2014年中級經(jīng)濟師考試《農(nóng)業(yè)專業(yè)》知識點：項目盈利能力分析

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二、項目盈利能力分析

（1）靜態(tài)指標

①全部投資回收期（全部投資返本期）：它是假定全部投資均為自有資金的情況下，以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間。當累計凈現(xiàn)金流量等于零或出現(xiàn)正值的年份，即為項目投資回收期的最終年份。投資回收期的小數(shù)部分，可用上年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值除以當年凈現(xiàn)金流量。

投資回收期（Pt）=累計凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年份數(shù)-1+（上年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量）

②投資利潤率：是指項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后的一個正常年份的利潤總額與項目總投資的比率。

投資利潤率=利潤總額或年平均利潤總額/項目總投資×100%

③投資利稅率：指項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后一個正常生產(chǎn)年份的利稅或項目生產(chǎn)期內(nèi)平均利稅總額與總投資的比率。

投資利稅率=年利稅總額或年平均利稅總額/總投資×100%

年利稅總額=年銷售收入-年總成本費用=年利潤總額+年銷售稅金及附加

④資本金利潤率：指項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后一個正常生產(chǎn)年份的年利潤總額或年平均利潤總額與資本金的比率。

（2）動態(tài)指標

①財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）：指項目按基準收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率將各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)起點的現(xiàn)值之和，即項目全部收益現(xiàn)值減去全部支出現(xiàn)值之差。如果財務(wù)凈現(xiàn)值大于零，表明項目的盈利能力超過了基準收益率或設(shè)定的收益水平。

②財務(wù)凈現(xiàn)值率（FNPVR）：等于項目財務(wù)凈現(xiàn)值與全部投資現(xiàn)值之比，即單位投資的凈現(xiàn)值。

③財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）：是項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零的折現(xiàn)率。

④動態(tài)投資回收期：是按現(xiàn)值計算的投資回收期。

動態(tài)投資回收期（Pt）=累計財務(wù)凈現(xiàn)值出現(xiàn)正值的年份數(shù)-1+（上年累計財務(wù)凈現(xiàn)值的絕對值/當年財務(wù)凈現(xiàn)值的絕對值）

⑤效益-成本比率（B/C）：指項目現(xiàn)金流入的現(xiàn)值之和與現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之和的比率。當（B/C）大于1時，則說明項目的凈現(xiàn)值大于0，項目可行。

⑥凈效益-投資比率（N/K）：是項目凈現(xiàn)金流量轉(zhuǎn)為正值后各年份的凈現(xiàn)值之和與凈現(xiàn)金流量為負值的早期年份的凈現(xiàn)值之和的比率。

【例題1·單選題】計算出的投資回收期與基準投資回收期比較，若前者小于后者，項目在財務(wù)上是（ ）的。

A.不可行   B.較好

C.不好   D.可行

[答案]D

【例題2·單選題】投資利稅率是項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后一個正常生產(chǎn)年份的利稅或項目生產(chǎn)期內(nèi)平均利稅總額與（ ）的比率。

A.總費用   B.總產(chǎn)出

C.總投資   D.總利潤

[答案]C

【例題3·單選題】財務(wù)凈現(xiàn)值率等于項目財務(wù)凈現(xiàn)值與全部投資現(xiàn)值（ ），即單位投資的凈現(xiàn)值。

A.之和   B.之差

C.之比   D.之乘積

[答案]C