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你好 這種是二階段模型求股票價值。 第一階段，前三年每年股利2元，則這個階段的現(xiàn)值=2*（P/A,15%,3）; 第二階段，第四年開始，股利每年增長10%，第4年股利=2*（1+10%），這個階段構(gòu)成從第四年開始，穩(wěn)定增長模型求股價。公式是D1/(r-g),其中D1=2*（1+10%，則這個階段的現(xiàn)值是折現(xiàn)到第3年的，所以還需要再折現(xiàn)到0，需要再*（P/F,15%,3）.所以現(xiàn)值=[2*（1+10%）/(15%-10%)]*(P/F,15%,3)