2014年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試金融專業(yè)精講：外匯市場

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　　三、外匯市場

　　(一)概述

　　外匯是一種以外國貨幣表示的用于國際結(jié)算的支付手段，通常包括可自由兌換的外國貨幣和外幣支票、匯票、本票、存單等。

　　廣義的外匯還包括外幣有價(jià)證券，如股票、債券等，實(shí)際上就包括了一切外幣金融資產(chǎn)。

　　外匯市場是進(jìn)行外匯買賣的場所或運(yùn)營網(wǎng)絡(luò)。由外匯需求者、外匯供給者、外匯買賣中介組成。

　　外匯市場也有狹義和廣義之分。狹義的外匯市場是指銀行間的外匯交易市場。包括同一市場銀行間、不同市場銀行間、央行與外匯銀行間、各國央行間的外匯交易市場——批發(fā)市場。

　　廣義的外匯市場是指由各國中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人及客戶組成的外匯買賣、經(jīng)營活動(dòng)的市場——批發(fā)和零售市場。

　　(二)外匯交易類型

　　即期外匯交易、遠(yuǎn)期外匯交易、掉期外匯交易

　　1.即期外匯交易

　　即期外匯交易又稱現(xiàn)匯交易，是指在成交當(dāng)日或之后的兩個(gè)營業(yè)日內(nèi)辦理實(shí)際貨幣交割的外匯交易。

　　目的：臨時(shí)性支付需要;調(diào)整外幣結(jié)構(gòu);外匯投機(jī)。

　　2.遠(yuǎn)期外匯交易

　　——外匯市場最常見、最普遍的外匯交易形式

　　遠(yuǎn)期外匯交易又稱期匯交易，是指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是按照事先約定的幣種、金額、匯率、交割時(shí)間、地點(diǎn)等交易條件，到約定時(shí)期才進(jìn)行實(shí)際交割的外匯交易。

　　目的：投資者選擇遠(yuǎn)期外匯交易，既可用于套期保值，防范匯率風(fēng)險(xiǎn);也可以通過買空或賣空交易遠(yuǎn)期外匯匯率進(jìn)行投機(jī)。

　　2.遠(yuǎn)期外匯交易

　　(補(bǔ)充)利用遠(yuǎn)期外匯交易進(jìn)行套期保值：

　　某公司確定3個(gè)月后有一筆1000萬美元的貨款到帳，而從目前的形式看，美元兌人民幣3個(gè)月后很可能會(huì)貶值，該公司可以去銀行購買價(jià)值1000萬美元的美元兌人民幣的遠(yuǎn)期外匯和約。

　　3.掉期外匯交易

　　掉期交易是指將幣種相同、金額相同但方向相反、交割期限不同的兩筆或兩筆以上的交易結(jié)合在一起進(jìn)行的外匯交易。交易者在買進(jìn)或賣出某種貨幣的同時(shí)，賣出或買進(jìn)同種貨幣，但兩者的交割日期不同。掉期交易常用于銀行間外匯市場。

　　掉期外匯交易是復(fù)合外匯交易，目的是利用不同交割期的匯率差，獲取利潤(套利)或防范風(fēng)險(xiǎn)。

　　(補(bǔ)充)遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期-套利：

　　如某日，一美國投資者在遠(yuǎn)期市場上以￡1= US$1.95的匯價(jià)賣出195萬美元買入100萬英鎊期限為6個(gè)月的遠(yuǎn)期外匯，同時(shí)以￡1= US$1.96的匯價(jià)賣出100萬英鎊買入196萬美元期限為9個(gè)月的遠(yuǎn)期外匯。三個(gè)月后進(jìn)行相反操作。

　　【例·單選題】(2012年試題)

　　將幣種與金額相同，但方向相反、交割期限不同的兩筆或兩筆以上交易結(jié)合在一起的外匯交易是(　)。

　　A.即期外匯交易

　　B.遠(yuǎn)期外匯交易

　　C.掉期交易

　　D.貨幣互換交易

　　【正確答案】C

　　【答案解析】本題考查掉期交易的概念。掉期交易是指將幣種與金額相同，但方向相反、交割期限不同的兩筆或兩筆以上交易結(jié)合在一起的外匯交易。

　　【例·單選題】(2011年試題)

　　常用于銀行間外匯市場上的外匯交易形式是(　)。

　　A.即期外匯

　　B.遠(yuǎn)期外匯

　　C.掉期

　　D.回購

　　【正確答案】C

　　【答案解析】本題考查掉期的相關(guān)知識(shí)。這種交易形式常用于銀行間外匯市場上。

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