各證券公司：

　　中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡稱中國證監(jiān)會(huì)）出臺(tái)的《證券公司直接投資業(yè)務(wù)監(jiān)管指引》（以下簡稱《指引》）將證券公司直接投資業(yè)務(wù)納入常規(guī)監(jiān)管，標(biāo)志著直接投資業(yè)務(wù)從試點(diǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為證券公司常規(guī)業(yè)務(wù)，為證券業(yè)發(fā)展壯大帶來了新的機(jī)遇。

　　《指引》出臺(tái)后，部分會(huì)員單位針對執(zhí)行《指引》中遇到的一些具體問題提出了建議，希望對有關(guān)問題予以明確，以便行業(yè)能夠準(zhǔn)確理解和統(tǒng)一執(zhí)行《指引》。為加強(qiáng)行業(yè)自我約束，規(guī)范會(huì)員執(zhí)業(yè)行為，防范利益沖突，維護(hù)行業(yè)誠信形象，協(xié)會(huì)投資銀行業(yè)專業(yè)委員會(huì)認(rèn)真研究了會(huì)員單位的意見及直接投資業(yè)務(wù)現(xiàn)狀，在廣泛征求意見的基礎(chǔ)上組織起草了本通知。經(jīng)協(xié)會(huì)會(huì)長辦公會(huì)通過，現(xiàn)予發(fā)布，請各證券公司（含證券公司投行子公司，下同）認(rèn)真執(zhí)行。

　　一、深刻領(lǐng)會(huì)《指引》精神

　　《指引》的出臺(tái)，對于規(guī)范證券公司直接投資業(yè)務(wù)具有重要的指導(dǎo)意義。各證券公司應(yīng)當(dāng)組織認(rèn)真學(xué)習(xí)，深刻領(lǐng)會(huì)《指引》精神，準(zhǔn)確掌握監(jiān)管政策，對照《指引》要求，進(jìn)一步完善內(nèi)控制度建設(shè)，加強(qiáng)人員管理，強(qiáng)化信息披露，防范投資風(fēng)險(xiǎn)和利益沖突，切實(shí)采取有效措施將《指引》各項(xiàng)要求真正落到實(shí)處。

　　二、對照《指引》進(jìn)行全面自查

　　《指引》在總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，對規(guī)范證券公司直接投資業(yè)務(wù)提出了明確監(jiān)管要求。為了盡快落實(shí)《指引》中各項(xiàng)規(guī)定，防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)設(shè)立直投子公司的證券公司應(yīng)當(dāng)對照《指引》的各項(xiàng)要求，就落實(shí)情況進(jìn)行全面自查。自查的重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)包括證券公司及直投子公司各項(xiàng)制度建設(shè)情況，證券公司及直投子公司防范利益沖突和信息披露情況，直投子公司具體業(yè)務(wù)開展及合規(guī)情況。證券公司自查報(bào)告在2011年12月31日之前報(bào)送協(xié)會(huì)。自查發(fā)現(xiàn)問題的，要及時(shí)采取措施糾正、完善。

　　三、嚴(yán)格執(zhí)行業(yè)務(wù)隔離要求

　　證券公司應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行保薦業(yè)務(wù)與直接投資業(yè)務(wù)相互隔離的規(guī)定，凡擔(dān)任擬上市企業(yè)的輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問、保薦機(jī)構(gòu)或主承銷商的，應(yīng)按照簽訂有關(guān)協(xié)議或者實(shí)質(zhì)開展相關(guān)業(yè)務(wù)兩個(gè)時(shí)點(diǎn)孰早的原則，在該時(shí)點(diǎn)后公司直投子公司及其下屬直投基金、產(chǎn)業(yè)基金及基金管理機(jī)構(gòu)不得再對該擬上市企業(yè)進(jìn)行投資。其中，“簽訂有關(guān)協(xié)議”是指證券公司與擬上市企業(yè)簽訂含有確定證券公司擔(dān)任擬上市企業(yè)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問、保薦機(jī)構(gòu)或者主承銷商條款的協(xié)議，包括輔導(dǎo)協(xié)議、財(cái)務(wù)顧問協(xié)議、保薦及承銷協(xié)議等。“實(shí)質(zhì)開展相關(guān)業(yè)務(wù)”是指證券公司雖然未與擬上市企業(yè)簽訂書面協(xié)議，但以擬上市企業(yè)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問、保薦機(jī)構(gòu)或者主承銷商身份為擬上市企業(yè)提供了相關(guān)服務(wù)，具體可以證券公司召開擬上市企業(yè)首次公開發(fā)行股票項(xiàng)目第一次中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會(huì)之日作為“實(shí)質(zhì)開展相關(guān)業(yè)務(wù)”之日。

　　四、承諾主動(dòng)延長股份鎖定期

　　目前，對企業(yè)首次公開發(fā)行股票之前入股的股東，主板、中小板及創(chuàng)業(yè)板均有相應(yīng)的股份鎖定期期限要求。證券公司直投子公司在本通知第三條所述時(shí)點(diǎn)前，以自有資金或持有權(quán)益比例超過30%的直投基金、產(chǎn)業(yè)基金投資擬上市企業(yè)后，證券公司擔(dān)任該企業(yè)保薦機(jī)構(gòu)的，在嚴(yán)格執(zhí)行現(xiàn)有股份鎖定期期限要求基礎(chǔ)上，直投子公司應(yīng)承諾主動(dòng)再延長股份鎖定期不少于六個(gè)月。

　　五、增加直接投資項(xiàng)目信息披露內(nèi)容

　　目前，對于企業(yè)首次公開發(fā)行股票之前入股的股東，證券公司發(fā)行保薦工作報(bào)告中主要披露股東的投資時(shí)點(diǎn)、持股比例等情況。對于證券公司直投子公司及其下屬直投基金、產(chǎn)業(yè)基金及基金管理機(jī)構(gòu)投資的企業(yè)，證券公司擔(dān)任該企業(yè)保薦機(jī)構(gòu)的，在嚴(yán)格執(zhí)行現(xiàn)有信息披露要求基礎(chǔ)上，應(yīng)在發(fā)行保薦工作報(bào)告中增加披露直投子公司獨(dú)立決策情況、投資資金來源、投資價(jià)格、股份鎖定期承諾以及防范利益沖突情況。但本通知發(fā)布之前，證監(jiān)會(huì)已正式受理的首次公開發(fā)行股票申報(bào)材料的項(xiàng)目，保薦機(jī)構(gòu)可不增加上述信息披露內(nèi)容。

　　六、尊重被投資企業(yè)自主選擇保薦機(jī)構(gòu)的權(quán)利

　　以市場化方式自主選擇保薦機(jī)構(gòu)，是企業(yè)的基本權(quán)利。證券公司直投子公司對企業(yè)投資，不應(yīng)以該企業(yè)聘請證券公司擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)為前提。證券公司直投子公司對企業(yè)投資后，證券公司要充分尊重被投資企業(yè)的自主選擇保薦機(jī)構(gòu)的權(quán)利，不得直接或間接施加不當(dāng)影響。

　　七、高度重視社會(huì)監(jiān)督作用

　　證券公司要設(shè)立舉報(bào)信箱或者投訴電話，主動(dòng)接受社會(huì)公眾對直接投資業(yè)務(wù)的監(jiān)督。信箱地址或投訴電話要通過公司網(wǎng)站向社會(huì)公開披露。對于投訴舉報(bào)反映的問題，要進(jìn)行自我檢查，及時(shí)回復(fù)。對于社會(huì)輿論關(guān)注的問題，要向社會(huì)公眾主動(dòng)做出說明。

　　為加強(qiáng)對會(huì)員單位的自律管理，協(xié)會(huì)特設(shè)立投訴、舉報(bào)電話，接受社會(huì)對證券公司直接投資業(yè)務(wù)違法違規(guī)行為的投訴、舉報(bào)。投訴、舉報(bào)聯(lián)系方式如下：投訴舉報(bào)電話010-66575993，投訴舉報(bào)郵箱tsjb@sac.net.cn.

　　八、加強(qiáng)執(zhí)業(yè)檢查

　　證券公司應(yīng)當(dāng)自覺遵守本通知的要求，認(rèn)真執(zhí)行各項(xiàng)自律規(guī)則。協(xié)會(huì)將對證券公司直接投資業(yè)務(wù)進(jìn)行持續(xù)跟蹤、關(guān)注、分析，并將根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r適時(shí)出臺(tái)或調(diào)整自律規(guī)則。協(xié)會(huì)投資銀行業(yè)專業(yè)委員會(huì)將組織對《指引》及本通知執(zhí)行情況開展執(zhí)業(yè)檢查，對于執(zhí)業(yè)檢查中發(fā)現(xiàn)存在違法違規(guī)行為的證券公司和從業(yè)人員，協(xié)會(huì)將按照有關(guān)規(guī)定采取自律管理措施或給予紀(jì)律處分，并記入誠信檔案。

　　九、其他

　　證券公司直投子公司在《指引》發(fā)布前已經(jīng)投資且該被投資企業(yè)至本通知發(fā)布之日尚未被核準(zhǔn)首次公開發(fā)行股票的，應(yīng)執(zhí)行本通知的要求。

　　二O一一年十一月二十二日