目前已經(jīng)安裝好的或與其他資產(chǎn)配套成組使用的狀態(tài)，就構(gòu)成了“在用估價(jià)”前提；當(dāng)市場(chǎng)參與者不能夠使資產(chǎn)保持目前已經(jīng)安裝好的狀態(tài)或資產(chǎn)只能單獨(dú)使用而不能與其他資產(chǎn)配套使用時(shí)，就構(gòu)成了“交換估價(jià)”前提。公允價(jià)值的估價(jià)技術(shù)包括市場(chǎng)法、收益法和成本法。

　　為了確定估價(jià)技術(shù)的選擇，準(zhǔn)則草案建立了一個(gè)區(qū)分各種屬性優(yōu)先次序的公允價(jià)值層級(jí)。具體來(lái)說(shuō)，就是根據(jù)相對(duì)可靠性把各種屬性分組成為五個(gè)層次，把最高優(yōu)先權(quán)分配給反映在活躍市場(chǎng)上同類資產(chǎn)或債務(wù)的開(kāi)列市價(jià)的市場(chǎng)屬性（第一層次），把最低的優(yōu)先權(quán)分配給企業(yè)屬性（第五層次），并闡明了中間各層級(jí)的屬性（第二到第四層次）。雖然各種屬性的可用性及其相對(duì)可靠性會(huì)影響估價(jià)技術(shù)的選擇，但公允價(jià)值層級(jí)所關(guān)注的并不是估價(jià)技術(shù)本身。

　　準(zhǔn)則草案規(guī)定企業(yè)必須披露相關(guān)的數(shù)量信息和文字信息，幫助信息使用者評(píng)估用于計(jì)量資產(chǎn)負(fù)債表中確認(rèn)的資產(chǎn)和負(fù)債公允價(jià)值的使用范圍、形成公允價(jià)值估計(jì)的屬性以及公允價(jià)值計(jì)量對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生的影響。

　　注釋：

　�、傩枰�說(shuō)明的是，參考市場(chǎng)上資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)格是在市場(chǎng)上進(jìn)行交易的邊際直接成本（the incremental direct costs），沒(méi)有就交易成本進(jìn)行調(diào)整。FASB認(rèn)為，交易成本是交易的特征，而不是資產(chǎn)和負(fù)債的特征，應(yīng)該依照其他適用的會(huì)計(jì)公告的條款進(jìn)行說(shuō)明。

　　主要參考文獻(xiàn)

　　汪祥耀等 2002 英國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則研究與比較。第1版。上海：立信會(huì)計(jì)出版社

　　汪祥耀等 2004 國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則——研究與比較。第1版。上海：立信會(huì)計(jì)出版社