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老師，我是從書上看到的內(nèi)容，書上原內(nèi)容是：1998年，可口可樂公司發(fā)放的現(xiàn)金股息為每股0.60美元。假設(shè)股息按照年均10%的速度增長(與盈利的增長速度相同),那么到了1999 年,投資者便可以獲得每股0.66美元的股息，以此類推。 將貼現(xiàn)率設(shè)定為7%，則未來10年后，股息的貼現(xiàn)值就是每股9.83美元. 而老師給我的答案，我算下是3.2，請問，這9.83怎么來的？

就是用你的這個每一年股利進(jìn)行折現(xiàn)的，這個金額。

那么按照您說的，書上的9.83是錯的嗎？

什么意思？沒有錯呀，她就直接適用發(fā)生的現(xiàn)值來進(jìn)行計算的呀。 就是這個現(xiàn)值加上股價，就是你整體價值。

您說的是股價加貼現(xiàn)值是它整體的價值，但是書中所說的是“股息的貼現(xiàn)值”，而并非“股票的貼現(xiàn)值”，所以我還是百思不得其解，是書中有錯誤嗎？

這個股息就是你發(fā)放的這個股利，股利你是在未來的每一年支付的嘛，所以說你要折現(xiàn)呀。

正常情況下，你這個企業(yè)的這個股權(quán)價值就是未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)，就如果說啊，你后面會把這個股票給賣出去，那么你這里的價值就是出售時的這個股價就是股票的價值，再加上折線的這一部分。