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實(shí)務(wù)
問(wèn)題已解決
某公司資產(chǎn)總額為1000萬(wàn)元，資金結(jié)構(gòu)為： 資金來(lái)源 資金數(shù)額（萬(wàn)元） 股本 26（面值1元，發(fā)行價(jià)格25元） 公積金 624 債券 350 企業(yè)發(fā)展需要資金500萬(wàn)元，現(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇： A方案：采用發(fā)行股票方式籌集資金，股票的面值為1元，發(fā)行價(jià)格仍為25不考慮籌資費(fèi)用。 B方案：采用發(fā)行債券方式籌集資金，債券票面利率為10%，不考慮發(fā)行費(fèi)用。該企業(yè)適用的所得稅稅率為25%，如果該企業(yè)的基本獲利率為15％則用何種方式籌集資金？如果該企業(yè)的基本獲利率為8%，則又選擇何種方籌集所需資金？（基本獲利率=EBIT/平均資產(chǎn)總額）
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你看看下面的圖片解答。
2023 11/12 19:33
一休哥哥老師 
2023 11/12 19:36
當(dāng)企業(yè)基本獲利率為 15%時(shí)，EBIT=1500×15%=225
大于每股收益無(wú)差別點(diǎn)，
故應(yīng)選擇乙方案，即發(fā)行 500萬(wàn)元的債券進(jìn)行籌資：
當(dāng)企業(yè)基本獲利率為 8%時(shí)，EB1T=1500×8%=120小于每股收益無(wú)差別點(diǎn)，故
應(yīng)選擇甲方案，即發(fā)行 500萬(wàn)元的股票進(jìn)行籌資
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