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2012證券從業(yè)《投資分析》知識點：EVA
EVA（EconomicValueAdded）或經濟增加值最初由美國學者Stewart提出，并由美國著名咨詢公司SternStewart&Co.在美國注冊。它衡量了減除資本占用費用后企業(yè)經營產生的利潤，是企業(yè)經營效率和資本使用效率的綜合指標（也稱“經濟利潤”）。
?。ㄒ唬〦VA與傳統會計方法的區(qū)別
傳統會計方法沒有全面考慮資本的成本，而忽略了股權資本的成本。
?。ǘ〦VA的計算
EVA＝稅后凈營業(yè)利潤（NOPAT）－資本×資本成本率
（三）市場增加值——MVA
市場增加值MVA是公司為股東創(chuàng)造或毀壞了多少財富在資本市場上的體現，也是股票市值與累計資本投入之間的差額。即：它是企業(yè)變現價值（市值）與原投入資金之間的差額，直接表明了一家企業(yè)累計為其投資者創(chuàng)造了多少財富。
市場增加值＝市值－資本
市值＝股票價格×股票數量＋債務資本市值
資本＝權益資本賬面值＋債務資本賬面值
MVA是市場對公司未來獲取經濟增加值的預期反映。證券市場越有效，企業(yè)的內在價值和市場價值就越吻合，市場增加值就越能反映公司現在和未來獲取經濟增加值的能力。
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