問(wèn)題已解決

請(qǐng)問(wèn)老師，第二小題應(yīng)該怎么么做?。?/p>

嗯哼| 提問(wèn)時(shí)間：2023 01/19 18:25
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財(cái)管老師
金牌答疑老師
職稱：中級(jí)
計(jì)算追加出投資后的總銷量， 是否高于無(wú)差別點(diǎn)，若高于則采用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)較大的負(fù)債籌資方式。
2023 01/19 19:55
嗯哼
2023 01/19 21:47
不好意思老師，我沒(méi)有理解決策方式，可以講一下嗎？
嗯哼
2023 01/19 21:53
老師，請(qǐng)問(wèn)計(jì)算債務(wù)利息是800*6嗎，還是（800-400）*6%??？
財(cái)管老師
2023 01/20 09:01
債務(wù)利息是800*6%。 預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)或收入大于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí),應(yīng)該選擇債務(wù)籌資，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大的方案，,否則應(yīng)該選擇權(quán)益籌資方案，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小的方案。 我們可以通過(guò)圖示來(lái)理解：因?yàn)樵谟?jì)算每股收益的公式中，發(fā)行普通股時(shí)的斜率小于發(fā)行債券時(shí)的斜率，可用數(shù)學(xué)中兩條斜率不等的相交直線模型解釋。 參見(jiàn)下圖： 通過(guò)圖中可以看出當(dāng)EBIT小于每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)的時(shí)，即在圖中每股收益無(wú)差別點(diǎn)EBIT之前，從橫軸取點(diǎn)做縱軸的平行線，分別與兩條線相交，權(quán)益籌資線上的交點(diǎn)均高于負(fù)債籌資線上的點(diǎn)，所以采用權(quán)益資金籌資所對(duì)應(yīng)的每股利潤(rùn)更大，此時(shí)采用權(quán)益籌資對(duì)企業(yè)更有利，當(dāng)EBIT大于每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)的EBIT時(shí)，做縱軸的平行線與兩條線相交，與負(fù)債籌資線的交點(diǎn)均高于與權(quán)益籌資線的交點(diǎn)，所以采用負(fù)債籌資的每股利潤(rùn)更大，此時(shí)采用負(fù)債籌資對(duì)企業(yè)有利。
嗯哼
2023 01/20 10:10
我理解了，謝謝老師?。?/div>
財(cái)管老師
2023 01/20 11:07
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