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假設(shè)你所在公司正在考慮介入一個新項 目，這個項目需要在期初一次性投資3000萬元，后續(xù) 不再追加紫荊。該項目會在第一年年末產(chǎn)生200萬元現(xiàn)金流，并且在此基礎(chǔ)上這筆現(xiàn)金流會以每年5%的增長率增長。不過，你所在公司之前從未做過此類項目，不能用公司資本成本進(jìn)行項目評估，但是通過市場調(diào)研找到了一家與該項目風(fēng)險相當(dāng)?shù)墓尽＿@是一家全權(quán)益公司，其權(quán)益貝塔系數(shù)為1.5.假設(shè)無風(fēng)險利率為5%，市場超額期望收益率為6%，請你分析該項目是否值得投資。
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這是財管投資問題涉及capm資本資產(chǎn)定值模型，以及穩(wěn)定增長估值。
先計算風(fēng)險回報率14%=5%+1.5*6%
穩(wěn)定增長模型，估值計算2333萬=200萬*(1.05)/(14%-5%)。小于初始投資3000萬。全權(quán)益投資下，不值得。但可以考慮債權(quán)融資提高收益率。降低回報率至12%。即可
2022 12/11 00:37
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