2022年注冊會計師考試《財管》練習題精選（二十九）

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單選題

某公司可以投資的資本總量為80萬元，有A、B、C三個投資項目可供選擇，相關資料如下： 投資項目 原始投資（萬元） 凈現值（萬元） A 75 10.8 B 40 5.6 C 40 5.3 則最優(yōu)的投資組合是（?。?/p>

A、A  

B、A＋B  

C、B＋C  

D、A＋C 

單選題

某公司2年前以100萬元購入一塊土地，目前評估價為200萬元，增值部分需要交納所得稅，企業(yè)所得稅稅率為25%。目前如果用該土地投資建設廠房，則該項目考慮的相關現金流出量為（?。┤f元。

A、100

B、175

C、-175

D、225

【答案】B
【解析】如果出售土地，則增值部分交稅＝（ 200－100）×25%＝25（萬元），現金凈流入＝200－25＝175（萬元）。目前如果用該土地投資建設廠房，則失去的現金流量為175萬元（機會成本為175萬元），即現金流出量是175萬元。

【提示】土地的購置成本屬于沉沒成本，是不相關成本。

單選題

下列各項中，不屬于項目建設期現金流量的是（?。?。

A、長期資產上的投資 

B、墊支營運資本 

C、在無形資產上的投資 

D、付現營業(yè)費用 

單選題

某投資方案投產后年稅前經營利潤為500萬元，年折舊攤銷為200萬，所得稅稅率為25％，則該方案年營業(yè)現金毛流量為（　）萬元。

A、200 

B、425 

C、575 

D、500 

單選題

某項目的經營期為5年，設備原值200萬元，預計凈殘值收入5萬元，稅法規(guī)定折舊年限4年，稅法預計凈殘值8萬元，直線法折舊，所得稅稅率25%。項目初始墊支營運資本2萬元，在壽命期末收回。則該項目壽命期末現金凈流量為（?。┤f元。

A、5.75

B、6.25

C、7

D、7.75

【答案】D
【解析】由于涉及折舊抵稅，所以，計算項目的現金流量時，必須按照稅法的規(guī)定計算年折舊額，本題中年折舊額=（200-8）/4=48（萬元），第4年末時累計折舊=4×48＝192（萬元），賬面價值=200-192=8（萬元），由于折舊已經全部計提，所以，第5年不能再計提折舊，第5年末報廢時的賬面價值仍然是8萬元（或者直接根據稅法折舊年限小于報廢時實際使用年限可知，報廢時稅法的折舊已經全部計提，報廢時的賬面價值＝稅法預計的凈殘值＝ 8萬元），由于預計凈殘值收入5萬元，因此產生變現損失（8-5）=3（萬元），變現損失抵稅＝3×25%＝0.75（萬元），項目壽命期末現金凈流量=變現凈收入+變現損失抵稅+收回的營運資本＝5＋0.75＋2＝7.75（萬元）。

【提示】

（1）這類問題可以套用統(tǒng)一的公式計算：變現引起的稅后現金流量=變現凈流入+（變現時的賬面價值－變現凈流入）×稅率

（2）在計算“（變現時的賬面價值－變現凈流入）×稅率”時已經考慮了“變現凈流入納稅”，所以，對于變現凈流入，不能再考慮納稅問題，即不能按照“變現凈流入×（1－稅率）+（變現時的賬面價值－變現凈流入）×稅率”計算。

單選題

關于現金流量的估計，下列說法不正確的是（?。?。

A、只有增量現金流量才是與項目相關的現金流量 

B、沉沒成本、不可避免成本、不可延緩成本、共同成本等往往是非相關成本 

C、不需要考慮放棄其他投資機會可能取得的收益 

D、假定開始投資時籌措的營運資本在項目結束時收回 

單選題

關于固定資產更新項目的決策，下列說法不正確的是（　）。

A、平均年成本法的假設前提是將來設備再更換時，可以按照原來的平均年成本找到可代替的設備 

B、如果新舊設備給企業(yè)帶來的年收入相同，則可以使用平均年成本法 

C、平均年成本法沒有考慮時間價值 

D、平均年成本法是把繼續(xù)使用舊設備和購置新設備看成是兩個互斥的方案 

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