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2014中級經(jīng)濟(jì)師金融專業(yè)應(yīng)試指南：現(xiàn)值
2014年經(jīng)濟(jì)師考試時間為11月1日。為了幫助您更好的通過2014年經(jīng)濟(jì)師考試，網(wǎng)校整理了中級經(jīng)濟(jì)師考試金融專業(yè)應(yīng)試指南，供您參考，預(yù)祝大家順利通過經(jīng)濟(jì)師考試！
現(xiàn)值
現(xiàn)值，也稱在用價(jià)值，是現(xiàn)在和將來的一筆支付或支付流在今天的價(jià)值。
如果把未來某一時點(diǎn)上一定金額的貨幣看作是現(xiàn)在一定金額的本利和，那么現(xiàn)值就是按現(xiàn)行利率計(jì)算出的要取得這樣金額的本利和在眼下所必須具有的本金數(shù)。這個逆算出來的本金稱“現(xiàn)值”，也稱“貼現(xiàn)值”。
（一）系列現(xiàn)金流的現(xiàn)值
假如我們有一系列的現(xiàn)金流，第一年末是100，第二年未是200，第三年末是200，第四年末是300，若折現(xiàn)率為8%，這一系列現(xiàn)金流的現(xiàn)值可以通過每筆資金現(xiàn)值的加總得到。
第一年末收入的100元的現(xiàn)值：100/（1+8%）=92.59
第二年末收入的200元的現(xiàn)值：200/（1+8%）2=171.47
第三年末收入的200元的現(xiàn)值：200/（1+8%）3=158.77
第四年末收入的300元的現(xiàn)值：300/（1+8%）4=220.51
總現(xiàn)值：643.34
所以，一系列的現(xiàn)金流的現(xiàn)值公式：
Ai表示第i年末的現(xiàn)金流量（Ai相當(dāng)于FVi），i=1，2，3…，n.
（二）連續(xù)復(fù)利下的現(xiàn)值
1.一年支付m次利息
假如一年之內(nèi)支付利息的次數(shù)為m次，則利息率為r/m，則此時的現(xiàn)值公式為：
PV= 即（2-5）式的逆運(yùn)算。式中An表示第n年末的現(xiàn)金流量（相當(dāng)于 ），m為年計(jì)息次數(shù)，r是貼現(xiàn)率。
例：如果三年后可收到100元，貼現(xiàn)率為8%，且一季計(jì)息一次，則現(xiàn)在值多少錢？
【正確答案】
2.連續(xù)計(jì)息的情形（連續(xù)復(fù)利）
如果式中m趨于∞，則（1+r/m）nm趨于ern，因此，如果連續(xù)復(fù)利，那么現(xiàn)值的計(jì)算公式為：
即（2-6）式的逆運(yùn)算
例：如果三年后可收到100元，貼現(xiàn)率為8%，連續(xù)復(fù)利，則現(xiàn)在值多少錢？
【正確答案】
現(xiàn)值變化規(guī)律：
?。?）每年計(jì)息次數(shù)越多，現(xiàn)值越?。欢磕暧?jì)息次數(shù)越多，終值越大。
?。?）隨計(jì)息間隔的縮短（計(jì)息次數(shù)的增加），現(xiàn)值以遞減速度減小，最后等于連續(xù)復(fù)利的現(xiàn)值。
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