注冊會計師《財務(wù)成本管理》練習(xí)題：協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)

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來源: 正保會計網(wǎng)校編輯： 2011/11/15 13:24:10　字體：大小

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　　單項選擇題

　　下列關(guān)于協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)的說法不正確的是（）。

　　A．如果協(xié)方差大于0，則相關(guān)系數(shù)一定大于0

　　B．相關(guān)系數(shù)為1時，表示一種證券報酬率的增長總是等于另一種證券報酬率的增長

　　C．如果相關(guān)系數(shù)為0，則表示不相關(guān)，但并不表示組合不能分散任何風(fēng)險

　　D．證券與其自身的協(xié)方差就是其方差

　　正確答案：B

　　答案解析：相關(guān)系數(shù)＝協(xié)方差/（一項資產(chǎn)的標準差×另一項資產(chǎn)的標準差），由于標準差不可能是負數(shù)，因此，如果協(xié)方差大于0，則相關(guān)系數(shù)一定大于0，選項A的說法正確；相關(guān)系數(shù)為1時，表示一種證券報酬率的增長總是與另一種證券報酬率的增長成比例，因此，B的說法不正確；對于風(fēng)險資產(chǎn)的投資組合而言，只要組合的標準差小于組合中各資產(chǎn)標準差的加權(quán)平均數(shù)，則就意味著分散了風(fēng)險，相關(guān)系數(shù)為0時，組合的標準差小于組合中各資產(chǎn)標準差的加權(quán)平均數(shù)，所以，組合能夠分散風(fēng)險。或者說，相關(guān)系數(shù)越小，風(fēng)險分散效應(yīng)越強，只有當相關(guān)系數(shù)為1時，才不能分散風(fēng)險，相關(guān)系數(shù)為0時，風(fēng)險分散效應(yīng)強于相關(guān)系數(shù)大于0的情況，但是小于相關(guān)系數(shù)小于0的情況。因此，C的說法正確；協(xié)方差＝相關(guān)系數(shù)×一項資產(chǎn)的標準差×另一項資產(chǎn)的標準差，證券與其自身的相關(guān)系數(shù)為1，因此，證券與其自身的協(xié)方差＝1×該項資產(chǎn)的標準差×該項資產(chǎn)的標準差＝該項資產(chǎn)的方差,D的說法正確。本題讓選擇說法不正確的選項，所以應(yīng)該選擇B。