在固定增長(zhǎng)模式中，股票的估價(jià)是如何計(jì)算的？

在固定增長(zhǎng)模式中，股票的估價(jià)可以通過(guò)使用股息貼現(xiàn)模型（Dividend Discount Model，簡(jiǎn)稱DDM）來(lái)計(jì)算。DDM基于假設(shè)，即股票的價(jià)值等于其未來(lái)現(xiàn)金流的折現(xiàn)值。

在固定增長(zhǎng)模式中，股票的估價(jià)可以使用以下公式進(jìn)行計(jì)算：

P = D / (r - g)

其中，P表示股票的估價(jià)，D表示每股股息（即每股分紅），r表示期望的投資回報(bào)率（即股東要求的回報(bào)率），g表示股息的增長(zhǎng)率。

這個(gè)公式的基本思想是，根據(jù)股息的現(xiàn)值來(lái)估計(jì)股票的價(jià)值。股息是股票的現(xiàn)金流入，通過(guò)將股息除以期望回報(bào)率減去股息增長(zhǎng)率，可以得到股票的估價(jià)。

需要注意的是，這個(gè)公式適用于股息增長(zhǎng)率穩(wěn)定的情況。如果股息增長(zhǎng)率不穩(wěn)定，可以使用其他的估價(jià)模型，如多期增長(zhǎng)模型或者股票的市盈率等。