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銀行從業(yè)考試《個人理財》知識點：資產組合理論
備戰(zhàn)2015年銀行從業(yè)資格考試，正保會計網校為廣大學員準備了相關的復習資料，希望對您備考有所幫助，祝您在網校學習愉快！
現代資產組合理論由美國經濟學家馬科維茨提出。理性投資應該通過資產組合，在最小風險水平下獲得既定的期望收益，或在風險水平既定條件下，獲得最大期望收益率。
1.資產組合理論原理
在市場上為數眾多的證券中，選擇若干證券進行組合，以求得單位風險水平上的收益最高，或單位收益的水平上風險最小。
2.資產組合的風險和收益
資產組合的收益率和風險可以用期望收益率和方差來計量。
3.證券組合風險和相關系數
資產組合的預期收益率就是組成資產組合的各種資產的預期收益率的加權平均值，其權數等于各種資產在整個組合中所占的價值比例。
資產組合的收益率
資產組合的協(xié)方差表示兩個變量協(xié)同變動的程度，記為Cov（R1，R2）。如果協(xié)方差為正，表明兩個變量變動方向趨同，為負，表明兩個變量的變動方向相反。
相關系數ρ（可視作協(xié)方差的標準化）可以反映兩組證券之間的期望收益率同方向或反方向運動的程度，處于[-1，1]內。ρ=1兩個證券是完全正相關的，ρ=-1，兩個證券是完全負相關的，ρ=0，兩個證券不相關。
隨著資產組合中的資產個數的增加，資產組合的風險會逐漸降低。但當資產的個數增加到一定程度時，資產組合風險的下降將趨于平穩(wěn)，這時資產組合風險的降低將非常緩慢直至不再降低?？梢酝ㄟ^增加組合中的資產的數目而最終消除的風險就是非系統(tǒng)風險，不能隨之消失的是系統(tǒng)性風險。
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