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折現(xiàn)率是用來衡量未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值的。因此，折現(xiàn)率的大小取決于以下幾個(gè)因素：
1. 風(fēng)險(xiǎn)水平：如果投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)較高，折現(xiàn)率就應(yīng)該較高。因?yàn)橥顿Y者需要得到更高的回報(bào)來補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)。
2. 通貨膨脹率：如果通貨膨脹率較高，折現(xiàn)率就應(yīng)該較高。因?yàn)槲磥淼默F(xiàn)金流需要折現(xiàn)到現(xiàn)在，而通貨膨脹會(huì)降低未來的現(xiàn)金流的購買力。
3. 市場利率：市場利率是指債券、股票等投資工具的預(yù)期回報(bào)率。如果市場利率較高，折現(xiàn)率也應(yīng)該較高。
4. 投資項(xiàng)目的特點(diǎn)：不同的投資項(xiàng)目具有不同的特點(diǎn)，例如投資周期、現(xiàn)金流量等。這些特點(diǎn)也會(huì)影響折現(xiàn)率的大小。

綜合考慮以上因素，投資者可以通過市場調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等方式來確定適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率。