注會考試《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》知識點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理（6）

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　　一、險(xiǎn)理財(cái)?shù)奶攸c(diǎn)

　　1.風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)氖侄渭炔桓淖冿L(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的可能性，也不改變風(fēng)險(xiǎn)事件可能引起的直接損失程度。

　　2.風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)需要判斷風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)，因此量化的標(biāo)準(zhǔn)較高，即不僅需要風(fēng)險(xiǎn)事件的可能性和損失的分布，更需要量化風(fēng)險(xiǎn)本身的價(jià)值。

　　3.風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)膽?yīng)用范圍一般不包括聲譽(yù)等難以衡量其價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)，也難以消除戰(zhàn)略失誤造成的損失。

　　4.風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)手段技術(shù)強(qiáng)，許多風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具本身有著比較復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)特性，使用不當(dāng)容易造成重大損失。

　　二、擇風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)策略要考慮以下幾點(diǎn)

　　1.與整體風(fēng)險(xiǎn)管理策略一致，通盤考慮。

　　2.要根據(jù)所面對的風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)，采用與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)手段。

　　3.風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具有多種，如準(zhǔn)備金、保險(xiǎn)、應(yīng)急資本、期貨、期權(quán)、其他衍生產(chǎn)品等，企業(yè)在選擇這些風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具時(shí)，要考慮如下幾點(diǎn)：合規(guī)的要求；可操作性；法律法規(guī)環(huán)境；企業(yè)的熟悉程度；風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具的風(fēng)險(xiǎn)特征；不同的風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)手段可能適用同一風(fēng)險(xiǎn)。

　　4.考慮成本與收益的平衡。

　　三、用的衍生產(chǎn)品包括：遠(yuǎn)期合約、期貨、互換、期權(quán)等。

　　四、失事件管理

　　1.損失融資：是指對可能給企業(yè)造成重大損失的風(fēng)險(xiǎn)事件的事前、事中、事后管理的方法。損失的內(nèi)容包括企業(yè)的資金、聲譽(yù)、技術(shù)、品牌、人才等。

　　損失融資是為風(fēng)險(xiǎn)事件造成的財(cái)務(wù)損失融資，是從風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)慕嵌冗M(jìn)行損失事件的事后管理，是損失事件管理中最有共性，也是最重要的部分。

　　損失分為預(yù)期損失和非預(yù)期損失。預(yù)期損失融資非預(yù)期損失融資。

　　2.風(fēng)險(xiǎn)資本：即除經(jīng)營所需的資本之外，公司還需要額外的資本用于補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)造成的財(cái)務(wù)損失。

　　傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)資本表現(xiàn)形式是風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。風(fēng)險(xiǎn)資本是一家公司破產(chǎn)的概率低于某一給定水平所需的資金，因此取決于公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

　　3.應(yīng)急資本：是風(fēng)險(xiǎn)資本的表現(xiàn)形式之一。是一個(gè)金融合約，規(guī)定在某一個(gè)時(shí)間段內(nèi)、某個(gè)特定事件發(fā)生的情況下公司有權(quán)赍應(yīng)急資本提供方處募集股本或貸款（或資產(chǎn)負(fù)債表上的其他實(shí)收資本項(xiàng)目），并為此按時(shí)間向資本提供方繳納權(quán)力費(fèi)，這里特定事件稱為觸發(fā)事件。

　　特點(diǎn)：

　　（1）應(yīng)急資本的提供方并不承擔(dān)特定事件發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，而只是在事件發(fā)生并造成損失后提供用于彌補(bǔ)損失、持續(xù)經(jīng)營的資金。

　　（2）應(yīng)急資本是一個(gè)綜合運(yùn)用保險(xiǎn)和資本市場技術(shù)設(shè)計(jì)和定價(jià)的產(chǎn)品。

　?。?）應(yīng)急資本是一個(gè)在一定條件下的融資選擇權(quán)，公司可以不使用這個(gè)權(quán)利。

　?。?）應(yīng)急資本可以提供經(jīng)營持續(xù)性的保證。

　　4.保險(xiǎn)：是一種合約。是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的傳統(tǒng)手段。

　　可保風(fēng)險(xiǎn)是純粹風(fēng)險(xiǎn)：機(jī)會風(fēng)險(xiǎn)不可保。

　　5.專業(yè)自保：又稱專屬保險(xiǎn)公司，是非保險(xiǎn)公司的附屬機(jī)構(gòu)，為母公司提供保險(xiǎn)，并由其母公司籌集保險(xiǎn)費(fèi)，建立損失儲備金。

　　特點(diǎn)：由被保險(xiǎn)人所有和控制，要承保其母公司的風(fēng)險(xiǎn)，但可以通過租借的方式承保其他公司的保險(xiǎn)，不在保險(xiǎn)市場上開展業(yè)務(wù)。

　　優(yōu)點(diǎn)：降低運(yùn)營成本；改善公司現(xiàn)金流；保障項(xiàng)目很多公平的費(fèi)率等級；保險(xiǎn)的穩(wěn)定性；直接進(jìn)行再保險(xiǎn)；提高服務(wù)水平；減少規(guī)章的限制；國外課稅扣除和流通轉(zhuǎn)移。

　　缺點(diǎn)：內(nèi)部管理成本；資本與投入；管理人員的新核心；損失儲備金不足和潛在損失；稅收檢查；成本增加或減少其他保險(xiǎn)的可得性。

　　五、期保值：是指為沖抵風(fēng)險(xiǎn)而買賣相慶的衍生產(chǎn)品的行為；與套期保值相反的便是投機(jī)行為。

　　期貨：是指在約定的將來某個(gè)日期按約定的條件（包括價(jià)格、交割地點(diǎn)、交割方式）買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種資產(chǎn)。

　　期貨合約的主要類型：

　　1.商品期貨是指標(biāo)的為實(shí)物商品的期貨

　　2.外匯期貨的標(biāo)的物是外匯，如美元、歐元、英鎊、日元等；

　　3.利率期貨是標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格依賴于利率水平的期貨合約，如長期國債、短期國債、商業(yè)匯票據(jù)和歐洲美元存單期貨；

　　4.股票指數(shù)期貨的標(biāo)的物是股價(jià)指數(shù)。

　　基差：標(biāo)的物的現(xiàn)貨價(jià)格與所用合約的期貨價(jià)格之差?；钍瞧谪浐霞s到期日為零，在此之前可正可負(fù)。一般而言，離到期日越近，基差就越小。

　　期貨套期保值有兩種方式：空頭期貨套期保值；多頭套期保值。