「摘要」本文從商業(yè)銀行的功能與法律定義入手，提出了“商業(yè)銀行是一種特殊的公眾企業(yè)”的命題，并運(yùn)用有效市場假設(shè)、公共物品和供求定理對商業(yè)銀行信息披露進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)學(xué)分析，認(rèn)為商業(yè)銀行信息披露的法理基礎(chǔ)是公開、公平、公正和效率。

　　「關(guān)鍵詞」商業(yè)銀行　信息披露　經(jīng)濟(jì)學(xué)分析　法學(xué)基礎(chǔ)

　　一、商業(yè)銀行是一種特殊的公眾企業(yè)

　　商業(yè)銀行在不同國家有不同的稱呼：美國叫商業(yè)銀行（Commercial Bank）；英國叫清算銀行（Clearing Bank）；德國叫信貸銀行（Credit Bank）；日本叫普通銀行（General Bank），其中又分為城市銀行和地方銀行；澳大利亞叫交易銀行（Trading Bank）。什么是商業(yè)銀行？這個問題看上去很簡單，但在現(xiàn)實(shí)中卻非常復(fù)雜。原因有三：一是商業(yè)銀行的功能定義與法律定義之間存在差異；二是商業(yè)銀行的法律定義在不斷變化，而且不同的國家會有不同的法律定義；三是商業(yè)銀行的功能也在不斷變化。

　�。ㄒ唬┥虡I(yè)銀行的功能定義

　　如何界定“商業(yè)銀行”這一概念，在理論界存在分歧，在各種不同教科書中也有不同的表述：

　　美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、諾貝爾獎得主薩繆爾森教授（1979）在其成名著作《經(jīng)濟(jì)學(xué)》中，把商業(yè)銀行描述為“是一種和其他企業(yè)非常相似的企業(yè)”，“是惟一能夠提供‘銀行貨幣’的組織——銀行貨幣是指可用支票提取的活期存款，而這種存款能夠方便地用作為交換媒介，商業(yè)銀行在經(jīng)濟(jì)上的重要性即在于此”。隨著信息技術(shù)的變更、國家在金融市場中的干預(yù)范圍縮小以及競爭的加劇，美國20世紀(jì)80年代以后，商業(yè)銀行與其他存款機(jī)構(gòu)如儲貸協(xié)會、互助儲蓄銀行、人壽保險公司等之間的差異大大縮小。有鑒于此，薩繆爾森教授在其《經(jīng)濟(jì)學(xué)》的第12版出版時，對商業(yè)銀行的定義作了修正，指出商業(yè)銀行是“作為一種企業(yè)的銀行”，商業(yè)銀行不再是唯一提供銀行貨幣的組織，“這些機(jī)構(gòu)仍然是支票帳戶，或者銀行貨幣組成部分的主要來源”。

　　美國新派經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫。E.斯蒂格利茨（1997）在其著作《經(jīng)濟(jì)學(xué)》對“銀行”作了如下描述：“傳統(tǒng)上，銀行是商業(yè)企業(yè)增加資本以及政府試圖控制投資水平從而控制國家經(jīng)濟(jì)活動水平的最重要方式”，銀行是“最重要的一種金融媒介，……，從事尋找潛在借款人、確認(rèn)值得冒險的對象以及監(jiān)督其投資和貸款的工作”，“現(xiàn)在的貨幣供給不是通過鑄幣廠或印刷廠創(chuàng)造的，而是在很大程度上由銀行創(chuàng)造”，“銀行能夠通過貸款創(chuàng)造出貨幣供給的增長，這個增長是銀行存款初始增長的數(shù)倍”。

　　在我國，著名金融學(xué)專家黃達(dá)（1996）、張亦春（1995）認(rèn)為，“商業(yè)銀行是相對于中央銀行和其他專門性金融機(jī)構(gòu)的概念，它作為各國金融體系的主體，是唯一能夠吸收、創(chuàng)造和收縮存款貨幣的金融組織。國際貨幣基金組織將之通稱為存款傾向貨幣銀行”。前任央行行長戴相龍（1998）認(rèn)為，商業(yè)銀行是“以獲取利潤為經(jīng)營目標(biāo)、以多種金融資產(chǎn)和金融負(fù)債為經(jīng)營對象、具有綜合性服務(wù)功能的金融企業(yè)”。金融監(jiān)管專家、湖北省副省長蔣超良（1994）認(rèn)為，“商業(yè)銀行是銀行體系中的主體。它是以經(jīng)營存款、放款為主要業(yè)務(wù)，以利潤為主要目標(biāo)的銀行，也是唯一能吸收、創(chuàng)造和收縮存款貨幣的金融中介組織”。

　�。ǘ�）商業(yè)銀行的法律定義

　　各國銀行法對商業(yè)銀行稱謂并不一致，就是同一個國家不同時期也有不同的界定。但從法律角度來界定商業(yè)銀行的概念，是國際上的普遍做法。商業(yè)銀行的法律界定一般包括四個要點(diǎn)：（1）商業(yè)銀行的具體稱謂；（2）商業(yè)銀行的組織形式；（3）商業(yè)銀行的體系構(gòu)成；（4）商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)等。

　　1.美國商業(yè)銀行的法律定義。在美國，1863年的《國民貨幣法》（National Money Act）創(chuàng)立了貨幣監(jiān)理署（Office of Comptroller of the Currency，縮寫為OCC）和國民銀行（National Bank），國民銀行由貨幣監(jiān)理署簽發(fā)營業(yè)許可證，該法于1864年改為《國民銀行法》（National Bank Act）。這是第一部管理國民銀行的法律規(guī)定，國民銀行機(jī)構(gòu)有權(quán)辦理“銀行業(yè)務(wù)”。該法定義的“銀行業(yè)務(wù)”包括貼現(xiàn)和承兌本票、匯票、支票和其他債務(wù)證明；接受存款；買賣外匯和金銀；發(fā)放個人抵押貸款；獲取、印制和發(fā)行貨幣。1956年的《銀行持股公司法》（Bank Holding Company Act）改變了商業(yè)銀行的定義。根據(jù)該法，商業(yè)銀行接受可以隨時支取的存款和發(fā)放商業(yè)貸款，商業(yè)貸款是指貸給商業(yè)客戶的資金。對那些接受存款和向個人發(fā)放消費(fèi)貸款的銀行來說，這一定義存在著嚴(yán)重的漏洞。這些機(jī)構(gòu)被定義為非銀行銀行（Non bankbank），而且不受相同聯(lián)邦銀行法規(guī)的約束。這一漏洞使得非銀行能夠辦理當(dāng)時商業(yè)銀行不能辦理的業(yè)務(wù)。1987年的《公平競爭銀行法》（C0mpetitive Equality in Banking Act）消除了非銀行銀行的漏洞，不再批準(zhǔn)注冊新的非銀行銀行①，并對商業(yè)銀行的定義作了進(jìn)一步的修改。按此定義，商業(yè)銀行是“發(fā)放貸款、接受有聯(lián)邦存款保險公司擔(dān)保的存款，并且由州和聯(lián)邦政府簽發(fā)經(jīng)營許可證的金融機(jī)構(gòu)�！�

　　2.英國商業(yè)銀行的法律定義。在英國，銀行業(yè)雖有數(shù)百年歷史，但直至1979年英國才正式出臺《銀行法》。1979年的銀行法規(guī)定，商業(yè)銀行是可以發(fā)揮支付機(jī)制作用，領(lǐng)有“認(rèn)可銀行”牌照的金融機(jī)構(gòu)。1987年，新的英國銀行法，則把商業(yè)銀行稱為“核準(zhǔn)機(jī)構(gòu)”，并放寬了對“銀行”名稱的使用范圍。英國的商業(yè)銀行主要按業(yè)務(wù)性質(zhì)劃分，如零售性銀行、商人銀行（承兌行）、貼現(xiàn)行和外國銀行。在零售性銀行中，最具有特色的是清算銀行。清算銀行，即一般所說的商業(yè)銀行，是票據(jù)清算所的成員銀行，不但參加票據(jù)清算，而且還接受委托代理其他銀行辦理票據(jù)清算業(yè)務(wù)。清算銀行實(shí)力雄厚，是英國銀行業(yè)的核心。僅倫敦清算銀行中最大的四家即巴克萊、國民西敏斯、勞埃德和米德蘭銀行（米德蘭銀行1992年3月被匯豐銀行收購后，成為了匯豐控股銀行下屬的一家子公司），它們的分支機(jī)構(gòu)遍布國內(nèi)外，掌握著英國近80%的企業(yè)和個人存款。（張之驤　嚴(yán)恒元，1997）

　　3.日本商業(yè)銀行的法律定義。在日本，商業(yè)銀行叫普通銀行，受“日本國普通銀行法”的規(guī)范。日本普通銀行是指“經(jīng)大藏大臣許可經(jīng)營銀行業(yè)者”，其業(yè)務(wù)范圍包括：接受存款或定期積金；辦理貸款或票據(jù)貼現(xiàn)；匯兌；債務(wù)擔(dān)�；蚱睋�(jù)擔(dān)保；有價證券買賣、有價證券指數(shù)等期貨交易、，有價證券選擇權(quán)交易或外國市場證券期貨交易（限于投資目的或代客買賣）；有價證券貸款；承銷（以賣出為目的的除外）國債、地方債或政府保證債，或辦理與該承銷有關(guān)的國債等的募集；保有或轉(zhuǎn)讓貨幣債權(quán)（包括可轉(zhuǎn)讓存款單和由大藏省令規(guī)定可轉(zhuǎn)讓的單據(jù)）；受托募集地方債、公司債或者其他債券；代理業(yè)務(wù)（限于大藏省令指定的銀行）；辦理國家、地方公共團(tuán)體、公司等的現(xiàn)金收付和其他現(xiàn)金收付有關(guān)的事務(wù)；辦理有價證券、貴金屬和其他物品的保管業(yè)務(wù)；兌換鈔票；受托辦理金融期貨交易等業(yè)務(wù)。

　　4.我國商業(yè)銀行的法律定義。根據(jù)《中華人民共和國商業(yè)銀行法》規(guī)定，商業(yè)銀行是“指依照本法和《中華人民共和國公司法》設(shè)立的吸收公眾存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算等業(yè)務(wù)的企業(yè)法人”。商業(yè)銀行可以經(jīng)營下列部分或全部業(yè)務(wù)：吸收公眾存款；發(fā)放短期、中期和長期貸款；辦理國內(nèi)外結(jié)算；辦理票據(jù)承兌與貼現(xiàn)；發(fā)行金融債券；代理發(fā)行、代理兌付、承銷政府債券；買賣政府債券、金融債券；從事同業(yè)拆借；買賣、代理買賣外匯；從事銀行卡業(yè)務(wù)；提供信用證服務(wù)及擔(dān)保；代理收付款項及代理保險業(yè)務(wù)；提供保管箱業(yè)務(wù)；經(jīng)國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。經(jīng)營范圍由商業(yè)銀行章程規(guī)定，報國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。商業(yè)銀行經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，可以經(jīng)營結(jié)匯、售匯業(yè)務(wù)。

　�。ㄈ�）結(jié)論

　　從以上對商業(yè)銀行的各類解釋，可以得出如下結(jié)論：

　　第一，商業(yè)銀行是一種企業(yè)，以追逐利潤為主要目標(biāo)。因此，商業(yè)銀行必須按照現(xiàn)代企業(yè)制度要求，建立起科學(xué)、合理、有效、健全的公司治理結(jié)構(gòu)，以充分發(fā)揮其商業(yè)性作用，為社會和人類生活創(chuàng)造金融商品、提供多功能服務(wù)，獲取最大限度的利潤。

　　第二，商業(yè)銀行作為經(jīng)營存貸款業(yè)務(wù)的金融中介機(jī)構(gòu)，是一種特殊的企業(yè)。商業(yè)銀行通過向貸方提供信貸和向存方支付提款的方式來完成其中介流動性服務(wù)，通過創(chuàng)造金融商品以滿足資金供求雙方對于資金的不同需要，通過對資金的管理降低或分散了資金的不可兌現(xiàn)風(fēng)險、增加資金期限結(jié)構(gòu)的靈活程度。因此，商業(yè)銀行是一種充當(dāng)信用和支付中介，變社會各階層的積蓄和收入為資本，創(chuàng)造信用流通工具的企業(yè)。正因如此，銀行監(jiān)管的首要任務(wù)就是保護(hù)存款人的利益。

　　第三，商業(yè)銀行是一種特殊的公眾企業(yè)。商業(yè)銀行的公眾性，主要體現(xiàn)在四個方面：（1）商業(yè)銀行是吸收公眾、企業(yè)存款與發(fā)放貸款的金融中介機(jī)構(gòu)，并通過其基本的存貸活動成為信用貨幣和新金融產(chǎn)品的創(chuàng)造者。（2）“銀行制度造成了社會范圍的公共簿記和生產(chǎn)資料的公共的分配的形式”，（馬克思），商業(yè)銀行構(gòu)成了社會主要的支付系統(tǒng)與信息中心。（3）商業(yè)銀行所提供的服務(wù)范圍之廣、服務(wù)傳送渠道之多，帶給顧客的是無盡的方便，是現(xiàn)代社會的金融超級市場、社會經(jīng)濟(jì)生活的重要調(diào)節(jié)者。（4）現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)有許多新的特點(diǎn)，其中對商業(yè)銀行影響最大、而且往往集中在以商業(yè)銀行為主要參與者的金融市場中的一個重要特點(diǎn)是貨幣資本的流動存在著高度的不確定性和風(fēng)險。近年來主要為了避險，在銀行業(yè)務(wù)中就不斷出現(xiàn)形形色色的衍生金融工具。幾乎所有的衍生金融工具除有避險功能外，還可用于投機(jī)，因而成為高風(fēng)險與高報酬同時并存的雙刃劍。這類信息特別復(fù)雜，特別隱蔽，而對銀行的成敗得失的影響又極大。

　　二、商業(yè)銀行信息披露的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析

　　（一）有效市場假設(shè)

　　根據(jù)美國學(xué)者尤金。法瑪教授（Eugene Fama，1970）的研究，有效市場劃分為弱式（Weak-form efficiency）、次強(qiáng)式（Semistrong-form efficiency）和強(qiáng)式（Strong-form efficiency）三種。在弱式有效市場，商品價格能充分反映歷史上一系列交易價格和交易量中所隱含的信息；在次強(qiáng)式有效市場，商品價格能反映所有公開有用的信息，其中包括與現(xiàn)在和過去價格有關(guān)的信息；在強(qiáng)式有效市場，商品價格能充分反映所有公開渠道及非公開渠道的各種信息，包括內(nèi)部流傳的信息及個人間傳遞的消息，所以，投資者即使掌握了內(nèi)幕信息也無法獲得額外利潤。

　　根據(jù)有效市場假設(shè)，為盡可能實(shí)現(xiàn)市場的效率，必須由政府通過法律或法規(guī)的形式強(qiáng)制性要求商業(yè)銀行披露其相關(guān)的信息。為此，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會1997年9月頒布《有效銀行監(jiān)管的核心原則》第二十一條規(guī)定“銀行監(jiān)管當(dāng)局必須要求銀行定期公布信息，真實(shí)反映其財務(wù)狀況和經(jīng)營情況”。因為通過“加強(qiáng)公開披露，可以使市場參與者更有能力推動銀行以安全、穩(wěn)健的方式開展業(yè)務(wù)�！�

　�。ǘ�）公共物品

　　什么是“公共物品”（Public Goods）？斯蒂格利茨在其《經(jīng)濟(jì)學(xué)》一書說：“公共物品是這樣一類物品，在增加一個人對它分享時，并不導(dǎo)致成本的增長，而排除任何個人對它的分享卻要花費(fèi)巨大成本�！币虼�，公共物品是滿足社會公共利益需要的物品和勞務(wù)，在某種意義上，它們被集體地加以消費(fèi)，具有消費(fèi)上的非競爭性和利益上的非排他性的特征。在這兩種特征下，市場機(jī)制不起作用。因此，公共物品的供給方對于公共物品的提供并不總是具有積極性，公共物品的供應(yīng)通常是不敷需要的，甚至出現(xiàn)“誰也不生產(chǎn)、供給為零”的現(xiàn)象。所以，政府必須出面干預(yù)，彌補(bǔ)市場的缺陷。

　　從公共選擇理論來看，公開披露的信息是一種典型的公共物品，任何人掌握了某項信息，不會減少他人了解這一信息的可能性。作為公開披露信息的一種，商業(yè)銀行對外披露的信息也同樣是公共物品；每個人都可以機(jī)會均等地從商業(yè)銀行披露的報告如季報、中報、年報和臨時報告中獲取相同的信息內(nèi)容。因此，公共選擇理論關(guān)于公共物品的分析，對商業(yè)銀行信息及規(guī)范其信息生成與披露的商業(yè)銀行信息披露標(biāo)準(zhǔn)，同樣有效。

　�。ㄈ�）供求定理

　　如前所述，商業(yè)銀行信息也是一種“公共物品”。作為一種商品化的社會資源，商業(yè)銀行信息同樣也有供給方和需求方，正是供給方和需求方之間的相互影響，促進(jìn)了商業(yè)銀行信息這一公共物品的有效配置。商業(yè)銀行信息的供給方與需求方的相互制約，便形成了商業(yè)銀行信息披露的基本框架及相應(yīng)的內(nèi)容。

　　商業(yè)銀行信息作為一種特殊的“公共物品”，并非人人都需要，也并非人人都愿意花時間去研究和分析，從理論上講，只存在著利益上的相關(guān)性，人們才會去關(guān)心、分析商業(yè)銀行的信息披露，了解商業(yè)銀行的經(jīng)營業(yè)績、財務(wù)狀況、風(fēng)險管理與暴露以及其他的相關(guān)信息。具體地說，商業(yè)銀行的信息需求者主要包括：（1）存款人，他們重點(diǎn)關(guān)注商業(yè)銀行的存款利率回報、支付能力和到期償債能力；（2）投資者，包括現(xiàn)實(shí)的和潛在的投資者，他們主要關(guān)心商業(yè)銀行管理當(dāng)局受托責(zé)任的履行情況和商業(yè)銀行的盈利能力、資本保值增值能力、經(jīng)營業(yè)績及利潤分配政策；（3）金融監(jiān)管者，包括央行、銀行監(jiān)管部門、證券監(jiān)管部門和保險監(jiān)管部門，他們主要關(guān)心商業(yè)銀行的財務(wù)狀況、公司治理、風(fēng)險管理與暴露信息；（4）貸款人，他們重點(diǎn)關(guān)注商業(yè)銀行貸款的利率政策、信貸管理策略與措施；（5）銀行管理當(dāng)局，在關(guān)心銀行的經(jīng)營業(yè)績、財務(wù)狀況、現(xiàn)實(shí)風(fēng)險和發(fā)展?jié)摿Φ刃畔⒌耐瑫r，特別關(guān)注銀行的公司治理結(jié)構(gòu)與激勵機(jī)制；（6）其他信息使用者，如財稅部門、供應(yīng)商、財務(wù)分析和咨詢機(jī)構(gòu)、社會公眾和社會機(jī)構(gòu)等，他們都會從各自的角度關(guān)注著商業(yè)銀行信息并提出了不同的需求。

　　商業(yè)銀行信息的“生產(chǎn)方”或“提供者”是商業(yè)銀行。在我國，商業(yè)銀行既包括國有商業(yè)銀行、上市銀行、非上市股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社等中資商業(yè)銀行，也包括外資獨(dú)資銀行、中外合資銀行和外國銀行分行。無論哪種類型的商業(yè)銀行，在提供信息時，都不會向使用者提供他們所需要的一切信息，而是附有“條件”。這些條件，就是決定商業(yè)銀行信息供給的諸多因素，主要包括：（1）政府與法律管制；（2）取得市場與社會的信任；（3）商業(yè)銀行信息的生產(chǎn)資源，如負(fù)責(zé)“生產(chǎn)信息”的人、處理和加工信息的會計技術(shù)與計算機(jī)技術(shù)等；（4）供給成本；（5）限制商業(yè)銀行披露信息的其他因素，比如：除非法律規(guī)定，商業(yè)銀行絕不會對外披露有損自身利益和競爭力的信息，也不會主動披露信息生產(chǎn)成本大于信息收益的信息。

　　當(dāng)商業(yè)銀行信息的供給與需求均衡時，商業(yè)銀行的信息披露就處于穩(wěn)定狀態(tài)；反之，就會發(fā)生變遷。目前，我國商業(yè)銀行信息的供給與需求就處在不平衡狀態(tài)之中。如何解決商業(yè)銀行信息供給與需求間的這種不平衡，已成為我國金融監(jiān)管當(dāng)局和商業(yè)銀行亟待解決的一個現(xiàn)實(shí)問題。

　　三、商業(yè)銀行信息披露的法理基礎(chǔ)

　　為加強(qiáng)商業(yè)銀行的市場約束，有效地維護(hù)存款人、投資者和其他相關(guān)利害關(guān)系人的合法權(quán)益，促進(jìn)商業(yè)銀行安全、穩(wěn)健、高效運(yùn)行，必須增強(qiáng)商業(yè)銀行的透明度。從法理上分析，商業(yè)銀行信息披露的法理基礎(chǔ)就是公開、公平、公正和效率。

　�。ㄒ唬┕�開

　　公開，是指市場信息在真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時和公平傳播基礎(chǔ)上的公開化。公開意味著透明，它是加強(qiáng)銀行管理和有效監(jiān)管的有效手段，是商業(yè)銀行信息披露的精髓所在。正如巴塞爾銀行監(jiān)管委員會在《增強(qiáng)銀行透明度》中所論述的，“高質(zhì)量的公開披露”（High-quality public disclosure）有助于市場參與者“提高其作出相關(guān)決策的能力：使他們能夠更加準(zhǔn)確地評價銀行的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績；增加銀行所披露信息的可信度；通過披露風(fēng)險測度方法的定量和定性化的信息等方式，展示銀行監(jiān)測和管理其風(fēng)險暴露的能力；減少市場的不確定性”：“通過多種方式激勵銀行以有效和審慎的方式開展業(yè)務(wù)”：“通過調(diào)整價格以外的交易條件而提供約束的激勵機(jī)制”：“防止銀行出問題”：“減少市場波動的嚴(yán)重性”：“有效地限制市場波動對整個銀行體系的影響”：“使更多的股東有效地參與銀行管理”：“加強(qiáng)特定監(jiān)管措施的實(shí)施，使銀行能夠?qū)徤鬟\(yùn)作”：“促進(jìn)銀行間更有效地配置資本�！�

　　公開理念反映在商業(yè)銀行信息披露法律、法規(guī)制度上，就是要求商業(yè)銀行增強(qiáng)透明度，實(shí)現(xiàn)各類市場信息的公開化，如商業(yè)銀行首次設(shè)立信息的公開、開業(yè)后其信息的持續(xù)公開以及有關(guān)其他一些必須公開的資料和信息的公開。因此，銀行業(yè)的信息披露首先要遵循公開原則，這不僅要求商業(yè)銀行在規(guī)定的媒體上和規(guī)定的時間內(nèi)，通過適當(dāng)?shù)男问焦�開其經(jīng)營狀況和財務(wù)信息以及與存款人、投資者進(jìn)行決策所必需的相關(guān)信息，做到市場透明；同時，也要求銀行監(jiān)管部門公開監(jiān)管規(guī)則及其實(shí)施過程，做到監(jiān)管透明，切實(shí)保護(hù)存款人、投資者和商業(yè)銀行的合法利益。

　　（二）公平

　　公平是指任何交易主體在市場中均處于平等的地位，在風(fēng)險和報酬（收益）面前，擁有均等的機(jī)會。美國哲學(xué)家約翰。羅爾斯（1998）說：“如果一個制度是正義的或是公平的，亦即滿足了兩個正義的原則，那么每當(dāng)一個人自愿地接受了該制度所給予的好處或利用了它所提供的機(jī)會來促進(jìn)自己的利益時，他就要承擔(dān)職責(zé)來做這個制度規(guī)范所規(guī)范的一份工作。當(dāng)一批個人按照某些規(guī)則加入互惠合作冒險，并且自愿地限制他們的自由時，服從這些限制的人有權(quán)要求那些從他們的服從中獲得利益的人們有一類似的服從。如果我們沒有盡自己的一份公平的職責(zé)的話，我們就不應(yīng)從其他人的合作中獲利。公平原則具有兩個部分：一部分闡述我們怎樣通過自愿地做各種事情來承擔(dān)各種職責(zé)，另一部分提出了所涉及的制度要符合正義的條件�！�

　　商業(yè)銀行作為一個向公眾吸收資金、開辦信貸業(yè)務(wù)，為客戶提供金融服務(wù)或經(jīng)營付款方式的金融機(jī)構(gòu)，也是人們?yōu)榱双@利而按照某些規(guī)則自愿加入的互惠冒險，因此，每個加入者都應(yīng)該服從市場規(guī)則，自愿承擔(dān)和自己獲利機(jī)會相對應(yīng)的職責(zé)。這就是公平，如果沒有這一點(diǎn)，商業(yè)銀行就很難生存下去。因此，商業(yè)銀行信息披露的公平性包括三層含義：一是所有商業(yè)銀行應(yīng)按同樣的信息披露規(guī)范進(jìn)行信息披露，即建立公平的信息披露標(biāo)準(zhǔn)；二是商業(yè)銀行的存款人、投資者、潛在投資者以及其他利害關(guān)系人均有均等的機(jī)會獲得同樣的信息、能夠平等地使用信息，即主體地位的平等；三是商業(yè)銀行信息使用主體之間實(shí)現(xiàn)資金流轉(zhuǎn)，要符合商品等價交換的原則。

　�。ㄈ�）公正

　　公正和公平似乎是同義語的反復(fù)，其實(shí)公正的立意與公平有所區(qū)別。從法理上看，公正是立法的主旨，是一切規(guī)范的要求，而平等則是目的，它體現(xiàn)在守法和違法之間，皆能得到無歧視的效果（或受獎或受罰）。在金融市場中，公正的精神表現(xiàn)為對立法者、司法者、管理者權(quán)利的賦予與約束，表現(xiàn)為社會對市場行為的評價，即市場行為的公正性。因此，公正與公平是不同的概念。在市場上無論是對個體權(quán)力的約束，還是對行政權(quán)力的約束，都必須依據(jù)公正的法律。這一法律必須以實(shí)質(zhì)權(quán)利的公正和程序上的公正，這樣，才能在公正的法律面前，人人公平、平等。

　　商業(yè)銀行信息披露的公正，是指商業(yè)銀行信息披露工作的參與者能夠得到銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)和其他執(zhí)法機(jī)關(guān)的公正待遇，這不僅包括要求監(jiān)管工作有法必依、違法必究、執(zhí)法必嚴(yán)，而且要求商業(yè)銀行信息披露監(jiān)管工作必須依法監(jiān)管、依法行政、依法辦事。公正是依法治國、依法辦銀行的基本內(nèi)容。如果商業(yè)銀行信息披露的違法違規(guī)行為難以依法得到公正處罰，存款人、投資者和其他利害關(guān)系人就會對商業(yè)銀行披露的信息和銀行的聲譽(yù)產(chǎn)生懷疑，甚至對銀行系統(tǒng)喪失信心，從而影響金融經(jīng)濟(jì)秩序的穩(wěn)健。在商業(yè)銀行信息披露監(jiān)管工作中，如果出現(xiàn)依據(jù)市場參與者的所屬或基于市場氣候的冷暖，執(zhí)法時松時緊，處罰寬嚴(yán)不一，結(jié)果會事與愿違，使得市場規(guī)則形同虛設(shè)，存款人、投資者和其他利害關(guān)系人信心嚴(yán)重受損。公正執(zhí)法是切實(shí)保護(hù)商業(yè)銀行存款人、投資者和其他利害關(guān)系人的基本手段，在監(jiān)管工作中要切實(shí)予以實(shí)施。所以，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會在《核心原則評價方法》中，對評價有效銀行監(jiān)管體系的第二要素的必要標(biāo)準(zhǔn)明確要求：“監(jiān)管機(jī)構(gòu)及其工作人員享有以專業(yè)和誠信為本的信譽(yù)”并要求銀行監(jiān)管部門“通過建立有效的檢查及執(zhí)行機(jī)制來保證披露標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行�！�

　　（四）效率

　　效率，是指商業(yè)銀行信息披露要遵循成本與效益原則。只有具備了效率性，商業(yè)銀行信息披露才會有深度和流動性，才符合經(jīng)濟(jì)法則。由于資源的稀缺性，尋求資源配置的效率（即有效配置）是經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的目標(biāo)，而研究潛意識地、間接地體現(xiàn)并遵循效率原則則是法學(xué)的任務(wù)。因此，法律學(xué)要將經(jīng)濟(jì)學(xué)研究確定的效率原則直接引人法律規(guī)范，并且上升為指導(dǎo)市場及其市場行為的準(zhǔn)則。沒有合適的法律和制度，市場就不會體現(xiàn)任何價值最大化意義的效率。商業(yè)銀行信息披露效率的實(shí)現(xiàn)主要取決于下列因素：一是商業(yè)銀行信息的公開程度，包括商業(yè)銀行信息傳播的廣度、速度、密集度和失真度；二是商業(yè)銀行信息披露的運(yùn)作機(jī)制、操作成本和穩(wěn)定程度；三是銀行監(jiān)管部門對商業(yè)銀行披露的信息的反映靈敏度。因此，商業(yè)銀行的信息披露也要講求經(jīng)濟(jì)效益，商業(yè)銀行信息披露工作要實(shí)現(xiàn)效率化

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