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優(yōu)序融資理論是一種衡量企業(yè)和個人債務(wù)水平的方法，是1970年由美國經(jīng)濟學(xué)家布萊恩·莫蘭開發(fā)的，也稱為莫蘭-湯普森模型。優(yōu)序融資理論假定借款人會優(yōu)先分配所有可用資金，先滿足優(yōu)先負(fù)債，然后滿足次級負(fù)債，并將其余部分分配給普通股東。根據(jù)莫蘭-湯普森模型，在沒有債務(wù)重組的前提下，企業(yè)的債務(wù)水平是一個穩(wěn)定的值，債務(wù)的增加只會在一定的閾值之上。這一模型可以有效地評估債務(wù)水平和財務(wù)結(jié)構(gòu)，并有助于決策者把握企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，確保企業(yè)在滿足股東需求的同時保持健康的財務(wù)狀況。 優(yōu)序融資理論有助于決策者更好地識別和預(yù)測企業(yè)和個人債務(wù)水平，并在債務(wù)超過債務(wù)水平閾值時采取行動，以確保企業(yè)健康。此外，優(yōu)序融資理論也可以用來識別和預(yù)測企業(yè)的融資條件，從而指導(dǎo)投資者和企業(yè)的籌資活動。 拓展知識：優(yōu)序融資理論與其他財務(wù)理論有所不同，如“金字塔原理”和“杠桿效應(yīng)”等。與傳統(tǒng)的融資理論相比，優(yōu)序融資理論的最大優(yōu)點是它能夠更準(zhǔn)確地反映企業(yè)和個人債務(wù)水平，從而更加有效地應(yīng)對風(fēng)險，確保企業(yè)健康和穩(wěn)定發(fā)展。