各市場參與人：

　　為加強首次公開發(fā)行股票（以下簡稱“新股”）上市初期（上市后的前10個交易日）的交易監(jiān)管工作，防控新股炒作，維護市場正常交易秩序，保護投資者合法權益，根據《上海證券交易所交易規(guī)則》等有關規(guī)定，現(xiàn)就加強新股上市初期交易監(jiān)管的有關事項通知如下。

　　一、新股上市首日出現(xiàn)下列異常波動情形之一的，上海證券交易所（以下簡稱“我所”）可以對其實施盤中臨時停牌：

　?。ㄒ唬┍P中成交價格較當日開盤價首次上漲或下跌10%以上（含）；

　?。ǘ┍P中成交價格較當日開盤價上漲或下跌20%以上（含）；

　?。ㄈ┍P中換手率（成交量除以當日實際上市流通量）達到80%以上（含）；

　　因前款第（一）項停牌的，當日僅停牌一次，停牌持續(xù)時間為30分鐘，停牌時間達到或超過14：55的，當日14：55復牌。因第（二）、第（三）項停牌的，停牌時間持續(xù)至當日14：55.

　　我所其他無價格漲跌幅限制股票盤中臨時停牌的標準，比照適用上述規(guī)定。

　　二、實施盤中臨時停牌后，我所將通過網站和衛(wèi)星傳輸系統(tǒng)，對外公告具體的停牌及復牌時間。

　　三、新股上市初期出現(xiàn)的下列行為屬于異常交易行為，我所予以重點監(jiān)控：

　?。ㄒ唬┩毁~戶或同一控制人控制的多個賬戶，單日累計買入數量超過新股實際上市流通量1‰的；

　?。ǘ┩毁~戶或同一控制人控制的多個賬戶進行日內反向交易或頻繁隔日反向交易，且數量較大的；

　?。ㄈ┰诩细們r階段或收盤前15分鐘，通過高價申報、大額申報、連續(xù)申報、頻繁申報撤單等方式，嚴重影響新股開盤價或者收盤價的；

　?。ㄋ模┰谶B續(xù)競價階段，當最新成交價接近日內最高成交價時，以不低于行情即時揭示的最低買入價格累計申報買入數量超過新股實際上市流通量0.2‰的；

　?。ㄎ澹┥陥筚I入價格高于申報時點之前的行情揭示最新成交價的2%，且數量較大的；

　?。├檬袃r委托進行大額申報，嚴重影響新股交易價格的；

　?。ㄆ撸┪宜J為需要重點監(jiān)控的其他新股異常交易行為。

　　四、對存在前述異常交易行為的證券賬戶，我所可以單獨或同時采取下列監(jiān)管措施：

　?。ㄒ唬┛陬^或書面警示；

　?。ǘ┮筇峤缓弦?guī)交易承諾；

　?。ㄈ┍P中暫停賬戶當日交易；

　?。ㄋ模┱J定賬戶所有人為不合格投資者。

　　對情節(jié)嚴重的，我所將給予限制賬戶交易的紀律處分，并計入誠信檔案；對情節(jié)特別嚴重的，上報證監(jiān)會查處。

　　五、我所會員應當加強對客戶新股上市初期交易行為的管理，發(fā)現(xiàn)客戶有前述異常交易行為之一的，應當予以提醒，并及時采取措施予以制止。

　　對存在嚴重異常交易行為、經提醒仍不改正的客戶，會員可以依據《上海證券交易所會員客戶證券交易行為管理實施細則》的有關規(guī)定，拒絕其交易委托，或者終止與客戶的證券交易委托代理關系，并向我所報告。

　　六、基金、保險、券商等專業(yè)機構投資者，應當堅持自律、規(guī)范原則，積極配合本通知的實施，強化價值投資理念，理性參與新股交易。

　　七、我所可以根據市場需要，對本通知規(guī)定的異常波動標準和異常交易行為標準進行調整。

　　八、對新股上市初期交易監(jiān)管的其他事宜，適用《上海證券交易所證券異常交易實時監(jiān)控指引》等業(yè)務規(guī)則的規(guī)定。

　　我所相關業(yè)務規(guī)則的有關規(guī)定與本通知不一致的，以本通知為準。

　　九、本通知自發(fā)布之日起施行。

　　特此通知。

　　上海證券交易所

　　二○一二年三月八日

　　補充說明：

　　上交所有關負責人就《關于加強新股上市初期交易監(jiān)管的通知》答記者問（2012-03-08）

　　日前，上海證券交易所發(fā)布了《關于加強新股上市初期交易監(jiān)管的通知》（以下簡稱“《通知》”）。對此，上交所有關負責人接受了記者的采訪。

　　記者：請介紹一下《通知》出臺的背景和意義。

　　上交所：深入貫徹落實中國證監(jiān)會近期關于切實抑制過度炒作新股的要求，促進一、二級市場的協(xié)調健康發(fā)展，是當前資本市場的一項重要工作。

　　長期以來，我國股市一直存在著新股炒作（以下簡稱“炒新”） 風氣，容易導致新股價格短期內嚴重背離其真實價值。這從基礎層面上扭曲了市場結構，影響了股市的資源配置功能，也使得高位買入的投資者損失慘重。新股炒作行為一直以來都是我所關注和打擊的重點。近年來，我所不斷通過各種形式和途徑大力宣傳新股炒作的危害，綜合運用多種監(jiān)管手段，嚴厲打擊市場炒新行為。日前，我所還對過度參與新股炒作的黃某某、蘇某某兩個帳戶采取了限制交易的紀律處分措施。

　　上交所此次制定發(fā)布《通知》，在原有相關規(guī)定和監(jiān)管經驗的基礎上，進一步加強了新股上市初期的交易監(jiān)管，旨在進一步改善新股價格形成機制的公平性和合理性，更加切實防范和抑制新股炒作行為，更好地保護投資者合法權益，促進新股發(fā)行制度改革。

　　記者：請介紹一下上交所此次發(fā)布的《通知》對抑制新股炒作主要做了哪些方面的規(guī)定？

　　上交所：此次發(fā)布的《通知》，主要是根據我所現(xiàn)行《交易規(guī)則》、《會員客戶證券交易行為管理實施細則》和《證券異常交易實時監(jiān)控指引》的有關規(guī)定，對新股上市首日的盤中臨時停牌機制、新股上市初期需要重點監(jiān)控的異常交易行為及相關監(jiān)管措施、會員的客戶管理責任等方面，作了進一步的補充和完善，更具針對性和可操作性?！锻ㄖ返闹饕獌热莅ǎ?/p>

　　一、盤中臨時停牌的指標閥值?！锻ㄖ芬?guī)定，新股上市首日出現(xiàn)以下三種異常波動情形之一的，我所可以對其實施盤中臨時停牌：（一）盤中成交價格較當日開盤價首次上漲或下跌10%以上（含）；（二）盤中成交價格較當日開盤價上漲或下跌20%以上（含）；（三）盤中換手率（成交量除以當日實際上市流通量）達到80%以上（含）。因第（一）項停牌的，當日僅停牌一次，停牌持續(xù)時間為30分鐘，停牌時間達到或超過14：55的，當日14：55復牌。因第（二）、第（三）項停牌的，停牌時間持續(xù)至當日14：55.

　　需要特別提請投資者注意的是，如果在開盤集合競價階段，新股交易換手率就已達到或超過80%，我所在9：30即對其實施盤中臨時停牌至14：55.此外，在盤中臨時停牌期間，投資者可以撤銷未成交的申報。

　　二、適用范圍?！锻ㄖ逢P于盤中臨時停牌的規(guī)定，在類別上，除適用于新股上市首日之外，還適用于暫停上市股票恢復上市和公開增發(fā)上市股票首日等實行無價格漲跌幅限制的股票。在時間上，《通知》的相關規(guī)定適用于新股上市初期，根據市場實踐和監(jiān)管需要，將上市后的前10個交易日確定為“上市初期”。

　　三、新股交易中的異常交易行為?！锻ㄖ访鞔_規(guī)定了以下新股交易行為屬于異常交易行為：（一）同一賬戶或同一控制人控制的多個賬戶，單日累計買入數量超過新股實際上市流通量1‰的；（二）同一賬戶或同一控制人控制的多個賬戶進行日內反向交易或頻繁隔日反向交易，且數量較大的；（三）在集合競價階段或收盤前15分鐘，通過高價申報、大額申報、連續(xù)申報、頻繁申報撤單等方式，嚴重影響新股開盤價或者收盤價的；（四）在連續(xù)競價階段，當最新成交價接近日內最高成交價時，以不低于行情即時揭示的最低買入價格累計申報買入數量超過新股實際上市流通量0.2‰的；（五）申報買入價格高于申報時點之前的行情揭示最新成交價的2%，且數量較大的；（六）利用市價委托進行大額申報，嚴重影響新股交易價格的。

　　上述第（四）項所述“最新成交價接近日內最高成交價”，是指即時揭示的五檔行情中的賣價之一不低于日內最高成交價。上市首日后若股價出現(xiàn)漲停，漲停價的累計申報買入數量也不得超過新股實際上市流通量0.2‰。其中所述“即時揭示的最低買入價格”，是指即時揭示五檔行情中的買五價。

　　四、新股異常交易行為監(jiān)管措施。除現(xiàn)有監(jiān)管措施之外，《通知》新增了盤中暫停帳戶當日交易、認定帳戶所有人為不合格投資者兩類監(jiān)管措施。

　　五、會員的客戶管理責任?！锻ㄖ窂娬{了會員對新股上市初期客戶交易行為的管理責任，要求會員對客戶的新股交易行為進行監(jiān)控，發(fā)現(xiàn)異常交易行為時要及時提醒，并采取措施予以制止。為此，我所同時向會員下發(fā)了《關于加強新股上市初期客戶交易行為管理工作的通知》，以進一步督促會員加強對客戶新股交易行為的管理。

　　六、對專業(yè)機構投資者的要求?！锻ㄖ芬蠡?、保險、券商（自營和資產管理）等專業(yè)機構投資者強化價值投資理念，理性參與新股交易。

　　記者：與上交所原有相關規(guī)定比較，《通知》做了哪些方面的調整？

　　上交所：與我所現(xiàn)行《交易規(guī)則》和《指引》等業(yè)務規(guī)則相比，《通知》主要做了以下幾方面的調整：

　　一是縮小盤中臨時停牌的漲跌幅度。為進一步有效抑制新股上市首日的炒作風險，《通知》將《證券異常交易實時監(jiān)控指引》中的盤中臨時停牌價格漲跌幅度縮減為10%、20%.

　　二是新增換手率盤中臨時停牌指標?！锻ㄖ芬?guī)定，當新股上市首日換手率達到或者超過80%時，實施盤中臨時停牌，直至14︰55復牌。需要特別提醒的是，《通知》發(fā)布實施后，我所《證券異常交易實時監(jiān)控指引》第三條第（一）項不再執(zhí)行。希望廣大投資者密切關注和充分理解《通知》的上述內容，審慎參與新股、恢復上市和增發(fā)上市股票的交易。

　　三是明確界定新股異常交易行為類型。我所根據新股交易監(jiān)管的實踐經驗，明確界定了新股異常交易行為類型，予以重點監(jiān)控，旨在防范新股交易中的囤積、拉抬、追漲、操縱開盤價或收盤價、頻繁反向交易等行為。

　　四是新增兩類新股異常交易行為監(jiān)管措施。在我所原有對異常交易行為進行處置的基礎上，新增盤中暫停帳戶當日交易的監(jiān)管措施，對警示后仍不改正的投資者，我所可直接盤中暫停其帳戶當日的新股交易，以增強對炒新行為的快速制止能力。此外，新增認定帳戶所有人為不合格投資者的監(jiān)管措施，對屢教不改的投資者，我所可認定其為不合格投資者，讓其離開這個市場一段時間。

　　記者：請介紹一下上交所防控新股炒作的后續(xù)工作安排。

　　上交所：市場炒新現(xiàn)象原因復雜，防控新股炒作工作任重道遠，需要統(tǒng)籌考慮，不斷探索和完善，更需要市場各方的共同努力。

　　下一步，我所將在中國證監(jiān)會的統(tǒng)一部署下，按照循序漸進、分步實施的原則，以本次發(fā)布的《通知》和本所其他相關規(guī)定為基礎，根據炒新監(jiān)管工作新變化、新要求，進一步研究落實防控新股炒作的新措施，不斷調整和完善新股交易機制，采取更具針對性的監(jiān)管措施，促使新股交易價格回歸理性。同時，我所將結合大力發(fā)展藍籌市場的發(fā)展戰(zhàn)略，進一步強化和夯實自律監(jiān)管工作，研究建立投資者理性參與新股交易的長效管理機制，切實引導市場理性投資、價值投資。