2015年期貨考試基礎(chǔ)知識(shí)考點(diǎn)：外匯期貨投機(jī)和套利交易

　　為了幫助參加2015年期貨從業(yè)考試的學(xué)員從容應(yīng)對考試，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校精心為大家整理了論壇學(xué)員分享的期貨從業(yè)考試基礎(chǔ)知識(shí)考點(diǎn)，希望能幫助您順利通過本次考試，祝您學(xué)習(xí)愉快！

外匯期貨投機(jī)和套利交易

1.外匯期貨投機(jī)交易

外匯期貨投機(jī)交易是指通過買賣外匯期貨合約，從外匯期貨價(jià)格的變動(dòng)中獲利并同時(shí)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的交易行為。

（1）空頭投機(jī)交易?？疹^投機(jī)交易是指投機(jī)者預(yù)測外匯期貨價(jià)格將要下跌，從而先賣后買，希望高價(jià)賣出、低價(jià)買入對沖的交易行為。

（2）多頭投機(jī)交易。多頭投機(jī)交易是指投機(jī)者預(yù)測外匯期貨價(jià)格將要上升，從而先買后賣，希望低價(jià)買入、高價(jià)賣出對沖的交易行為。

2.外匯期貨套利交易

外匯期貨套利交易是指交易者同時(shí)買進(jìn)和賣出兩種相關(guān)的外匯期貨合約，此后一段時(shí)間再將其手中合約同時(shí)對沖，從兩種合約相對的價(jià)格變動(dòng)中獲利的交易行為。

（1）跨市場套利。指交易者根據(jù)對同一外匯期貨合約在不同交易所的價(jià)格走勢的預(yù)測，在一個(gè)交易所買入一種外匯期貨合約，同時(shí)在另一個(gè)交易所賣出同種外匯期貨合約，從而進(jìn)行套利交易。

進(jìn)行跨市場套利的經(jīng)驗(yàn)法則是：

①兩個(gè)市場都進(jìn)入牛市，A市場的漲幅高于B市場，則A市場買入，B市場賣出。

②兩個(gè)市場都進(jìn)入牛市，A市場的漲幅低于B市場，則A市場賣出，B市場買入：

③兩個(gè)市場都進(jìn)入熊市，A市場的跌幅高于B市場，則A市場賣出，B市場買入。

④兩個(gè)市場都進(jìn)入熊市，A市場的跌幅低于B市場，則A市場買人，B市場賣出。

（2）跨幣種套利。是交易者根據(jù)對交割月份相同而幣種不同的期貨合約在某一交易所的價(jià)格走勢的預(yù)測，買進(jìn)某一幣種的期貨合約，同時(shí)賣出另一幣種相同交割月份的期貨合約，從而進(jìn)行套利交易。

進(jìn)行跨幣種套利的經(jīng)驗(yàn)法則是：

①預(yù)期A貨幣對美元貶值，B貨幣對美元升值，則賣出A貨幣期貨合約，買人B貨幣期貨合約。

②預(yù)期A貨幣對美元升值，B貨幣對美元貶值，則買入A貨幣期貨合約，賣出B貨幣期貨合約。

③預(yù)期A、B兩種貨幣都對美元貶值，但A貨幣的貶值速度比B貨幣快，則賣出A貨幣期貨合約，買入B貨幣期貨合約。

④預(yù)期A、B兩種貨幣都對美元升值，但A貨幣的升值速度比B貨幣快，則買入A貨幣期貨合約，賣出B貨幣期貨合約。

⑤預(yù)期A貨幣對美元匯率不變，B貨幣對美元升值，則賣出A貨幣期貨合約，買入B貨幣期貨合約。若B貨幣對美元貶值，則相反。

⑥預(yù)期B貨幣對美元匯率不變，A貨幣對美元升值，則買入A貨幣期貨合約，賣出B貨期貨合約。若A貨幣對美元貶值，則相反。

（3）跨月套利。指交易者根據(jù)對幣種相同而交割月份不同的期貨合約在某一交易所的價(jià)格走勢的預(yù)測，買進(jìn)某一交割月份的期貨合約，同時(shí)賣出另一交割月份的同種期貨合約，從而進(jìn)行套利交易。

進(jìn)行跨月份套利的經(jīng)驗(yàn)法則是：

①如果較遠(yuǎn)月份的合約價(jià)格升水，并且兩國利率差將下降，則買入較近月份的期貨合約，賣出較遠(yuǎn)月份的期貨合約。

②如果較遠(yuǎn)月份的合約價(jià)格升水，并且兩國利率差將上升，則買人較遠(yuǎn)月份的期貨合約，賣出較近月份的期貨合約。

③如果較遠(yuǎn)月份的合約價(jià)格貼水，并且兩國利率差將下降，則買入較遠(yuǎn)月份的期貨合約，賣出較近月份的期貨合約。

④如果較遠(yuǎn)月份的合約價(jià)格貼水，并且兩國利率差將上升，則買人較近月份的期貨合約，賣出較遠(yuǎn)月份的期貨合約。

<點(diǎn)擊查看原帖>