關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)全球化；金融全球化；金融法制；法律

　　所謂經(jīng)濟(jì)全球化是表明商品、服務(wù)、生產(chǎn)要素與信息的跨國(guó)流動(dòng)，并在全球范圍內(nèi)改變資源配置，各國(guó)經(jīng)濟(jì)相互依賴日益加深的經(jīng)濟(jì)規(guī)模與形式。綜觀經(jīng)濟(jì)全球化的形成與發(fā)展，

　　深刻原因主要出于：

　　一，生產(chǎn)力發(fā)展的要求�？萍纪苿�(dòng)經(jīng)濟(jì)，拓展了國(guó)際分工，擴(kuò)大了國(guó)際市場(chǎng)范圍，形成了跨國(guó)的生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)格局，這要求國(guó)際金融市場(chǎng)的快速跟進(jìn)，保障大范圍的跨國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)高速高效發(fā)展。這得益于信息技術(shù)降低了國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流成本，為經(jīng)濟(jì)全球化提供了技術(shù)支持。

　　二，國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系變革的要求。獨(dú)立后的發(fā)展中國(guó)家中，一些外向型新興工業(yè)化經(jīng)濟(jì)類型國(guó)家和地區(qū)，取得了經(jīng)濟(jì)實(shí)效，使多數(shù)發(fā)展中國(guó)家也開始實(shí)行貿(mào)易、投資、金融等改革，并獲得很大成就，無(wú)論從自身利益考慮，還是從打破貿(mào)易壁壘、投資壟斷的要求出發(fā)，發(fā)展中國(guó)家為經(jīng)濟(jì)全球化創(chuàng)造了巨大的市場(chǎng)空間；而發(fā)達(dá)國(guó)家一旦推行其自由化的經(jīng)濟(jì)策略，也指望在國(guó)際市場(chǎng)中獲取更多的份額，打開關(guān)稅壁壘等阻礙，推動(dòng)服務(wù)貿(mào)易、投資、金融等領(lǐng)域的自由化。

　　經(jīng)濟(jì)全球化的實(shí)質(zhì)是經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化，它對(duì)各國(guó)最明顯的影響是：實(shí)現(xiàn)資源在全球范圍的配置，全球資源和市場(chǎng)總體化可使一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展在目前條件下最大限度地?cái)[脫資源、市場(chǎng)的束縛，盡量實(shí)現(xiàn)以有利條件生產(chǎn)并有利市場(chǎng)銷售的經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)。應(yīng)該看到，經(jīng)濟(jì)全球化可能產(chǎn)生國(guó)際分工利益，也帶來空前的競(jìng)爭(zhēng)和風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)由于經(jīng)濟(jì)全球化試圖弱化各國(guó)國(guó)家主權(quán)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)會(huì)受到國(guó)際經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)會(huì)受到?jīng)_擊并可能產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)甚至危機(jī)。尤其是目前國(guó)際金融資本體系的風(fēng)險(xiǎn)管理能力與國(guó)際金融市場(chǎng)變革有很大距離，增加了風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性， 20世紀(jì)八九十年代的金融危機(jī)說明了這一點(diǎn)。

　　經(jīng)濟(jì)全球化的深化，對(duì)國(guó)際金融體系提出了更高要求，使金融全球化成為歷史發(fā)展的必然。中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)戴相龍?jiān)?000年舉行的21世紀(jì)論壇上表示：金融全球化是世界各國(guó)或地區(qū)的金融活動(dòng)趨向一體化。金融全球化突出表現(xiàn)為國(guó)際資本的大規(guī)模流動(dòng)，金融機(jī)構(gòu)和金融業(yè)務(wù)按同一規(guī)則運(yùn)作及國(guó)際市場(chǎng)蓬勃發(fā)展。金融全球化以貿(mào)易自由化和生產(chǎn)國(guó)際化為基本前提，同時(shí)又對(duì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展起推動(dòng)作用。

　　金融全球化目前的特點(diǎn)主要表現(xiàn)為四點(diǎn)：一是國(guó)際資本規(guī)模不斷擴(kuò)大。1996年始，國(guó)際金融出現(xiàn)兼并潮，加拿大皇家銀行與蒙特利爾銀行合并，美國(guó)花旗銀行與旅行者集團(tuán)合并，日本東京銀行與三菱銀行合并、德意志銀行收購(gòu)美國(guó)第八大銀行信孚銀行等等，這種并購(gòu)行為使金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)�？臻g增大。國(guó)際資本規(guī)模擴(kuò)大化不僅表現(xiàn)在金融業(yè)務(wù)空間，而且表現(xiàn)為資本流動(dòng)規(guī)模擴(kuò)大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，未來的工業(yè)化國(guó)家各種基金和養(yǎng)老保險(xiǎn)基金將高速增長(zhǎng)，至 2000年達(dá)到 13 7萬(wàn)億美元，如此巨額資金會(huì)在全球范圍內(nèi)尋求高回報(bào)。

　　二是金融業(yè)務(wù)從傳統(tǒng)方式向多元方式轉(zhuǎn)變。如銀行不僅提供各類存貸服務(wù)，還提供各種證券買賣、信托、保險(xiǎn)等服務(wù)。如美國(guó)一向是“分業(yè)經(jīng)營(yíng)”，但近年開始走向混業(yè)經(jīng)營(yíng)的道路，花旗銀行與旅行者集團(tuán)合并為“花旗集團(tuán)”后，經(jīng)營(yíng)范圍跨越了商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)、基金等業(yè)務(wù)。1999年美國(guó)總統(tǒng)克林頓簽署了《金融現(xiàn)代化服務(wù)方案》，分業(yè)的時(shí)代到此終結(jié)。

　　三是電子化打破了金融交易的地域限制。計(jì)算機(jī)、現(xiàn)代通訊、網(wǎng)絡(luò)等技術(shù)的普遍應(yīng)用，使金融市場(chǎng)融合性大大加強(qiáng)，而金融電子化，如電子商務(wù)、電子數(shù)據(jù)交換、電子資金轉(zhuǎn)帳等，已涵括了金融業(yè)務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)，市場(chǎng)一體化得以實(shí)現(xiàn)。數(shù)字金融利用網(wǎng)絡(luò)展開后，金融機(jī)構(gòu)的地域限制被打破，市場(chǎng)準(zhǔn)入的界線變得十分模糊。

　　四是金融監(jiān)督的國(guó)際合作水平有所提高。金融自由化的發(fā)展，使一些國(guó)家、地區(qū)開放了金融服務(wù)領(lǐng)域， WTO全球金融服務(wù)協(xié)議強(qiáng)調(diào)了金融市場(chǎng)準(zhǔn)入和最惠國(guó)待遇，使金融全球化進(jìn)程加快，更重要的是這種金融全球化使許多國(guó)家認(rèn)識(shí)到各國(guó)自身金融體系的堅(jiān)固性對(duì)世界金融穩(wěn)定和全球綠濟(jì)的影響， 20世紀(jì) 90年代后期國(guó)際社會(huì)尤為重視各國(guó)金融系統(tǒng)的安全，如 1996年經(jīng)濟(jì)七國(guó)集體里昂會(huì)議呼吁加強(qiáng)金融監(jiān)管， 1997年巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)制定了有效銀行監(jiān)管的核心原則。等。導(dǎo)致金融全球化的金融技術(shù)因素產(chǎn)生于金融創(chuàng)新，而金融創(chuàng)新主要取決于以下幾個(gè)因素：一是科技發(fā)展創(chuàng)造了新的金融產(chǎn)品，或是拓展了原有金融產(chǎn)品的特性，二是規(guī)避金融管制求得利益的無(wú)限延伸，三是金融的自由化運(yùn)動(dòng)�，F(xiàn)在的歐元、全球債券、各種貨幣衍生物、利率股票衍生物，都是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，而金融自由化促使發(fā)達(dá)國(guó)家金融管制放松、發(fā)展中國(guó)家金融體制改革。

　　金融全球化的趨勢(shì)導(dǎo)致國(guó)際金融的管理規(guī)范理念發(fā)生了變化，這主要表現(xiàn)為：

　　l.放松管制的變化。放松管制是國(guó)際金融法律規(guī)范方式的總體趨勢(shì)，尤其是20世紀(jì)80年代以后；國(guó)際金融市場(chǎng)的管理形式出現(xiàn)了很大的變革，如在證券市場(chǎng)，由于電子化的證券交易、清算、監(jiān)管方式成為國(guó)際證券市場(chǎng)的基本模式，許多國(guó)家對(duì)其公司法、證券法、信息披露等做了修訂，對(duì)證券商的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)與競(jìng)爭(zhēng)方式予以適當(dāng)放松，并強(qiáng)調(diào)保護(hù)投資人的權(quán)益。

　　放松管制雖然是主流，但進(jìn)入20世紀(jì)90年代后，隨著經(jīng)濟(jì)全球化加快，國(guó)際金融市場(chǎng)法律規(guī)范除了鼓勵(lì)創(chuàng)新理念之外，開始強(qiáng)調(diào)對(duì)金融業(yè)的管制觀念，各國(guó)金融監(jiān)管的國(guó)際合作日益加強(qiáng)。仍以證券業(yè)為例，美英等國(guó)對(duì)證券市場(chǎng)的管制有所增強(qiáng)，英國(guó) 1997年布萊爾政府通過市場(chǎng)管制促成倫敦證券交易所的場(chǎng)地交易方式改為全電子監(jiān)管方式，并且許多國(guó)家都紛紛效仿，盡管管制方式各有不同。香港政府 1998年對(duì)股市的干預(yù)，日本政府對(duì)著名商業(yè)銀行的注資，都得到國(guó)際社會(huì)認(rèn)可。值得注意的是，發(fā)達(dá)國(guó)家規(guī)范金融市場(chǎng)基本上都是先以幾十年時(shí)間建設(shè)其法律基礎(chǔ)和法律體系，以后才逐步依法有規(guī)則地放松管制。

　　2.混業(yè)經(jīng)營(yíng)的變化。在全球化條件下，銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)非常明顯。如美國(guó)長(zhǎng)期堅(jiān)持分業(yè)經(jīng)營(yíng)， 20世紀(jì)90年代后發(fā)生了改變，《金融現(xiàn)代化服務(wù)法案》經(jīng)國(guó)會(huì)通過后，美國(guó)開始以金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)取代金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)督的方式�；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)也使金融形式多樣化，如保險(xiǎn)基金入市，證券商進(jìn)入銀行的同業(yè)拆借市場(chǎng)融資等等。由于國(guó)際金融市場(chǎng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)，可以提供多種金融服務(wù)、分散一定風(fēng)險(xiǎn)，并貫通監(jiān)管機(jī)制，所以，不僅原來奉行金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的國(guó)家，如德國(guó)，仍然發(fā)展和完善混業(yè)經(jīng)營(yíng)，而且分業(yè)經(jīng)營(yíng)的國(guó)家也開始動(dòng)搖分業(yè)的基礎(chǔ)。

　　這種經(jīng)營(yíng)方式改變了原有的金融法律關(guān)系，并使得金融關(guān)系已不再是只體現(xiàn)個(gè)別國(guó)家或地區(qū)的利益了，如證券公司、保險(xiǎn)公司銀行等在證券市場(chǎng)融資，或者一國(guó)的證券公司參股另國(guó)證券公司。金融市場(chǎng)的跨國(guó)、跨地區(qū)交易導(dǎo)致了國(guó)家地區(qū)間、市場(chǎng)間的依賴和互動(dòng)，法律規(guī)范的思路已經(jīng)不是各國(guó)自行制定金融法規(guī)保障和規(guī)范金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的單一問題，而是加全球協(xié)調(diào)、建立國(guó)際合作的有效調(diào)整規(guī)范體系。

　　銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)（包括它們的隔業(yè)兼并后形成的金融集團(tuán)），直接促進(jìn)了金融衍生物的廣泛應(yīng)用。但實(shí)際上金融的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)明顯擴(kuò)大，各國(guó)、各地區(qū)的金融監(jiān)管無(wú)法突破區(qū)域性限制，分散了金融市場(chǎng)監(jiān)管的權(quán)力，使區(qū)域性或全球性金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督失控。事實(shí)證明了這一點(diǎn)。能否再建立類似世界貿(mào)易組織那樣的權(quán)威組織機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)國(guó)際金融市場(chǎng)的監(jiān)管，包括巴塞爾委員會(huì)監(jiān)管，對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)有著重要影響。

　　如上所述。金融國(guó)際化的趨勢(shì)使得國(guó)際金融法律規(guī)范方式出現(xiàn)了創(chuàng)新和變化。我國(guó)的金融市場(chǎng)要與國(guó)際接軌，就必須樹立起與國(guó)際金融法律規(guī)范方式變化相適應(yīng)的金融法制新理念，并依此建立和健全相應(yīng)的法制機(jī)制，對(duì)此，應(yīng)重點(diǎn)采取以下措施。

　　l.正確運(yùn)用管制政策。應(yīng)當(dāng)結(jié)合改革的實(shí)踐把握我國(guó)的金融法律規(guī)范環(huán)境。發(fā)達(dá)國(guó)家用相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間構(gòu)造了宏觀的法律框架，然后逐步依法實(shí)施放松管制，并適應(yīng)國(guó)際金融法律規(guī)范方式的創(chuàng)新。我國(guó)在加入世界貿(mào)易組織后，雖然金融業(yè)對(duì)外開放，但金融體制和金融制度變化不應(yīng)盲目順從自由化，也不應(yīng)尾隨金融市場(chǎng)開放時(shí)間表。

　　2.完善金融立法，這可分為兩個(gè)階段：

　　一是創(chuàng)立整體法律框架，確立一系列金融主體法律，利用國(guó)際條約保護(hù)我國(guó)金融業(yè)（如WTO中幼稚產(chǎn)業(yè)保護(hù)條款），參照國(guó)際慣例，制定《外資銀行法》、《合資銀行法》、《信托法》等相關(guān)法規(guī)，明確規(guī)定金融市場(chǎng)準(zhǔn)入、資產(chǎn)實(shí)力、資本金標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)范圍、信息等具體內(nèi)容，使我國(guó)金融市場(chǎng)的運(yùn)行依托于穩(wěn)定、全面的法律基礎(chǔ)。

　　二是逐步依法放松管制。如在證券市場(chǎng)放寬準(zhǔn)入條件，至少要體現(xiàn)證券法制的特殊性，對(duì)于管制方式的定位應(yīng)當(dāng)強(qiáng)調(diào)無(wú)所有制無(wú)行業(yè)歧視原則的市場(chǎng)準(zhǔn)入，降低創(chuàng)業(yè)板上市門坎，準(zhǔn)確確定證券的調(diào)查權(quán)、處罰權(quán)（證監(jiān)會(huì)擔(dān)當(dāng)）。我國(guó)證券市場(chǎng)強(qiáng)調(diào)保護(hù)投資人權(quán)益，同時(shí)其基本目標(biāo)之一是為國(guó)有企業(yè)融資，在這種前提下，對(duì)法律的要求是特殊的，就管制證券市場(chǎng)的中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)運(yùn)作受國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)，其成立時(shí)就是事業(yè)單位，現(xiàn)在脫離了地方政府領(lǐng)導(dǎo)，可說是適應(yīng)了金融全球化以及金融制度創(chuàng)新的需要。

　　3.適應(yīng)行政干預(yù)與司法管制逐步分離的國(guó)際金融管理理念，證監(jiān)委的法律地位應(yīng)當(dāng)加以調(diào)整。我國(guó)的金融監(jiān)管水平不高，如對(duì)外資銀行的監(jiān)管和中資銀行海外分支機(jī)構(gòu)的監(jiān)督幾乎無(wú)法實(shí)現(xiàn)，由于并不存在監(jiān)管的法律法規(guī)體系，客觀上無(wú)法制止外資銀行的違規(guī)操作或不規(guī)范經(jīng)營(yíng)。因此，應(yīng)當(dāng)認(rèn)為我國(guó)目前金融法制要解決的還不是盡快與國(guó)際接軌、快速放松的題，而是盡可能利用有效的時(shí)間構(gòu)建自己的法律規(guī)范體制，形成自己的管制模式和規(guī)模，并逐漸適應(yīng)國(guó)際金融市場(chǎng)的法律創(chuàng)新理念，正切入國(guó)際金融機(jī)制的循環(huán)。

　　4適應(yīng)國(guó)際金融市場(chǎng)變化。我國(guó)金融現(xiàn)實(shí)的制度與金融創(chuàng)新己打破銀行、證券、保險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營(yíng)與監(jiān)管的模式，我國(guó)目前也允許證券商進(jìn)入銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)融資、允許光大銀行入主萬(wàn)國(guó)證券公司，進(jìn)軍保險(xiǎn)業(yè)，建立了光大金融集團(tuán)，允許國(guó)有銀行間接進(jìn)入企業(yè)，信達(dá)、華融、長(zhǎng)城等資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司參與企業(yè)進(jìn)行股份制改造；允許保險(xiǎn)資金間接入市；允許銀行參與證券業(yè)直接合作（中國(guó)工商銀行與華夏證券有限公司 1999年 12月約定進(jìn)行業(yè)務(wù)的全面合作）。在經(jīng)濟(jì)全球化條件下，銀行、證券、保險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)，對(duì)于金融創(chuàng)新、資本有效配置和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都有推動(dòng)力，但這只是問題的一個(gè)方面。另一方面是金融經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)擴(kuò)張，包括制度的風(fēng)險(xiǎn)， 1993年巴林銀行倒閉就是在監(jiān)管和運(yùn)作都有明確規(guī)范的證券市場(chǎng)范圍內(nèi)發(fā)生的。所以，混業(yè)經(jīng)營(yíng)的直接表現(xiàn)應(yīng)當(dāng)是跨國(guó)運(yùn)作的速度加快及跨國(guó)運(yùn)作的規(guī)模擴(kuò)大。隨著跨國(guó)運(yùn)作的法律規(guī)范形式的變化，應(yīng)根據(jù)新形勢(shì)改進(jìn)監(jiān)督能力和措施，建立穩(wěn)健的金融結(jié)構(gòu)和金融政策以及堅(jiān)定的金融體系，勇敢面對(duì)跨國(guó)金融運(yùn)作行為，并重點(diǎn)突出監(jiān)督和管理。 2000年9月我國(guó)中央銀行、證監(jiān)委、保監(jiān)委決定建立監(jiān)督聯(lián)席會(huì)議制度，可說是我國(guó)金融監(jiān)管走向統(tǒng)一協(xié)調(diào)的關(guān)鍵舉措。

　　5.規(guī)則必須統(tǒng)一化。統(tǒng)一化包含兩層含義：一是針對(duì)行業(yè)的合營(yíng)、管制方式應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一，我國(guó)的管制機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制等都應(yīng)協(xié)調(diào)一致。二是未來國(guó)際金融的合作趨勢(shì)使各國(guó)金融政策協(xié)調(diào)，那時(shí)如果沒有一個(gè)涵蓋國(guó)際金融市場(chǎng)法律規(guī)范的組織形式，在單個(gè)金融市場(chǎng)中還可能發(fā)生巴林銀行問題。

　　我國(guó)應(yīng)當(dāng)盡快運(yùn)用金融立法加快銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)分營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)的過渡，促進(jìn)國(guó)內(nèi)金融制度有機(jī)體制形成，統(tǒng)一規(guī)劃金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和國(guó)際化，以統(tǒng)一、平穩(wěn)的立法理念指導(dǎo)金融法制建設(shè)。