2015中級經(jīng)濟師工商管理備考資料：現(xiàn)金流量估算

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來源: 正保會計網(wǎng)校整理編輯： 2015/10/20 09:38:12　字體：大小

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現(xiàn)金流量估算

投資中的現(xiàn)金流量是指一定時間內(nèi)由投資引起的各項現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量及現(xiàn)金凈流量的統(tǒng)稱。通常按項目期間，將現(xiàn)金流量分為初始現(xiàn)金流量、營業(yè)現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流。

1.初始現(xiàn)金流量

初始現(xiàn)金流量是指開始投資時發(fā)生的現(xiàn)金流量，總體是現(xiàn)金流出量，用負數(shù)或帶括號的數(shù)字表示，包括：

（1）固定資產(chǎn)投資。包括固定資產(chǎn)的購入或建造成本、運輸成本和安裝成本等。

（2）流動資產(chǎn)投資。包括對材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品和現(xiàn)金等流動資產(chǎn)的投資。

（3）其他投資費用。指與長期投資有關(guān)的職工培訓(xùn)費、談判費、注冊費用等。

（4）原有固定資產(chǎn)的變價收入。指固定資產(chǎn)更新時原固定資產(chǎn)的變賣所得的現(xiàn)金收入。

2.營業(yè)現(xiàn)金流量

營業(yè)現(xiàn)金流量是指投資項目投入使用后，在其壽命周期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營所帶來的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。一般按年度進行計算。一般設(shè)定投資項目的每年銷售收人等于營業(yè)現(xiàn)金收入，付現(xiàn)成本（需要當期支付現(xiàn)金的成本，不包括折舊）等于營業(yè)現(xiàn)金支出，則：

每年凈營業(yè)現(xiàn)金流量（NCF）=每年營業(yè)收人-付現(xiàn)成本-所得稅=凈利+折舊

3.終結(jié)現(xiàn)金流量

終結(jié)現(xiàn)金流量是指投資1貞目完結(jié)時所發(fā)生的現(xiàn)金流量，包括：

（1）固定資產(chǎn)的殘值收入或變價收入。

（2）原來望支在各種流動資產(chǎn)上的資金的收回。

（3）停止使用的土地的變價收人等。

估算投資方案的現(xiàn)金流量應(yīng)遵循的基本的原則是：只有增量現(xiàn)金流量才是與項目相關(guān)的現(xiàn)金流量。所謂增量現(xiàn)金流量，是指接受或拒絕某個投資方案后，企業(yè)總現(xiàn)金流量因此發(fā)生的變動。

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