內(nèi)容提要：利率市場化改革將從根本上改變商業(yè)銀行業(yè)已習(xí)慣了的資金價格決定機制和變動規(guī)律，從而對商業(yè)銀行外部環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營管理模式產(chǎn)生深層次的影響，使商業(yè)銀行傳統(tǒng)的經(jīng)營機制、競爭機制和贏利模式受到?jīng)_擊和挑戰(zhàn)，整體的風(fēng)險水平大幅度提高。為此，商業(yè)銀行只有及早轉(zhuǎn)換經(jīng)營理念，調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，理順管理體制，改進(jìn)風(fēng)險管理，加快金融創(chuàng)新，才能培育新的競爭優(yōu)勢，保持持續(xù)發(fā)展。

　　一、利率市場化的進(jìn)程與政策取向

　　利率體現(xiàn)了金融商品的價格，和商品市場一樣，如果利率水平的形成不是由市場供求因素來決定，那么金融市場在本質(zhì)上就不是“市場化”的。在計劃經(jīng)濟和經(jīng)濟生活中計劃成分占主導(dǎo)地位的時期，我國實行嚴(yán)格的利率管制，政府包攬和決定了一切利率制定，金融機構(gòu)基本沒有利率決定的自主權(quán)。嚴(yán)格的利率管制與集中的計劃經(jīng)濟相適應(yīng)，體現(xiàn)了計劃經(jīng)濟的特點和計劃配置資源的要求。隨著改革開放的不斷推進(jìn)和市場機制作用的增大，特別是在非國有企業(yè)、股份制銀行和外資銀行不斷發(fā)展以及國有商業(yè)銀行和國有企業(yè)經(jīng)營機制發(fā)生轉(zhuǎn)變之后，利率管制的負(fù)效應(yīng)愈顯突出：一是由于利率管制，商業(yè)銀行不能通過利率差別來區(qū)別風(fēng)險不同的貸款人，高風(fēng)險貸款缺乏高收益補償，銀行處于風(fēng)險收益不對稱狀態(tài)。當(dāng)擁有貸款組合的銀行征收的利息長期過低時，就會喪失其資本金，表現(xiàn)形式就是銀行不良貸款的增加和資本充足率的下降。二是由于利率管制，商業(yè)銀行不能進(jìn)行風(fēng)險定價，在降低不良貸款的壓力下，必然將貸款過分集中地投放到壟斷行業(yè)的大企業(yè)、大項目、大客戶中，使中小企業(yè)融資難的問題日益突出。實踐證明，過分的貸款集中，既造成了資金浪費，阻礙了資金的合理化配置和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，也不能很好地起到防范風(fēng)險的作用。三是利率管制強化了金融工具之間的非市場差別，制約了公平競爭和投資者對金融工具的市場化選擇。四是利率管制使得公開市場操作、準(zhǔn)備金利率調(diào)整等貨幣政策工具的有效作用范圍受到很大制約，影響了央行貨幣政策實施的效果和質(zhì)量。

　　正是基于經(jīng)濟金融運行機制的日趨市場化和對利率管制負(fù)效應(yīng)的認(rèn)識，我國已現(xiàn)實地選擇了利率市場化的改革取向，并采取了漸進(jìn)式的改革方式。1996年中國人民銀行建立起全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場，利率由市場供求狀況決定；同年，國債嘗試市場發(fā)行，部分國債發(fā)行利率實行市場招標(biāo)；1998年政策性金融債券也實行了利率招標(biāo)；1998年10月和1999年9月，央行兩次擴大商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款利率的浮動幅度；1999年10月，央行放開了協(xié)議存款利率；2000年9月，外幣存貸款利率管理體制開始改革，央行下放了外幣貸款和300萬（含）美元以上外幣存款利率的自主定價權(quán)，300萬美元以下存款利率由中國銀行業(yè)協(xié)會制定；2002年3月，央行在統(tǒng)一境內(nèi)中、外資金融機構(gòu)外幣存、貸款利率管理政策的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步下放了非中國居民的小額外幣存款利率的自主決定權(quán)。同時，人民幣存貸款利率市場化改革從8家縣市農(nóng)村信用社拉開帷幕。按照央行的部署，利率市場化試點工作將于2003年全面鋪開，試點將涉及到銀行普通存貸款業(yè)務(wù)。

　　可以認(rèn)為，目前我國利率體系的市場化程度已經(jīng)有了相當(dāng)?shù)幕�礎(chǔ)，貨幣市場利率已經(jīng)基本放開，除了關(guān)鍵性的人民幣存貸款利率還沒有市場化之外，其他金融產(chǎn)品和服務(wù)的價格實際上都已初步確立了市場化的定價機制。此外，隨著近年來我國市場供求由賣方市場向買方市場轉(zhuǎn)變，我國低利率時代的到來也為利率市場化改革創(chuàng)造了良好的宏觀經(jīng)濟環(huán)境和有利的外部條件。對此，央行在《2002年中國貨幣政策執(zhí)行報告》中明確提出了我國利率市場化改革的目標(biāo)、原則和總體思路。具體而言，確定了利率市場化改革的目標(biāo)是建立由市場供求決定金融機構(gòu)存貸款利率水平的利率形成機制，中央銀行通過運用貨幣政策工具調(diào)控和引導(dǎo)市場利率，使市場機制在金融資源配置中發(fā)揮主導(dǎo)作用；確定了改革的基本原則是正確處理好利率市場化與金融業(yè)健康發(fā)展的關(guān)系，正確處理好本、外幣利率政策的協(xié)調(diào)關(guān)系，逐步淡化利率政策承擔(dān)的財政職能；確定了改革的總體思路是先外幣、后本幣，先貸款、后存款，先長期、大額，后短期、小額。據(jù)此，我們可以對今后利率市場化改革的政策取向和含義形成以下幾點判斷和認(rèn)識：

　　首先，從利率形成來說，利率市場化的指向目標(biāo)是建立由市場供求決定的利率形成機制，以市場供求因素為基礎(chǔ)，愈來愈多的因素將對市場產(chǎn)生影響，利率變動的幅度和頻率都會不斷擴大，商業(yè)銀行將面臨一個更加動態(tài)化的金融市場價格環(huán)境。其次，從利率調(diào)節(jié)來說，利率市場化是要形成一個以反映市場供求關(guān)系為主導(dǎo)，以央行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)的多層次利率體系。央行通過基準(zhǔn)利率變動，可以在短暫的時間內(nèi)對貨幣市場和商業(yè)銀行存貸款利率產(chǎn)生有力的影響，資本市場利率水平也會受一個時期平均基準(zhǔn)利率的影響，各種債券利率價格將充分反映長期資金供求關(guān)系和各種心理預(yù)期。為此，商業(yè)銀行將面臨一個更加復(fù)雜化的金融市場價格體系。第三，從利率市場化改革的階段性來說，預(yù)計明后兩年將在人民幣存貸款利率改革方面取得實。質(zhì)性進(jìn)展，重點在于擴大人民幣利率市場化改革的試點范圍，在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步擴大人民幣利率市場化貸款利率浮動范圍，并擇機放開大額人民幣存款利率，允許商業(yè)銀行以市場利率發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單，并放開對長期銀行借款的限制。第四，從金融市場的有序競爭和穩(wěn)定運行來說，金融監(jiān)管部門將建立一套有效的對金融機構(gòu)監(jiān)督體系和法律法規(guī)體系來取代對利率形成和金融機構(gòu)的直接干預(yù)。過渡期內(nèi)有必要充分發(fā)揮銀行業(yè)公會的協(xié)調(diào)作用，由中外資銀行聯(lián)合簽訂利率協(xié)議并共同遵守，在各種配套的改革調(diào)節(jié)具備后再轉(zhuǎn)為完全的市場利率，這是穩(wěn)妥推進(jìn)改革的現(xiàn)實選擇。

　　二、利率市場化效應(yīng)及對商業(yè)銀行的主要影響

　　利率市場化是我國經(jīng)濟金融市場化和國際化的必然結(jié)果，其對經(jīng)濟金融改革和建設(shè)的重要意義不言而喻。從宏觀上講，利率市場化具有儲蓄效應(yīng)、投資效應(yīng)、金融深化效應(yīng)，最終將促進(jìn)經(jīng)濟健康增長，同時也將有利于中央銀行對金融市場間接調(diào)控機制的形成。從微觀上講，利率市場化可以提高資金需求的利率彈性，使資金配置合理化、效益化，從總體上消除利率的部門、行業(yè)歧視，使利率充分反映資金供求，形成利率水平與風(fēng)險水平相對稱的聯(lián)系機制，從根本上理順被扭曲的社會資金配置關(guān)系，全面提高金融資源的配置效率。對于商業(yè)銀行而言，利率市場化的積極意義在于它將促進(jìn)金融市場的深化發(fā)展和金融機構(gòu)之間的公平競爭，為銀行業(yè)快速發(fā)展和多元化經(jīng)營創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，特別是商業(yè)銀行可以根據(jù)具體的市場需求和經(jīng)營成本決定利率水平，競爭和創(chuàng)新上的自主權(quán)被擴大，自我發(fā)展的空間得以拓展。但是從短期來看，利率市場化也將會改變商業(yè)銀行業(yè)已習(xí)慣了的利率決定機制和變動規(guī)律，從而對商業(yè)銀行的外部環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營管理模式產(chǎn)生深層次的影響乃至沖擊，值得引起充分的重視。

　　1.利率市場化對于商業(yè)銀行的真正含義是銀行的商業(yè)化和市場化�？梢灶A(yù)見，在利率市場化和金融競爭更趨激烈的環(huán)境下，只有具備現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)營機制、管理水平和自我發(fā)展、自我約束能力的商業(yè)銀行才會在競爭中求得生存和發(fā)展壯大。相反，對于那些經(jīng)營機制、管理體制不能做出適應(yīng)性調(diào)整和競爭力不強的商業(yè)銀行而言，則會面臨著較大的轉(zhuǎn)軌風(fēng)險，甚至有可能面臨倒閉或被兼并的命運。為此，商業(yè)銀行要適應(yīng)市場化利率環(huán)境，就必須進(jìn)一步健全和完善以市場為導(dǎo)向的經(jīng)營機制和管理體制，強化自主經(jīng)營和自我發(fā)展，摒棄各種非銀行自身的發(fā)展目標(biāo)，根據(jù)市場環(huán)境和內(nèi)在條件切實制定和實施有利于銀行自身穩(wěn)健經(jīng)營和持續(xù)發(fā)展的經(jīng)營目標(biāo)，按照市場原則理性安排和從事經(jīng)營管理活動，凈化經(jīng)營職能，進(jìn)一步向純粹的現(xiàn)代化商業(yè)銀行過渡。

　　2.利率市場化會改變銀行業(yè)的競爭方式和機制。在利率市場化之前，商業(yè)銀行的存貸利率一般由中央銀行嚴(yán)格管制，商業(yè)銀行本身既沒有必要也不允許為其資金產(chǎn)品定價。在這種情況下，商業(yè)銀行之間的競爭是趨同化的，非價格競爭成為主要競爭手段。利率市場化以后，商業(yè)銀行可以根據(jù)不同的產(chǎn)品特點、資金成本、競爭策略、客戶價值、風(fēng)險程度和目標(biāo)利潤進(jìn)行自主定價，銀行的競爭方式由原來的非價格競爭轉(zhuǎn)變?yōu)閮r格競爭，是否具有科學(xué)合理定價的能力就成為商業(yè)銀行能否獲得競爭優(yōu)勢的一個十分關(guān)鍵的因素。

　　3.利率市場化將是中資商業(yè)銀行傳統(tǒng)的以存貸利差為主要來源的贏利模式受到?jīng)_擊和挑戰(zhàn)。雖然目前我國存貸利差水平并不低，但商業(yè)銀行的贏利水平卻并不高，說明我國商業(yè)銀行的贏利模式主要依賴于傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)的利差收入。利率市場化會從兩個方面對商業(yè)銀行的存貸利差收益產(chǎn)生影響：一是在存款市場上的激烈競爭使存款利率上升，資金成本將加大；二是在貸款市場上的激烈競爭會導(dǎo)致對優(yōu)質(zhì)客戶的貸款利率趨于下降，存貸款利差逐步縮小成為必然趨勢。特別是在過渡期內(nèi)，作為贏利主要來源的實際利差縮小，資產(chǎn)質(zhì)量短期內(nèi)難以根本改善的情況下，如果不能有效降低經(jīng)營成本，預(yù)計商業(yè)銀行的財務(wù)狀況可能進(jìn)一步惡化，甚至可能出現(xiàn)行業(yè)性的利潤滑坡。

　　4.利率市場化將大大提高利率波動的幅度和頻率，并使利率的期限結(jié)構(gòu)復(fù)雜化，從而使商業(yè)銀行現(xiàn)實地面臨一種新的風(fēng)險形式即利率風(fēng)險。利率風(fēng)險是指金融市場利率波動通過存款、貸款、資金交易、投資等利率敏感性業(yè)務(wù)影響商業(yè)銀行收益、凈現(xiàn)金流現(xiàn)值和市場價值的可能性。從技術(shù)上講，基本的利率風(fēng)險包括四種形式：（1）利率變動時，因利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債的價值變動不一致所引起的收益風(fēng)險，其主要原因在于商業(yè)銀行自身的資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)不匹配，稱為成熟期不匹配風(fēng)險；（2）在存貸款利率產(chǎn)生不同步變動時，即使利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債相匹配，銀行的凈利差收入仍會受到影響，一種常見的情況是，存款利率上漲幅度大于貸款利率上漲幅度，銀行的凈利差收入減少，引起收益損失，這被稱為基本點風(fēng)險；（3）在商業(yè)周期擴張階段，由于貨幣政策反向操作，短期利率高于長期利率，長短期利率倒掛，會使銀行預(yù)期的資產(chǎn)負(fù)債利差落空，特別是在銀行存貸款利率多以國庫券收益率為基準(zhǔn)來制定的情況下，若收益曲線由正變負(fù)，銀行長期未償浮動利率貸款的重新定價利率與短期存款利率的利差就會大幅度降低甚至變?yōu)樨?fù)數(shù)，必然造成收益損失，這種風(fēng)險被稱為收益曲線（變動）風(fēng)險；（4）由于各國金融法中都規(guī)定存戶有提前取款的自由，多數(shù)貸款合同中也規(guī)定貸款戶有提前還貸的選擇權(quán)，利率變動會引起客戶提前歸還貸款本息和提前支取存款的傾向，銀行將由于客戶行使存款或貸款期限的選擇權(quán)而承受利率風(fēng)險，這種風(fēng)險被稱為內(nèi)含選擇權(quán)風(fēng)險。以上四種利率風(fēng)險利率市場化之后都會存在，管理不當(dāng)就會造成現(xiàn)實的損失。

　　5.利率市場化不但使商業(yè)銀行更加現(xiàn)實地面臨利率風(fēng)險，而且還加大了潛在的信用風(fēng)險，從而使整體的信用風(fēng)險水平大大提高。由于發(fā)展中國家普遍存在金融抑制問題，利率市場化往往會導(dǎo)致被壓制的實際利率水平上升，實際利率水平上升之后，由于金融市場存在信息不對稱現(xiàn)象，會導(dǎo)致信貸市場的逆向選擇效應(yīng)和逆向激勵效應(yīng)，從而加大整體信用風(fēng)險。其作用形式主要有兩個方面：（1）利率水平提高之后，商業(yè)銀行受短期收益驅(qū)動，傾向于把貸款投放到愿意支付高利率的借款人，而對借款人來說，只有項目風(fēng)險水平超過銀行利率對應(yīng)的風(fēng)險水平才會有借款的意愿。這樣銀行提高利率實際上會篩選掉高風(fēng)險項目而驅(qū)逐低風(fēng)險的項目，產(chǎn)生逆向選擇效應(yīng)，提高信貸市場的平均風(fēng)險。（2）獲得貸款的借款人為了支付高額貸款成本也傾向于選擇一些高風(fēng)險高收益的投資項目和經(jīng)營活動，產(chǎn)生“逆向激勵”效應(yīng)，形成道德風(fēng)險。可以預(yù)計，在利率市場化過程中，如果缺少相應(yīng)的風(fēng)險控制措施，必然導(dǎo)致信貸市場貸款質(zhì)量的整體水平下降，大大提高未來違約的信用風(fēng)險。

　　通過上述分析可以得出結(jié)論，利率市場化的影響最終會導(dǎo)致銀行業(yè)競爭格局的市場化重組和經(jīng)營細(xì)分。利率市場化打破了無差異的資金價格水平和競爭方式，使資金價格按照風(fēng)險收益對稱原則進(jìn)行變化，社會信用資金也會由于不同的收益和風(fēng)險偏好而在金融機構(gòu)和地區(qū)間進(jìn)行市場化流動，由此必然導(dǎo)致商業(yè)銀行競爭擴展到更廣的范圍和更深的層次。廣泛和深層次的金融競爭在擴大商業(yè)銀行自主選擇空間的同時，也把不同類型和競爭優(yōu)勢的銀行區(qū)分開來，進(jìn)而導(dǎo)致銀行業(yè)競爭格局的變化和市場細(xì)分。具體來看，四大國有商業(yè)銀行可以憑借其規(guī)模和較高的信用等級以較低的成本獲得資金，并以較低的價格增加對大型企業(yè)客戶的貸款和金融服務(wù)；中小商業(yè)銀行不具備國有商業(yè)銀行的網(wǎng)點優(yōu)勢和信用等級，以高于國有商業(yè)銀行的資金成本和風(fēng)險補償原則充分?jǐn)U大其對中小企業(yè)和個人客戶的貸款和金融服務(wù)成為必然選擇。此外，在利率市場化進(jìn)程中，證券、保險、基金、信托等非銀行金融機構(gòu)也將通過其獨特優(yōu)勢和交叉銷售策略而獲得長足發(fā)展，在價格競爭中分流資金和優(yōu)質(zhì)客戶，成為商業(yè)銀行強有力的競爭對手。從香港的情況看，2001年銀行業(yè)利率協(xié)議取消以后，銀行業(yè)出現(xiàn)了空前的并購潮和市場細(xì)分格局，預(yù)計我國利率市場化以后也將會出現(xiàn)同樣的局面，一方面中小銀行在更加激烈的市場競爭中將走向合并和聯(lián)盟；另一方面，銀行業(yè)市場、資本市場、保險市場以及銀行業(yè)市場中批發(fā)和零售市場的細(xì)分格局將更為明顯。

　　三、商業(yè)銀行應(yīng)對利率市場化影響的策略選擇

　　當(dāng)前，中資商業(yè)銀行是在沒有經(jīng)驗的條件下參與利率市場化過程的，由于法人治理結(jié)構(gòu)不健全，銀行內(nèi)部管理層次多，風(fēng)險控制機制不完善，不良資產(chǎn)占比過高，利率定價和風(fēng)險管理經(jīng)驗缺乏等因素的影響，它們在利率市場化過程中會面臨著較大的風(fēng)險和挑戰(zhàn)。為此，商業(yè)銀行只有及早轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，理順管理體制，改進(jìn)風(fēng)險管理，加快金融創(chuàng)新，培育競爭優(yōu)勢，才能適應(yīng)利率市場化改革的進(jìn)程，保持穩(wěn)定健康的發(fā)展。

　　1.轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，全面實施以效益為核心的集約化經(jīng)營戰(zhàn)略。利率市場化改變了商業(yè)銀行單純依靠存貸利差和存貸規(guī)模擴張獲取利潤的條件。為此，順應(yīng)利率市場化改革的進(jìn)程和趨勢，商業(yè)銀行必須全面轉(zhuǎn)變經(jīng)營觀念，從根本上確立和實施以效益為中心的集約化經(jīng)營戰(zhàn)略�，F(xiàn)代意義上的銀行集約化經(jīng)營，是指以銀行價值最大化為目標(biāo)，以效益和質(zhì)量提高為特征，采用科學(xué)管理技術(shù)和手段，對資源進(jìn)行有效集中和配置利用，提高經(jīng)營效益，尋求內(nèi)涵式發(fā)展。對于我國商業(yè)銀行來說，要在利率市場化的條件下實施集約化經(jīng)營戰(zhàn)略需要解決好四個方面的問題：（1）確立以效益為核心的經(jīng)營管理目標(biāo)和評價體系，著眼于銀行價值的最大化和資本收益率、資產(chǎn)收益率等效益指標(biāo)的提高，銀行要全面強化對自身業(yè)務(wù)發(fā)展的區(qū)域、行業(yè)、機構(gòu)網(wǎng)點、產(chǎn)品種類、客戶對象進(jìn)行科學(xué)的效益核算和評價，特別是要建立健全分產(chǎn)品、分客戶進(jìn)行細(xì)化核算和評價的體系，以效益高低作為評價集約化經(jīng)營的基本標(biāo)準(zhǔn)。（2）要按照效益原則進(jìn)行資源配置，將銀行的人力、財力和資金配置到效益較高的地區(qū)、行業(yè)、機構(gòu)網(wǎng)點、產(chǎn)品種類和客戶對象中去，特別是要把銀行的業(yè)務(wù)資源集中到最具競爭優(yōu)勢的產(chǎn)品和最具贏利性的客戶身上，把經(jīng)營重點放到價值鏈中自身優(yōu)勢最大的環(huán)節(jié)上，最大限度地優(yōu)化資源配置，提高整體效益。（3）實施全面的成本管理策略，以整體的財務(wù)成本控制為著力點，科學(xué)確定核算單位和指標(biāo)體系，實行分類成本核算，強化每個部門、機構(gòu)和人員的成本控制意識，創(chuàng)立全員和全過程的成本管理模式，有效控制成本，不斷提高效益。（4）按照扁平化、矩陣式的管理原則，推行集約化管理模式，強化總行對業(yè)務(wù)的集中處理和對風(fēng)險的集中控制，突出分支行的市場營銷功能，盡可能減少管理層次和機構(gòu)，裁減冗員，優(yōu)化勞動組合，在體制層面上實現(xiàn)資源的集中統(tǒng)一使用和優(yōu)化配置，降低成本，提高組織運行效率和經(jīng)營效益。

　　2.調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，積極推進(jìn)經(jīng)營與收益的多元化戰(zhàn)略。從西方發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行的發(fā)展進(jìn)程來看，隨著利率市場化機制的建立，都把目光盯在新興業(yè)務(wù)上。香港實施利率市場化以后，銀行業(yè)面對凈息差收窄、競爭加劇的壓力，通過調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域等手段增加贏利和提高競爭力，收到了明顯的成效。借鑒國際銀行業(yè)經(jīng)驗，我國商業(yè)銀行必須正確分析和把握利率市場化對傳·統(tǒng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和贏利模式的影響，積極調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加快金融創(chuàng)新，以實現(xiàn)經(jīng)營和收益來源的多元化，具體可考慮四個方面的策略措施：（1）大力拓展中間業(yè)務(wù)，增加中間業(yè)務(wù)收益，降低對單一存貸業(yè)務(wù)收益的依賴。中間業(yè)務(wù)對改善收益結(jié)構(gòu)和降低風(fēng)險具有重要意義。我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展滯后，收入偏低，但發(fā)展的潛力很大。而且，我國《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》已規(guī)定了各商業(yè)銀行經(jīng)監(jiān)管部門批準(zhǔn)后可以開發(fā)代理證券、基金托管、信息咨詢、財務(wù)顧問和金融衍生商品等投資銀行業(yè)務(wù)，使商業(yè)銀行充分發(fā)揮其信息、技術(shù)、人才優(yōu)勢，積極開展高附加值中間業(yè)務(wù)具備了現(xiàn)實的可能性。（2）隨著經(jīng)濟發(fā)展、國民收入分配結(jié)構(gòu)的變化和市場的成熟，個人客戶的金融知識與理財觀念逐步提高且日趨理性化，對銀行產(chǎn)品與服務(wù)的要求越來越高，銀行零售業(yè)務(wù)也具有越來越大的發(fā)展?jié)摿�和市場前景。為此，我國商業(yè)銀行有必要將零售業(yè)務(wù)作為一項戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)來發(fā)展，特別應(yīng)充分重視風(fēng)險較低的住房按揭、汽車貸款、代理、咨信、投資顧問和私人理財?shù)葌�人金融業(yè)務(wù)的拓展。（3）通過加大以市場和效益為導(dǎo)向的金融創(chuàng)新，實現(xiàn)銀行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級，提高傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)的贏利水平。商業(yè)銀行應(yīng)在加強產(chǎn)品贏利能力分析與評價的基礎(chǔ)上，根據(jù)不同產(chǎn)品收益水平和風(fēng)險水平的大小調(diào)整現(xiàn)有的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加高收益低風(fēng)險產(chǎn)品的比例。目前特別應(yīng)重視發(fā)展對優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)和個人的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，同時增加對不動產(chǎn)項目和新興產(chǎn)業(yè)的融資，貫徹風(fēng)險與收益相對稱的信貸策略，努力擴大資金運用利差。（4）在合理確定客戶定位和優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上實施全能化、綜合化服務(wù)策略。我國商業(yè)銀行在利率市場化過程中有必要將全能化、綜合化服務(wù)策略作為增加收益戰(zhàn)略的重要一環(huán)，通過整合業(yè)務(wù)流程、調(diào)整組織結(jié)構(gòu)、完善客戶關(guān)系管理、提供電子銀行服務(wù)，充分滿足客戶方便性、個性化、多樣化的需求。通過全能化、綜合化服務(wù)，來提高業(yè)務(wù)附加值和綜合收益，實現(xiàn)收益來源的多樣化，增強經(jīng)營的穩(wěn)定性。

　　3.積極推進(jìn)利率風(fēng)險管理體系建設(shè)。就目前我國商業(yè)銀行的風(fēng)險管理現(xiàn)狀及利率市場化的要求看，我國商業(yè)銀行在利率風(fēng)險管理中要做好以下幾個方面的工作：（1）制定科學(xué)的利率研究與決策機制，實行以利率風(fēng)險管理為中心的資產(chǎn)負(fù)債管理。由于利率風(fēng)險的日益突出，西方商業(yè)銀行設(shè)有專門的組織——資產(chǎn)負(fù)債管理委員會——通過制定出資產(chǎn)負(fù)債管理的目標(biāo)、對利率變動方向和幅度進(jìn)行準(zhǔn)確研究預(yù)測，并由此確定該銀行所愿意承受的利率風(fēng)險的限度——來管理利率風(fēng)險。目前我國商業(yè)銀行雖然基本上建立了資產(chǎn)負(fù)債管理部門，然而由于當(dāng)前所實施的利率管制政策，使得國內(nèi)商業(yè)銀行的資產(chǎn)管理部門在管理中更加傾向于指標(biāo)化管理。為此，國內(nèi)商業(yè)銀行在利率市場化改革中，應(yīng)注重加強對利率走勢、風(fēng)險判斷的研究，以便充分發(fā)揮出資產(chǎn)管理委員會的管理職能。（2）建立起利率風(fēng)險管理的基本流程。通常，利率風(fēng)險管理的基本流程包括有識別、計量、處理和評價四個階段。為此，我國商業(yè)銀行應(yīng)借鑒國際商業(yè)銀行在利率風(fēng)險管理上的先進(jìn)經(jīng)驗，通過識別系統(tǒng)、計量系統(tǒng)、處理系統(tǒng)、評價系統(tǒng)的分析工具和分析模型的建立，使銀行達(dá)到將可能的利率風(fēng)險限制在事先設(shè)定的范圍之內(nèi)的利率風(fēng)險管理目標(biāo)。（3）積極推行利率風(fēng)險管理工具的開發(fā)和運用。商業(yè)銀行在運用模型識別利率風(fēng)險之后，需要根據(jù)具體情況調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)，縮小風(fēng)險缺口或者通過運用衍生工具對沖利率風(fēng)險。鑒于直接調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表比較困難，因此國際商業(yè)銀行通常采取的方式是利用金融衍生工具，如遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨和期權(quán)，互換和互換期權(quán)、利率上限下限和雙期權(quán)等來規(guī)避風(fēng)險。

　　4.建立健全科學(xué)高效的金融產(chǎn)品定價體系。我國商業(yè)銀行要適應(yīng)利率市場化要求，建立健全科學(xué)的金融產(chǎn)品定價體系，客觀上需要解決四個方面的問題：（1）加快建設(shè)按產(chǎn)品、按客戶、按部門進(jìn)行細(xì)分和成本核算的財務(wù)管理機制，使每一項金融產(chǎn)品的成本費用、風(fēng)險和回報能夠準(zhǔn)確界定和量化核算，使每一個客戶的風(fēng)險、報酬和貢獻(xiàn)度能夠準(zhǔn)確計量和進(jìn)行價值分析，從而為金融產(chǎn)品的合理定價提供依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)。（2）加快建立能夠敏感反映市場價格的內(nèi)部資金價格轉(zhuǎn)移體系，充分借鑒國際商業(yè)銀行的做法，在產(chǎn)品分類基礎(chǔ)上把不同產(chǎn)品歸為不同的業(yè)務(wù)單元，運用內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移模式，實現(xiàn)對不同產(chǎn)品價格和贏利水平的考核及對不同業(yè)務(wù)單元績效考核。通過與市場資金價格相聯(lián)系的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格來調(diào)節(jié)總分行間、資金來源與運用部門之間的利益并影響業(yè)務(wù)部門的決策。（3）按照新《巴塞爾協(xié)議》關(guān)于信貸風(fēng)險評估的要求，盡快開發(fā)科學(xué)有效的信貸風(fēng)險評級系統(tǒng)，包括客戶風(fēng)險評級系統(tǒng)和交易／債項／單筆貸款風(fēng)險評估系統(tǒng)，能夠正確地評估貸款的違約率和違約損失率，實現(xiàn)對貸款風(fēng)險的有效度量和評估，不僅用于資本金計算，而且為貸款決策和貸款定價Q）提供科學(xué)有效的工具。（4）建立分級授權(quán)的金融產(chǎn)品價格決策與管理機制。商業(yè)銀行總行應(yīng)建立金融產(chǎn)品內(nèi)部報價體系，使分支機構(gòu)了解金融產(chǎn)品的基本價格，從而為實際的產(chǎn)品定價提供成本基準(zhǔn)，同時對分支機構(gòu)實行科學(xué)的分級授權(quán)管理，根據(jù)業(yè)務(wù)種類、額度、期限、風(fēng)險大小等，對分支行分類給予一定的定價浮動權(quán)。

　　5.有效處理不良資產(chǎn)，為應(yīng)對利率市場化創(chuàng)造條件。不良資產(chǎn)過多不僅嚴(yán)重影響到銀行抵御利率市場化風(fēng)險的能力，而且深刻影響到銀行經(jīng)營行為的理性選擇，導(dǎo)致過度的“惜貸”和風(fēng)險厭惡而使經(jīng)營效率和效益低下。因此，為應(yīng)對利率市場化的挑戰(zhàn)，我國商業(yè)銀行應(yīng)該注意并加快其不良資產(chǎn)的處理，這個過程推進(jìn)得越快，銀行可以按照市場利率進(jìn)行理性化經(jīng)營活動的空間越大。而且，通過加快不良資產(chǎn)的處理，有助于加深銀行管理人員對銀行業(yè)本質(zhì)的理解，確立承擔(dān)風(fēng)險和管理風(fēng)險的意識。有效解決不良資產(chǎn)問題，除了必要的財政資金投入和吸引外來資金之外，更重要的是商業(yè)銀行應(yīng)建立科學(xué)的不良資產(chǎn)管理體系，對不良資產(chǎn)按照不同階段的特征及其變化規(guī)律進(jìn)行科學(xué)的分類，針對性地制定管理和處置策略，確保不良資產(chǎn)不受損失或把損失降低到最小的程度，以此改善資產(chǎn)質(zhì)量，為應(yīng)對利率市場挑戰(zhàn)創(chuàng)造有利條件。

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