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實際折現(xiàn)率是指考慮通貨膨脹和風(fēng)險等因素后的折現(xiàn)率，它對投資決策有重要影響。實際折現(xiàn)率的變化會影響投資項目的現(xiàn)值和內(nèi)部收益率，從而影響投資決策。

具體來說，實際折現(xiàn)率的上升會導(dǎo)致投資項目的現(xiàn)值下降，因為未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)率增加。這意味著，對于同樣的現(xiàn)金流量，投資項目的價值會減少，從而可能導(dǎo)致投資項目不具有吸引力。此外，實際折現(xiàn)率的上升還會導(dǎo)致投資項目的內(nèi)部收益率下降，因為未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)率增加，使得項目的凈現(xiàn)值變小。這意味著，投資項目的回報率可能會下降，從而可能導(dǎo)致投資項目不具有吸引力。

相反，實際折現(xiàn)率的下降會導(dǎo)致投資項目的現(xiàn)值上升，因為未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)率降低。這意味著，對于同樣的現(xiàn)金流量，投資項目的價值會增加，從而可能使得投資項目更具有吸引力。此外，實際折現(xiàn)率的下降還會導(dǎo)致投資項目的內(nèi)部收益率上升，因為未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)率降低，使得項目的凈現(xiàn)值變大。這意味著，投資項目的回報率可能會增加，從而可能使得投資項目更具有吸引力。

因此，實際折現(xiàn)率的變化對投資決策有著重要影響，投資者需要考慮實際折現(xiàn)率的變化對投資項目的影響，從而做出明智的投資決策。