免費(fèi)問(wèn)答

公司目前資本結(jié)構(gòu)為:總資本1000萬(wàn)元，其中債務(wù)資本400萬(wàn)元(年利息40萬(wàn)元）；普通股資本600萬(wàn)元(600萬(wàn)股，面值1元、市價(jià)5元)。企業(yè)由于擴(kuò)人經(jīng)營(yíng)規(guī)模。需要通劃等資800萬(wàn)元，所得稅率20%，不考慮籌資費(fèi)用因素。有三種籌資方案:甲方案:增發(fā)普通股200萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)3元;同時(shí)向銀行借款200萬(wàn)元，利率保持原來(lái)的10%。 乙方案:增發(fā)普通股100萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)3元:同時(shí)溢價(jià)發(fā)行500萬(wàn)元面值為300萬(wàn)元的公司信券，票面利率15% 內(nèi)方案:不增發(fā)普通股，溢價(jià)發(fā)行600萬(wàn)元面值為400萬(wàn)元的公司債券，票面利率15%，由于受債券發(fā)行數(shù)期的限制，需要補(bǔ)充向銀行借款200萬(wàn)元，利率10%。 要求: 1、計(jì)算甲、乙方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn): 2、計(jì)算乙、丙方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn): 3、計(jì)算甲、丙方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn): 4、根據(jù)以上資料，對(duì)三個(gè)籌資方案進(jìn)行選擇。