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2014中級經(jīng)濟師考試教材《金融實務》：第七章3
第二節(jié) 貨幣供給
一、貨幣供給與貨幣供應量的涵義
貨幣供給是相對于貨幣需求而言的，它包括貨幣供給行為(動詞)和貨幣供給量(名詞)兩大內(nèi)容。
二、貨幣層次的劃分
西方學者在長期研究中，一直主張把“流動性”原則作為劃分貨幣層次的主要依據(jù)。所謂流動性是指某種金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或現(xiàn)實購買力的能力。“流動性”好的金融資產(chǎn)，價格穩(wěn)定，還原性強，可隨時在金融市場上轉(zhuǎn)讓、出售。
(一)國際貨幣基金組織劃分的貨幣層次
一般把貨幣劃分為三個層次：
M1 =流通于銀行體系之外的現(xiàn)金
M2= +活期存款(包括郵政匯劃制度或國庫接受的私人活期存款)
M1=
+儲蓄存款+定期存款+政府債券(包括國庫券)
(二)我國的貨幣層次劃分
我國對外公布的貨幣供應量為三個層次：
一是=流通中現(xiàn)金
二是狹義的貨幣供應量：=+單位活期存款
三是廣義的貨幣供應量：= +個人儲蓄存款+單位定期存款
= +商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓定期存單
我國目前只測算和公布、和的貨幣供應量，只測算不公布。
三、貨幣供給機制
(一)貨幣供給過程
1.貨幣供給的決定
現(xiàn)代信用制度下貨幣供應量的決定因素主要有兩個： 基礎貨幣(B)與貨幣乘數(shù)(m)。 。
貨幣供給與基礎貨幣和貨幣乘數(shù)成正比。
2.基礎貨幣的決定
(1)基礎貨幣的構成
基礎貨幣又稱高能貨幣、強力貨幣或貨幣基礎，是非銀行公眾所持有的通貨(C)與銀行的存款準備金(R)之和。弗里德曼和施瓦茲認為，高能貨幣的一個典型特征就是能隨時轉(zhuǎn)化為存款準備金，
不具備這一特征就不是高能貨幣。
B=C+R
基礎貨幣量一般用B表示：其中，存款準備金包括商業(yè)銀行持有的庫存現(xiàn)金、在中央銀行的法定存款準備金，一般用R表示;流通中的通貨等于中央銀行資產(chǎn)負債表中的貨幣發(fā)行，一般用C表示。基礎貨幣的表達式：B=C+R=流通中的通貨+存款準備金，而R又包括活期存款準備金 ，定期存款準備金 ，以及超額準備金 。所以，全部基礎貨幣方程式可表示為：B=C+ + +。
(2)貨幣存量(供應量)的影響因素
基礎貨幣量、銀行存款與其準備金的比例、存款與通貨的比率都會引起貨幣存量的同方向變化。這三個因素是由公眾、銀行、貨幣當局三個經(jīng)濟主體的行為分別決定的。
(3)中央銀行投放基礎貨幣的渠道
基礎貨幣的構成雖然比較復雜，但都是由中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務創(chuàng)造的，可以由中央銀行直接控制。中央銀行投放基礎貨幣的渠道主要包括： (1)對商業(yè)銀行等金融機構的再貸款;(2)收購金、銀、外匯等儲備資產(chǎn)投放的貨幣;(3)購買政府部門(財政部)的債券。
如果中央銀行能夠有效控制基礎貨幣B的投放量，那么，控制貨幣供應量的關鍵，就在于中央銀行能否準確測定和調(diào)控貨幣乘數(shù)。
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