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如何計(jì)算優(yōu)先股成本?
企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股籌資需要支付發(fā)行費(fèi)用。優(yōu)先股股利通常是固定的，而且在稅后利潤(rùn)中支付，因而優(yōu)先股成本的計(jì)算公式為：
KP＝DP/［PP（1-FP）］
KP：優(yōu)先股成本
DP：優(yōu)先股年股利
PP：優(yōu)先股籌資額
FP：優(yōu)先股籌資費(fèi)用率
優(yōu)先股籌資額按優(yōu)先股的發(fā)行價(jià)格確定。
例：S企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股總面額為7000元，總價(jià)為7200萬(wàn)元，籌資費(fèi)用率為6％，規(guī)定優(yōu)先股年股利率為11％，則該優(yōu)先股的成本為多少？
解 KP=DP[PP（1-FP）]=（7000*11%）/[7200（1-6%）]=11.38%
優(yōu)先股成本比債券成本高,原因在于:優(yōu)先股股利在所得稅后支付,而債券利息在秘得稅前支付;企業(yè)破產(chǎn)清算時(shí),優(yōu)先股持有人的求償權(quán)在債券持有人之后,風(fēng)險(xiǎn)大于債券。
KP＝DP/［PP（1-FP）］
KP：優(yōu)先股成本
DP：優(yōu)先股年股利
PP：優(yōu)先股籌資額
FP：優(yōu)先股籌資費(fèi)用率
優(yōu)先股籌資額按優(yōu)先股的發(fā)行價(jià)格確定。
例：S企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股總面額為7000元，總價(jià)為7200萬(wàn)元，籌資費(fèi)用率為6％，規(guī)定優(yōu)先股年股利率為11％，則該優(yōu)先股的成本為多少？
解 KP=DP[PP（1-FP）]=（7000*11%）/[7200（1-6%）]=11.38%
優(yōu)先股成本比債券成本高,原因在于:優(yōu)先股股利在所得稅后支付,而債券利息在秘得稅前支付;企業(yè)破產(chǎn)清算時(shí),優(yōu)先股持有人的求償權(quán)在債券持有人之后,風(fēng)險(xiǎn)大于債券。
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