中小企業(yè)融資問(wèn)題，實(shí)際上早已不是什么新鮮話題。不新鮮的話題卻被一提再提，足見(jiàn)其解決的難度。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)中小企業(yè)數(shù)占全部企業(yè)數(shù)的99％，就業(yè)人員數(shù)的75％以上，新增工業(yè)產(chǎn)值的70％左右，出口總額的60％以上，全部稅收的45％，所實(shí)現(xiàn)的增加值超過(guò)全國(guó)GDP的55％。中小企業(yè)已經(jīng)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、市場(chǎng)繁榮和就業(yè)擴(kuò)大的重要基礎(chǔ)，并以其靈活的運(yùn)行機(jī)制和市場(chǎng)適應(yīng)能力，成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變的推動(dòng)力量。因此，中小企業(yè)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中一個(gè)不得不必須重視的群體。中小企業(yè)融資問(wèn)題當(dāng)如何解決？如何讓金融與中小企業(yè)激情碰撞，助中小企業(yè)成為我們自己未來(lái)的微軟？

　　數(shù)年來(lái)，有關(guān)管理部門(mén)對(duì)銀行加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)貸款的政策、意見(jiàn)和要求不可謂不多，力度不可謂不強(qiáng)，但問(wèn)題卻總是難以解決。

　　2002年6月29日，九屆全國(guó)人大常委會(huì)第二十八次會(huì)議通過(guò)了《中小企業(yè)促進(jìn)法》，并于2003年1月1日開(kāi)始實(shí)施；2002年8月9日，中國(guó)人民銀行發(fā)布指導(dǎo)性意見(jiàn)，要求加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的貸款支持，并先后三次擴(kuò)大了對(duì)中小企業(yè)的貸款浮動(dòng)利率；2004年5月17日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)正式批復(fù)了在深圳證券交易所設(shè)立中小企業(yè)板……但在如此高密度的政策支持下，中小企業(yè)融資難的呼聲仍舊不絕于耳，商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)“惜貸”、“慎貸”、“貸款門(mén)檻過(guò)高”等說(shuō)法也隨之而來(lái)。與此同時(shí)，商業(yè)銀行卻倍感冤枉。央行行長(zhǎng)周小川在去年7月舉行的“中國(guó)金融國(guó)際年會(huì)”上明確表示，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款申請(qǐng)的滿足率也相當(dāng)高；即便是一直被認(rèn)為數(shù)量不多的投向農(nóng)村地區(qū)的信貸業(yè)務(wù)，在國(guó)際比較中也處于一個(gè)很不錯(cuò)的水平。

　　一方面是中小企業(yè)大呼融資難，另一方面是國(guó)家不斷加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)融資服務(wù)力度，統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款申請(qǐng)的滿足率相當(dāng)高。中小企業(yè)融資難的“怪圈”就這樣形成了。

　　“怪圈”的形成首先在于認(rèn)識(shí)和理念。融資是一個(gè)包含范圍很廣的概念，涉及直接融資、間接融資和股權(quán)融資等多種形式。有數(shù)字顯示，20世紀(jì)90年代，美國(guó)中小企業(yè)的資金來(lái)源中，業(yè)主資本大約占30％左右，股權(quán)融資占到18％，金融機(jī)構(gòu)貸款占到42％。但在我們考慮中小企業(yè)融資問(wèn)題時(shí)，往往首先想到的是銀行貸款。

　　對(duì)于如何解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，專家學(xué)者已經(jīng)給出了很多方法，如拓寬中小企業(yè)融資渠道、加大直接融資力度、積極推動(dòng)中小企業(yè)的股份制改造、鼓勵(lì)企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券等。雖然中小企業(yè)上市的大門(mén)已經(jīng)開(kāi)啟，但因?yàn)楣墒兄械姆N種問(wèn)題，直接融資并不能成為解決中小企業(yè)融資難的有效方式，而發(fā)行企業(yè)債券等對(duì)于中小企業(yè)更不現(xiàn)實(shí)，因此，解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的重任只能落在銀行肩上。

　　銀行也是企業(yè)，而銀行金融風(fēng)險(xiǎn)不僅對(duì)銀行自身，甚至對(duì)整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)直至社會(huì)秩序穩(wěn)定的影響都是巨大的。有數(shù)字顯示，目前我國(guó)整個(gè)企業(yè)融資體系中，銀行信貸的間接融資方式占到了很大的比重，這一現(xiàn)象所導(dǎo)致的最終結(jié)果是：銀行在國(guó)家整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的波動(dòng)中推波助瀾。當(dāng)整體經(jīng)濟(jì)向上運(yùn)行時(shí)，銀行大量放貸推動(dòng)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱；當(dāng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行遲滯或向下時(shí)，銀行收緊貸款又使企業(yè)雪上加霜。但這并不是銀行的過(guò)錯(cuò)，而是整個(gè)金融體制的問(wèn)題。因此，在中小企業(yè)貸款的整體“生態(tài)環(huán)境”沒(méi)有有效優(yōu)化之前，加大銀行對(duì)中小企業(yè)貸款，不僅會(huì)為未來(lái)我國(guó)金融、經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與發(fā)展埋下隱患，而且將進(jìn)一步加大間接融資比重，不利于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健運(yùn)行。

　　目前有觀點(diǎn)認(rèn)為，應(yīng)建立針對(duì)中小企業(yè)的中小商業(yè)銀行，但這似乎也并非上策。目前我國(guó)現(xiàn)有的商業(yè)銀行體系中，并不缺少中小商業(yè)銀行，增加商業(yè)銀行的數(shù)量不利于解決我國(guó)間接融資比重過(guò)高的現(xiàn)象。同時(shí)，在實(shí)際操作中，這一方式也很容易出現(xiàn)打著為中小企業(yè)服務(wù)的旗號(hào)，在取得金融牌照后另行其事的現(xiàn)象。

　　中小企業(yè)的信貸“生態(tài)環(huán)境”完善問(wèn)題不可能一蹴而就，也不是金融企業(yè)單方面能夠完成的。從金融服務(wù)的角度看，解決中小企業(yè)融資難，問(wèn)題的關(guān)鍵不是令商業(yè)銀行迎難而上，而是在金融體制上進(jìn)一步完善對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)體系。中小企業(yè)，特別是小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)明顯要大于大型企業(yè)，銀行不是風(fēng)險(xiǎn)投資，恰恰相反，銀行的經(jīng)營(yíng)當(dāng)以穩(wěn)健作為第一要?jiǎng)?wù)。因此，完善對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)，當(dāng)從金融體制上，建立對(duì)中小企業(yè)金融服務(wù)的梯次結(jié)構(gòu)。按照風(fēng)險(xiǎn)基金、產(chǎn)業(yè)基金、銀行信貸的順序依次進(jìn)入中小企業(yè)，特別是高科技風(fēng)險(xiǎn)中小企業(yè)，這樣既滿足了中小企業(yè)對(duì)金融服務(wù)的需求，又避免了銀行承擔(dān)巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　但事實(shí)上，目前我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)基金和產(chǎn)業(yè)基金的發(fā)展基本上等于零，坐等風(fēng)險(xiǎn)基金和產(chǎn)業(yè)基金的成熟再去發(fā)展中小企業(yè)顯然是不現(xiàn)實(shí)的。因此，最好的解決方式是在現(xiàn)有的金融企業(yè)中，利用政策的引導(dǎo)加大其為中小企業(yè)服務(wù)的比重，特別是加大非銀行金融企業(yè)對(duì)中小企業(yè)金融服務(wù)的引導(dǎo)。而在現(xiàn)有的非銀行金融機(jī)構(gòu)中，令信托擔(dān)當(dāng)起風(fēng)險(xiǎn)投資和產(chǎn)業(yè)投資的角色，是一種現(xiàn)實(shí)的選擇。