編者的話：11月16日，財政部部長金人慶在北京舉行的“美國《商業(yè)周刊》第九屆CEO年會”上說，今年前三季度，中國財政收入同比增長16.7％。由此，全年財政收入超過3萬億元幾乎沒有懸念。比金人慶2002年的預(yù)測提前了五年。

　　短短兩年時間，中國的財政收入便凈增1萬億元。這也是中國財政收入增長第二次超過GDP，二者之間相差7.3個百分點。

　　究竟如何衡量一個國家的財政收入狀況是合理的，目前中國財政收入增速能持續(xù)多久，在中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡的情況下，財政政策應(yīng)該如何防范經(jīng)濟風(fēng)險？

　　近年來中國財政收入迅速上升，其占GDP比例在2004年達到19.3％，而該比例在1999年僅為13.9％，5年中平均每年提高1.1個百分點。相比之下，在1994年稅制改革后的前5年（即1994～1998年）每年平均僅提高0.4個百分點。

　　中國財政收入的大幅上升主要是因為經(jīng)濟處于上升周期、征管能力的提高、個人所得稅的累進性和企業(yè)利潤的大幅上升。但年均1.1個百分點的增長是不可持續(xù)的，在中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡的情況下，我認(rèn)為，稅收政策、財政支出政策都應(yīng)該向消費傾斜。

　　衡量標(biāo)準(zhǔn)糾偏財政收入VS名義GDP

　　中國多數(shù)學(xué)者和政府官員通常用財政收入的絕對貨幣數(shù)量或百分比增速來衡量財政收入狀況，在我看來這是毫無意義的。

　　理由有二：首先，財政收入的貨幣數(shù)量受經(jīng)濟體規(guī)模的影響。舉個例子，如果一個大國的財政收入大于一個小國，并不能說明這個大國的財政收入狀況優(yōu)于小國。因為大國承擔(dān)的財政負(fù)擔(dān)較大。

　　其次，財政收入百分比增速受價格變化的影響較大。在高通貨膨脹下，財政收入的百分比增速較快，但并不代表該國稅收情況的改善或稅收征管能力的提高。

　　因此，我認(rèn)為，衡量財政收入狀況應(yīng)當(dāng)看財政收入占名義GDP比例的變化情況，因為名義GDP既包含了經(jīng)濟規(guī)模也反映了總體價格水平。

　　經(jīng)濟上升周期財政收入快速增長

　　總體分析，財政收入的增長與以下幾方面密切相關(guān)：

　　第一，財政收入通常在經(jīng)濟的上升周期加速增長。1999～2004年我國經(jīng)濟幾乎每年加速增長，GDP增速從1999年的7.2％提高至2004年的9.5％。而1994～1998年期間，我國經(jīng)濟增速逐年下降，GDP增速從1994年的12.6％降至1998年的7.8％。這在很大程度上解釋了為什么1994年稅制改革后的10年中前5年財政收入增幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于后5年。

　　第二，中國間接稅收入比例在逐年提高，這在某種程度上反映了我國稅收征管能力的加強。2004年，中國間接稅占稅收總收入76.4％。直接稅占23.6％。除此之外，也反映了直接稅中個人所得稅的累進性和企業(yè)利潤增長在經(jīng)濟上升周期快于GDP增速這一普遍現(xiàn)象。

　　從上世紀(jì)80年代建立個人所個稅后，20年來我國居民個人收入大幅上升，累進性使得實際有效稅率（或平均加權(quán)稅率）不斷提高。個人所得稅收入從1999年占GDP的0.5％上升到2004年的1.3％；2004年企業(yè)利潤增長38.1％，大大高于16.5％的GDP增速。

　　有觀點認(rèn)為，近年來我國財政收入的大幅提高源于貿(mào)易依存度提高帶來的關(guān)稅收入大幅上升。我認(rèn)為，這種觀點與事實相左。誠然，我國近年貿(mào)易依存度大幅提高，進出口總額占GDP比例大幅上升，從1999年不到GDP的40％上升到2004年的近70％。但是這幾年我國關(guān)稅稅率在不斷降低，同時出口退稅不斷增加。關(guān)稅收入占稅收總收入和GDP比例非但沒有上升反而有所下降。2004年，關(guān)稅收入占稅收總收入僅為4.3％，比2000年下降了1.7％。

　　增長動力不足財政收入增速高位回落

　　向前看，財政收入與GDP的比例年均提高1.1個百分點的增速將難以持續(xù)。第一，中國經(jīng)濟增長的勢頭正在減弱。今年前三季度GDP增長9.4％，低于去年同期9.5％的增速。即使對GDP統(tǒng)計數(shù)據(jù)持懷疑態(tài)度的人們只要看一下能源消費增速就不難感到經(jīng)濟增速確在放緩。今年前三季度，電力消費同比增長13.7％，大大低于去年同期15.5％的增速。第二，企業(yè)利潤增速明顯放緩，前10個月增速降至20％以下。第三，2006年1月1日起，個人所得稅起征點將由現(xiàn)在的800元提高到1600元。

　　事實上，今年前三季度財政收入同比增長16.7％，已經(jīng)明顯慢于去年同期26.2％的增速。有關(guān)部門預(yù)測今年財政收入將達到3萬億元，增幅為11.4％，慢于名義GDP的增速。也就是說，財政收入與GDP的比例將從2004年19.3％的高位回落。

　　財政收入的提高固然有利于國家財力的增強，為國家對民眾提供更多的公共服務(wù)創(chuàng)造了必要條件（但并非充分條件）。但是我國經(jīng)濟目前存在著嚴(yán)重的內(nèi)部失衡，如投資率過高，消費率過低（儲蓄率過高），外貿(mào)依存度過高等。目前，中國投資率已經(jīng)達到GDP的45％，甚至比日本和韓國經(jīng)濟起飛時期還要高。過高的外貿(mào)依存度則意味著，一旦外部條件惡化，巨大投資造成的產(chǎn)能將難以消化，可能會造成產(chǎn)能過剩、通貨緊縮和銀行壞賬高企。

　　為了糾正這種不平衡和防范這種風(fēng)險，稅收政策有必要向消費傾斜。2004年我國與消費有關(guān)的稅收收入（如消費稅、增值稅、營業(yè)稅、個人所得稅和關(guān)稅）占稅收總收入70％。這個比率應(yīng)當(dāng)有所下降以刺激消費。當(dāng)然，財政支出政策更應(yīng)該向消費傾斜，包括增加醫(yī)療和教育支出以及社會保障體系的建立與完善。