2016年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試《財(cái)務(wù)管理》練習(xí)題精選（十四）

2016年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試《財(cái)務(wù)管理》練習(xí)題精選（十四）

1.判斷題

股利固定增長(zhǎng)的股票投資內(nèi)部收益率由兩部分構(gòu)成：一部分是預(yù)期股利收益率，另一部分是股利增長(zhǎng)率。（ ）

 對(duì)

 錯(cuò)

【正確答案】 對(duì)

【答案解析】 由R＝D1/P0＋g可以看出，股票投資內(nèi)部收益率R由兩部分構(gòu)成：一部分是預(yù)期股利收益率D1/P0，另一部分是股利增長(zhǎng)率g 。

2.單選題

互斥方案最恰當(dāng)?shù)臎Q策方法是（ ）。

 A、年金凈流量法 

 B、凈現(xiàn)值法 

 C、內(nèi)含報(bào)酬率法 

 D、現(xiàn)值指數(shù)法 

【正確答案】 A

【答案解析】 從選定經(jīng)濟(jì)效益最大的要求出發(fā)，互斥決策以方案的獲利數(shù)額作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。因此，一般采用凈現(xiàn)值法和年金凈流量法進(jìn)行選優(yōu)決策。但由于凈現(xiàn)值指標(biāo)受投資項(xiàng)目壽命期的影響，因而年金凈流量法是互斥方案最恰當(dāng)?shù)臎Q策方法。

3.多選題

甲公司擬投資一個(gè)項(xiàng)目，需要一次性投入100萬(wàn)元，全部是固定資產(chǎn)投資，沒(méi)有投資期，假設(shè)沒(méi)有利息，投產(chǎn)后每年稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為110000元，預(yù)計(jì)壽命期10年，按直線法計(jì)提折舊，殘值率為10%（假設(shè)稅法殘值等于殘值變現(xiàn)凈收入）。適用的所得稅稅率為25%，要求的報(bào)酬率為10%。則下列說(shuō)法中正確的有（ ）。已知（P/A，10%，10）＝6.1446；（P/F，10%，10）＝0.3855

 A、該項(xiàng)目營(yíng)業(yè)期年現(xiàn)金凈流量為200000元 

 B、該項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期為5年 

 C、該項(xiàng)目現(xiàn)值指數(shù)為1.68 

 D、該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為267470元 

【正確答案】 ABD

【答案解析】 年折舊＝1000000×（1－10%）/10＝90000（元）

營(yíng)業(yè)期年現(xiàn)金凈流量＝110000＋90000＝200000（元）

靜態(tài)投資回收期＝1000000÷200000＝5（年）

凈現(xiàn)值＝200000×（P/A，10%，10）＋1000000×10%×（P/F，10%，10）－1000000

＝200000×6.1446＋100000×0.3855－1000000

＝267470（元）

現(xiàn)值指數(shù)＝（200000×6.1446＋100000×0.3855）/1000000＝1.27

4.單選題

現(xiàn)有A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目，A項(xiàng)目壽命期5年，預(yù)計(jì)凈現(xiàn)值為40萬(wàn)元；B項(xiàng)目投資額3.5萬(wàn)元，可用7年，每年折舊5000元，殘值為零，每年取得稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)12萬(wàn)元，資本成本率為10%。下列關(guān)于A、B兩個(gè)項(xiàng)目的相關(guān)表述中，錯(cuò)誤的是（ ）。

 A、A項(xiàng)目的年金凈流量為10.55萬(wàn)元 

 B、B項(xiàng)目每年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量為12.5萬(wàn)元 

 C、B項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為57.36萬(wàn)元 

 D、A項(xiàng)目?jī)?yōu)于B項(xiàng)目 

【正確答案】 D

【答案解析】 A項(xiàng)目的年金凈流量＝40÷（P/A，10%，5）＝40÷3.7908＝10.55（萬(wàn)元），B項(xiàng)目每年現(xiàn)金凈流量＝12＋0.5＝12.5（萬(wàn)元），B項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值＝12.5×（P/A，10%，7）-3.5＝12.5×4.8684-3.5＝57.36（萬(wàn)元），B項(xiàng)目年金凈流量＝57.36/（P/A，10%，7）＝57.36/4.8684＝11.78（萬(wàn)元），由于A項(xiàng)目年金凈流量小于B項(xiàng)目年金凈流量，因此B項(xiàng)目?jī)?yōu)于A項(xiàng)目。

5.判斷題

從選定經(jīng)濟(jì)效益最大的要求出發(fā)，互斥決策以方案的獲利數(shù)額作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。年金凈流量法是互斥方案最恰當(dāng)?shù)臎Q策方法。（ ）

 對(duì)

 錯(cuò)

【正確答案】 對(duì)

【答案解析】 從選定經(jīng)濟(jì)效益最大的要求出發(fā)，互斥決策以方案的獲利數(shù)額作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。因此，一般采用凈現(xiàn)值法和年金凈流量法進(jìn)行選優(yōu)決策。但由于凈現(xiàn)值指標(biāo)受投資項(xiàng)目壽命期的影響，因而年金凈流量法是互斥方案最恰當(dāng)?shù)臎Q策方法。

6.單選題

凈現(xiàn)值法的缺點(diǎn)不包括（ ）。

 A、不能靈活地考慮投資風(fēng)險(xiǎn) 

 B、所采用的貼現(xiàn)率不容易確定 

 C、不適宜于獨(dú)立投資方案的比較決策 

 D、有時(shí)也不能對(duì)壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行直接決策 

【正確答案】 A

【答案解析】 凈現(xiàn)值法簡(jiǎn)便易行，其主要優(yōu)點(diǎn)在于：（1）適用性強(qiáng)，能基本滿足項(xiàng)目年限相同的互斥投資方案的決策。（2）能靈活地考慮投資風(fēng)險(xiǎn)。凈現(xiàn)值也具有明顯的缺陷，主要表現(xiàn)在：（1）所采用的貼現(xiàn)率不容易確定。（2）不適宜于獨(dú)立投資方案的比較決策。（3）凈現(xiàn)值有時(shí)也不能對(duì)壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行直接決策。

7.單選題

某項(xiàng)目的現(xiàn)金凈流量數(shù)據(jù)如下：NCF0＝－150萬(wàn)元，NCF1－10＝30萬(wàn)元；假定項(xiàng)目的基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%，則該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為（ ）萬(wàn)元。已知：（P/A，10%，10）＝6.1446，（P/A，10%，9）＝5.7590

 A、22.77 

 B、34.34 

 C、172.77 

 D、157.07 

【正確答案】 B

【答案解析】 凈現(xiàn)值＝－150＋30×（P/A，10%，10）＝－150＋30×6.1446＝34.34（萬(wàn)元）。         

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