2013年中級經(jīng)濟(jì)師考試商業(yè)專業(yè)應(yīng)試指南：股權(quán)激勵

　　為了幫助考生系統(tǒng)的復(fù)習(xí)2013年中級經(jīng)濟(jì)師考試商業(yè)經(jīng)濟(jì)專業(yè)的相關(guān)重點，正保會計網(wǎng)校經(jīng)濟(jì)師頻道特別了整理中級經(jīng)濟(jì)師考試商業(yè)經(jīng)濟(jì)教材的重點考點，希望提前掌握，以備迎接2013年中級經(jīng)濟(jì)師考試！

　　股權(quán)激勵

　　(一)經(jīng)營者股權(quán)激勵的含義

　　股權(quán)激勵就是讓經(jīng)營者持有股票或股票期權(quán)，使之成為企業(yè)股東，將經(jīng)營者的個人利益與企業(yè)利益聯(lián)系在一起，以激發(fā)經(jīng)營者通過提升企業(yè)長期價值來增加自己的財富，是一種經(jīng)營者長期激勵方式。

　　(二)股權(quán)激勵的理論依據(jù)

　　1.代理理論

　　代理理論指出，代理人對其自身的工作能力和工作努力程度的了解當(dāng)然要高于雇主，因而就在雇主與代理人之間產(chǎn)生了信息不對稱問題。代理人知道這種信息不對稱的存在，因此，他們就有可能利用這一點在執(zhí)行代理職能時不以雇主的利益最大化為目標(biāo)，甚至做出有損雇主利益的決策。為了防止這一點，雇主就要對代理人的行為進(jìn)行監(jiān)控或?qū)⒋砣说睦婧妥约旱睦娼Y(jié)合起來，進(jìn)而轉(zhuǎn)嫁或消除所謂的“代理人風(fēng)險”。

　　股票期權(quán)可以將管理人員自身利益和公司股東的利益結(jié)合起來，從而在一定程度上消除“代理人風(fēng)險”。

　　2.合作預(yù)期理論

　　合作預(yù)期理論認(rèn)為，雖然通過監(jiān)控能給雇主提供更多有關(guān)代理人的信息，但是，雇主和代理人雙方通過不斷的談判和合作最終能達(dá)成一個合理的協(xié)議，就是業(yè)績薪酬合同。

　　代理人和雇主彼此相信對方的誠信，而代理人也愿意和雇主共擔(dān)由其管理引起的風(fēng)險。

　　(三)股權(quán)激勵的優(yōu)勢

　　1.有利于減少代理成本;

　　2.有利于減少經(jīng)營者的短期化行為，提高企業(yè)長期效益(工資、年薪、職務(wù)消費(fèi)都屬于短期激勵方式)。使經(jīng)營者獲得企業(yè)業(yè)績不斷增長的長期收益，促使經(jīng)營者兼顧企業(yè)短期和長期目標(biāo)。促使經(jīng)營者更注重長期目標(biāo)，從而有效地減少經(jīng)營者的短期行為和虛增短期利潤的行為。

　　特別注意——缺乏長期激勵機(jī)制將導(dǎo)致：

　　經(jīng)營者行為短期化——消減企業(yè)研發(fā)費(fèi)用、消減員工培訓(xùn)費(fèi)用;

　　經(jīng)營者通過人為手段任意擴(kuò)大隱性虧損以虛增當(dāng)年利潤，將負(fù)擔(dān)后攤，損害企業(yè)長期利益。

　　3.有利于更好地吸收和留住優(yōu)秀人才，減少人才損失;(最能吸引人才的一種激勵方式)

　　4.有利于減少企業(yè)的運(yùn)營成本;在吸引優(yōu)秀人才加盟的同時，也將大大緩解公可運(yùn)營資金的壓力，降低企業(yè)運(yùn)營成本。

　　5.有利于鼓勵經(jīng)營者負(fù)擔(dān)必要的風(fēng)險。也有利于經(jīng)營者提高經(jīng)營決策水平，提高抵制腐敗行為的自覺性。