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您好，對于優(yōu)先股籌資和債券籌資方案，在每股收益無差別點的圖形中它們是2條平行線，債券籌資線是在優(yōu)先股籌資線的上面， 所以債券籌資永遠優(yōu)于優(yōu)先股籌資，即在這兩種方案中選擇時，都是選擇債券籌資方案。 2.財務管理目標之一就是:公司價值最大化。財務管理是對“公司”負責。 從公司的角度來說，籌資成本由低到高是銀行借款<債券<股東權(quán)益。財務杠桿指的就是銀行借款和債券，企業(yè)付出的成本是利息費用。股東權(quán)益來說，企業(yè)要付出的成本是公司的凈利潤。 息稅前利潤越高，凈利潤就高，股東權(quán)益的籌資成本就越高。在“公司”的角度來說，當然選成本低的啦。 相反，如果息稅前利潤低于每股收益無差別點，說明公司的收益連利息都無法支付，但又不得不支付，這個時候，企業(yè)沒有凈利潤，當然要選連本金都用還的股東權(quán)益