2013證券從業(yè)《證券市場基礎知識》知識點：金融衍生工具分類

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第五章 金融衍生工具

知識點四：金融衍生工具分類

（一）按產品形態(tài)分類

1.獨立衍生工具

2.嵌入式衍生工具

（二）按照金融衍生工具自身交易的方法及特點分類

1.金融遠期合約

2.金融期貨

遠期合約和期貨合約都是交易雙方約定在未來某一特定時間、以某一特定價格、買賣某一特定數量和質量資產的交易形式。期貨合約是期貨交易所制定的標準化合約，對合約到期日及其買賣的資產的種類、數量、質量作出了統(tǒng)一規(guī)定。遠期合約是根據買賣雙方的特殊需求由買賣雙方自行簽訂的合約。因此，期貨交易流動性較高，遠期交易流動性較低。

3.金融期權

期權交易是買賣權利的交易。期權合約規(guī)定了在某一特定時間、以某一特定價格買賣某一特定種類、數量、質量原生資產的權利。

現貨期權、期貨期權。

期權合同有在交易所上市的標準化合同（期權、權證），也有在柜臺交易的非標準化合同（奇異型期權）。

4.金融互換

交易雙方簽訂的在未來某一時期相互交換某種資產的合約。

貨幣互換、利率互換、股權互換、信用違約互換。

5.結構化金融衍生工具：“建構模塊工具”。商業(yè)銀行的理財產品。

（三）按照基礎工具種類分類

1.股權類產品的衍生工具

主要包括股票期貨、股票期權、股票指數期貨、股票指數期權以及上述合約的混合交易合約。

2.貨幣衍生工具：

主要包括遠期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。

3.利率衍生工具：

主要包括遠期利率協(xié)議、利率期貨、利率期權、利率互換以及上述合約的混合交易合約。

4.信用衍生工具： 是以基礎產品所蘊含的信用風險或違約風險為基礎變量的金融衍生工具，用于轉移或防范信用風險，是20世紀90年代以來發(fā)展最為迅速的一類衍生產品，主要包括信

用互換、信用聯(lián)結票據等。

5.其他衍生工具。

例如用于管理氣溫變化風險的天氣期貨，管理政治風險的政治期貨、管理巨災風險的巨災衍生產品等。

（四）按照交易場所分類

1.交易所交易，又稱場內交易，指所有的供求方集中在交易所進行競價交易的交易方式。

1）交易所向交易參與者收取保證金、同時負責進行清算和承擔履約擔保責任的特點。

2）交易所事先設計出標準化的金融合同，由投資者選擇與自身需求最接近的合同和數量進行交易。

3）所有的交易者集中在一個場所進行交易，這就增加了交易的密度，一般可以形成流動性較高的市場。

4）期貨交易和部分標準化期權合同交易都屬于這種交易方式。

2.場外交易（OTC），又稱柜臺交易，指交易雙方直接成為交易對手的交易方式。分散的、一對一交易。

1）這種交易方式有許多形態(tài)，可以根據每個使用者的不同需求設計出不同內容的產品。

2）出售衍生產品的金融機構需要有高超的金融技術和風險管理能力。

3）由于每個交易的清算是由交易雙方相互負責進行的，交易參與者僅限于信用程度高的客戶。

4）掉期交易和遠期交易是具有代表性的柜臺交易的衍生產品。