2014年注會考試《財務成本管理》知識點：影響資本成本的因素

來源: 正保會計網(wǎng)校論壇編輯： 2014/07/08 13:57:06　字體：大小

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外部因素	利率	市場利率上升，資本成本上升。利率下降，公司資本成本也會下降
	市場風險溢價	根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型可以看出，市場風險溢價會影響股權(quán)成本。股權(quán)成本上升時，各公司會增加債務籌資，并推動債務成本上升
	市場風險溢價	市場風險溢價既影響股權(quán)成本，又影響債務成本，并且是同方向變化
	稅率	稅率變化能影響稅后債務成本以及公司加權(quán)平均資本成本
內(nèi)部因素	資本結(jié)構(gòu)	增加債務的比重，會使平均資本成本趨于降低，同時會加大公司的財務風險，財務風險的提高，又會引起債務成本和股權(quán)成本上升。因此，公司應適度負債，尋求資本成本最小化的資本結(jié)構(gòu)
	股利政策	公司改變股利政策，就會引起股權(quán)成本的變化
	投資政策	如果公司向高于現(xiàn)有資產(chǎn)風險的項目投資，公司資產(chǎn)的平均風險就會提高，并使得資本成本上升